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不好意思老師，我沒有理解決策方式，可以講一下嗎？

老師，請問計算債務(wù)利息是800*6嗎，還是（800-400）*6%??？

債務(wù)利息是800*6%。 預(yù)計息稅前利潤或收入大于每股收益無差別點時,應(yīng)該選擇債務(wù)籌資，即財務(wù)風(fēng)險大的方案，,否則應(yīng)該選擇權(quán)益籌資方案，即財務(wù)風(fēng)險小的方案。 我們可以通過圖示來理解：因為在計算每股收益的公式中，發(fā)行普通股時的斜率小于發(fā)行債券時的斜率，可用數(shù)學(xué)中兩條斜率不等的相交直線模型解釋。 參見下圖： 通過圖中可以看出當(dāng)EBIT小于每股利潤無差別點的時，即在圖中每股收益無差別點EBIT之前，從橫軸取點做縱軸的平行線，分別與兩條線相交，權(quán)益籌資線上的交點均高于負(fù)債籌資線上的點，所以采用權(quán)益資金籌資所對應(yīng)的每股利潤更大，此時采用權(quán)益籌資對企業(yè)更有利，當(dāng)EBIT大于每股利潤無差別點的EBIT時，做縱軸的平行線與兩條線相交，與負(fù)債籌資線的交點均高于與權(quán)益籌資線的交點，所以采用負(fù)債籌資的每股利潤更大，此時采用負(fù)債籌資對企業(yè)有利。

我理解了，謝謝老師！！

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