2014證券從業(yè)資格證考試《證券市場基礎(chǔ)知識》知識：融遠(yuǎn)期合約

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　　金融遠(yuǎn)期合約

　　·根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，通?？蓪⑹袌鼋灰椎慕M織形態(tài)劃分為：

　　1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。

　　2、遠(yuǎn)期交易。雙方約定在未來某時(shí)刻（或時(shí)間段內(nèi)）按照現(xiàn)在的價(jià)格進(jìn)行交易。

　　3、期貨交易。在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易。多數(shù)情況下，期貨合約并不進(jìn)行實(shí)物交收，而是在合約到期前進(jìn)行反向交易、平倉了結(jié)；而且交易雙方并不知道也不需要知道交易對手的情況。

　　·金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括：

　　1、股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。單個(gè)股票、一攬子股票和股票指數(shù)三類。

　　2、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。固定收益證券。

　　3、遠(yuǎn)期利率協(xié)議。雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠(yuǎn)期協(xié)議。

　　4、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議。雙方在約定的未來日期買賣約定數(shù)量的某種外幣。

　　·金融期貨是以金融工具（或金融變量）為基礎(chǔ)工具的。期貨合約是由交易雙方訂立的、約定在未來某日前成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數(shù)量的某種商品的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。

　　·與金融現(xiàn)貨交易相比，特征表現(xiàn)在：

　　1、交易對象不同。金融現(xiàn)貨：某一具體形態(tài)的金融工具；金融期貨：金融期貨合約。

　　2、交易目的不同。金融現(xiàn)貨：首要目的是籌資或投資；金融期貨：主要目的是套期保值，進(jìn)行套利、投機(jī)時(shí)有更高的交易杠桿。

　　3、交易價(jià)格的含義不同。金融現(xiàn)貨：實(shí)時(shí)的成交價(jià)；金融期貨：交易價(jià)格是對現(xiàn)貨未來價(jià)格的預(yù)期。“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能。

　　4、交易方式不同。金融現(xiàn)貨：成交后完成結(jié)算，進(jìn)行保證金買空或賣空所涉及資金由經(jīng)紀(jì)商出借；金融期貨：實(shí)行保證金交易和逐日訂市制度。

　　5、結(jié)算方式不同。金融現(xiàn)貨：貨幣轉(zhuǎn)手而結(jié)束；金融期貨：大多數(shù)通過反手交易實(shí)現(xiàn)對沖而平倉。

　　·作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，金融期貨與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別：

　　1、交易場所和交易組織形式不同。金融期貨：交易所集中交易；遠(yuǎn)期交易：在場外市場雙邊交易。

　　2、交易的監(jiān)管程度不同。金融期貨：受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管；遠(yuǎn)期交易：較少受到監(jiān)管。

　　3、金融期貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化交易，遠(yuǎn)期交易的內(nèi)容可協(xié)商確定。

　　4、保證金制度和每日結(jié)算制度導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)不同。金融期貨：基本不用擔(dān)心交易違約；遠(yuǎn)期交易：存在一定的交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)。