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2014證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》預(yù)習(xí)：債券貼現(xiàn)率確定
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生有所幫助。
第二章 有價(jià)證券的投資價(jià)值分析與估值方法
知識(shí)點(diǎn)六：債券貼現(xiàn)率的確定
債券的貼現(xiàn)率是投資者對(duì)該債券要求的最低回報(bào)率，也叫必要回報(bào)率。
債券必要回報(bào)率=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
1.真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率，真實(shí)資本的無風(fēng)險(xiǎn)利率，理論上由社會(huì)資本平均回報(bào)率決定。
2.預(yù)期通脹率。
3.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括違約風(fēng)險(xiǎn)（信用風(fēng)險(xiǎn)）、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。
投資學(xué)中，真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)利率+預(yù)期通脹率=名義無風(fēng)險(xiǎn)收益率，一般用相同期限零息國債的到期收益率來近似表示。
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