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2014證券從業(yè)資格考試《證券發(fā)行與承銷》預習:股票發(fā)行

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2014/01/02 09:36:53 字體:

2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始,為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學員鞏固知識,提高備考效果,正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點,希望對廣大考生有所幫助。

第五章 首次公開發(fā)行股票并上市的操作

知識點十三:股票發(fā)行中的其他發(fā)行方式

我國股票發(fā)行歷史上還曾采取過全額預繳款方式、與儲蓄存款掛鉤方式、上網(wǎng)競價和市值配售等方式。前兩種股票發(fā)行方式都屬于網(wǎng)下發(fā)行的方式,其中全額預繳款方式又包括“全額預繳、比例配售、余款即退” 方式和“全額預繳、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”兩種方式。目前,上述發(fā)行方式均不再采用。

(一)“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式

“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式,是指投資者在規(guī)定的申購時間內(nèi),將全額申購款存入主承銷商在收款銀行設立的專戶中;申購結束后,轉(zhuǎn)存銀行專戶進行凍結,在對到賬資金進行驗資和確定有效申購后,根據(jù)股票發(fā)行量和申購總量計算配售比例,進行股票配售,余款返還投資者的股票發(fā)行方式。

(二)“全額預繳款、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”方式

“全額預繳款、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”方式在全額預繳、比例配售階段的處理方式與“全額預繳款、比例配售、余款即退”的處理方式相同,但申購余款轉(zhuǎn)為存款,利息按同期銀行存款利率計算。該存款為專項存款,不得提前存取,其具體操作程序比照“全額預繳款、比例配售、余款即退”方式的程序執(zhí)行。

(三)與儲蓄存款掛鉤方式

與儲蓄存款掛鉤方式是指在規(guī)定期限內(nèi)無限量發(fā)售專項定期定額存單,根據(jù)存單發(fā)售數(shù)量、批準發(fā)行股票數(shù)量及每張中簽存單可認購股份數(shù)量的多少確定中簽率,通過公開搖號抽簽方式?jīng)Q定中簽者,中簽者按規(guī)定的要求辦理繳款手續(xù)的新股發(fā)行方式。“與儲蓄存款掛鉤”方式按具體做法不同,可分為專項存單方式和全額存款方式兩種。

(四)上網(wǎng)競價方式

上網(wǎng)競價發(fā)行是指利用證券交易所的交易系統(tǒng),主承銷商作為新股的惟一賣方,以發(fā)行人宣布的發(fā)行底價為最低價格,以新股實際發(fā)行量為總的賣出數(shù),由投資者在指定的時間內(nèi)競價委托申購。確認投資者的有效申購后,就可以確定發(fā)行價格。當有效申購量等于或小于發(fā)行量時,發(fā)行底價就是最終的發(fā)行價格;當有效申購量大于發(fā)行量時,主承銷商可以采用比例配售或者抽簽的方式,確定每個有效申購實際應配售的新股數(shù)量。

(五)市值配售方式

2000年2月13日,中國證監(jiān)會頒布《關于向二級市場投資者配售新股有關問題的通知》(已廢止),在新股發(fā)行中試行向二級市場投資者配售新股的辦法。該方式是指在新股發(fā)行時,將一定比例的新股由上網(wǎng)公開發(fā)行改為向二級市場投資者配售,投資者根據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量,自愿申購新股。

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