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（1）測(cè)算項(xiàng)目每年現(xiàn)金流量并用NCF標(biāo)出： 初始投資（NCF0） = -200萬(wàn)元（因?yàn)槭侵С?，所以用?fù)號(hào)表示） 建設(shè)期第1年和第2年沒(méi)有現(xiàn)金流入，因此NCF1 = NCF2 = 0 折舊計(jì)算：由于項(xiàng)目有效期為5年，且使用直線法計(jì)提折舊，無(wú)殘值，則每年的折舊額為： 折舊 = 初始投資 / 有效期 = 200萬(wàn)元 / 5年 = 40萬(wàn)元/年 投產(chǎn)后每年的稅后凈利為10萬(wàn)元，但還需要加上折舊來(lái)得到每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF3-NCF7）： NCF3-NCF7 = 稅后凈利 + 折舊 = 10萬(wàn)元 + 40萬(wàn)元 = 50萬(wàn)元 因此，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表如下： NCF0 = -200萬(wàn)元 NCF1 = 0 NCF2 = 0 NCF3-NCF7 = 50萬(wàn)元 （2）計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值（NPV）： 凈現(xiàn)值需要用到每年的現(xiàn)金流量和期望的投資報(bào)酬率（10%）來(lái)計(jì)算。這里假設(shè)所有現(xiàn)金流量在年末發(fā)生。 NPV = Σ(NCFt / (1 + r)^t) 其中，r = 10% (期望的投資報(bào)酬率)，t = 時(shí)間（年）。 將給定的現(xiàn)金流量代入公式，計(jì)算出NPV。 （3）計(jì)算項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)（PI）： 現(xiàn)值指數(shù)是項(xiàng)目的未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值總額與未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值總額的比率。 PI = 未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值總額 / 未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值總額 由于未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值總額就是初始投資，因此PI也可以表示為： PI = 1 + NPV / 初始投資 （4）根據(jù)相關(guān)指標(biāo)判斷該項(xiàng)目是否可行： 如果NPV大于0，且PI大于1，通常認(rèn)為該項(xiàng)目是可行的。 （5）計(jì)算獲利指數(shù)（Profitability Index，PI）和回收期（Payback Period），并進(jìn)行項(xiàng)目可行性分析： 獲利指數(shù)（PI）已經(jīng)在（3）中計(jì)算過(guò)，這里不再重復(fù)。 回收期是項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量累計(jì)到與原始投資額相等所需要的時(shí)間。由于每年凈現(xiàn)金流入為50萬(wàn)元，初始投資為200萬(wàn)元，所以回收期為200萬(wàn)元 / 50萬(wàn)元/年 = 4年。但需要注意，回收期沒(méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流，因此通常與NPV和PI一起使用來(lái)評(píng)估項(xiàng)目。 NPV、PI和回收期等指標(biāo)，可以判斷該項(xiàng)目的可行性。如果NPV大于0，PI大于1，且回收期在可接受范圍內(nèi)，則該項(xiàng)目通常被認(rèn)為是可行的。