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2014證券從業(yè)《證券市場基礎(chǔ)知識》知識：金融期權(quán)的理論價格
2014年證券從業(yè)資格證考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格證考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校為大家整理了證券從業(yè)資格證考試《證券市場基礎(chǔ)知識》知識點，希望對廣大考生有所幫助！
金融期權(quán)的理論價格
·金融期權(quán)價格理論上由兩個部分組成：
1、內(nèi)在價值。也稱履約價值，是期權(quán)買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益。根據(jù)協(xié)定價格與基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格的關(guān)系，可分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價期權(quán)。對看漲期權(quán)，市場價格高于協(xié)定價格為實值期權(quán)，低于協(xié)定價格為虛值期權(quán)；對看跌期權(quán)，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權(quán)，高于協(xié)定價格為虛值期權(quán)。若，市場價格等于協(xié)定價格均為平價期權(quán)。（下劃T時點看漲和看跌期權(quán)內(nèi)在價值公式）
2、時間價值。一般以期權(quán)的實際價格減去內(nèi)在價值求得。
·凡是影響內(nèi)在價值和時間價值的因素就是影響期權(quán)價格的因素：
1、協(xié)定價格與市場價格。
2、權(quán)利期間。在其他條件不變下，期權(quán)期間越長，期權(quán)價格越高，反之越低。
3、利率。尤其是短期利率的影響。利率對期權(quán)價格的影響是復雜的。
4、基礎(chǔ)資產(chǎn)價格的波動性。波動性越大，期權(quán)價格越高。
5、基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益。由于分紅付息，基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生收益將使看漲期權(quán)價格下跌，使看跌期權(quán)價格上升（理解）。
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