免費(fèi)問(wèn)答

你好 老師這個(gè)第一問(wèn)沒(méi)看懂。 2.目前，甲公司發(fā)行在外的普通股總股數(shù)為1000萬(wàn)股，全部債務(wù)為2000萬(wàn)元，平均年利息率為5%。公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要追加籌資800萬(wàn)元，有兩種方案選擇: A方案:增發(fā)普通股籌資，每股發(fā)行價(jià)2元。B方案:按面值發(fā)行一般公司債券籌資，票面利率為6%。經(jīng)測(cè)算，追加籌資后公司銷(xiāo)售額可以達(dá)到1200萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，固定成本總額為200萬(wàn)元。 假設(shè)發(fā)行股票和發(fā)行債券的籌資費(fèi)忽略不計(jì)，公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求: (1)計(jì)算兩種方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)。答案：(1)兩種方案的每股收益無(wú)差別點(diǎn)算式如下: (EBIT-2000x5%)x(1-25%)/(1000+800/2)=(EBIT-2000x5%-800x6%)x(1-25%)/1000 則:EBIT=268(萬(wàn)元)