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2013證券《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券定義和特征
2013年證券從業(yè)資格考試備考正在如火如荼進(jìn)行，為了幫助廣大考生充分備考，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校教學(xué)專家整理了一些相關(guān)備考資料供大家參考，祝愿大家學(xué)習(xí)愉快，夢(mèng)想成真！
第五章 金融衍生工具
知識(shí)點(diǎn)十八：可轉(zhuǎn)換債券定義和特征
1.定義：持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將其轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券
實(shí)質(zhì)：債權(quán)當(dāng)中嵌入了看漲期權(quán)
2.兩類：可轉(zhuǎn)換債券、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股
3.可轉(zhuǎn)換債券的特征
（1）是附有轉(zhuǎn)股權(quán)的債券，兼有公司債券和股票的雙重特征
（2）具有雙重選擇權(quán)的特征：持有人具有是否轉(zhuǎn)換的權(quán)利；發(fā)行人具有是否贖回的權(quán)利。
一方面，投資者可自行選擇是否轉(zhuǎn)股，并為此承擔(dān)轉(zhuǎn)債利率較低的機(jī)會(huì)成本；
另一方面，轉(zhuǎn)債發(fā)行人擁有是否實(shí)施贖回條款的選擇權(quán)，并為此要支付比沒有贖回條款的轉(zhuǎn)債更高的利率。雙重選擇權(quán)是可轉(zhuǎn)換公司債券最主要的金融特征。
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