假設(shè)你所在公司正在考慮介入一個(gè)新項(xiàng) 目,這個(gè)項(xiàng)目需要在期初一次性投資3000萬(wàn)元,后續(xù) 不再追加紫荊。該項(xiàng)目會(huì)在第一年年末產(chǎn)生200萬(wàn)元現(xiàn)金流,并且在此基礎(chǔ)上這筆現(xiàn)金流會(huì)以每年5%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。不過,你所在公司之前從未做過此類項(xiàng)目,不能用公司資本成本進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估,但是通過市場(chǎng)調(diào)研找到了一家與該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)墓尽_@是一家全權(quán)益公司,其權(quán)益貝塔系數(shù)為1.5.假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)超額期望收益率為6%,請(qǐng)你分析該項(xiàng)目是否值得投資。
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速問速答這是財(cái)管投資問題涉及capm資本資產(chǎn)定值模型,以及穩(wěn)定增長(zhǎng)估值。
先計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率14%=5%+1.5*6%
穩(wěn)定增長(zhǎng)模型,估值計(jì)算2333萬(wàn)=200萬(wàn)*(1.05)/(14%-5%)。小于初始投資3000萬(wàn)。全權(quán)益投資下,不值得。但可以考慮債權(quán)融資提高收益率。降低回報(bào)率至12%。即可
2022 12/11 00:37
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- .已知某投資項(xiàng)目在期初投入了100萬(wàn)元現(xiàn)金,項(xiàng)目資本成本為10%,項(xiàng)目建設(shè)期為零,項(xiàng)目投產(chǎn)后每年產(chǎn)生等額的永續(xù)現(xiàn)金流。如果該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率為20%,則其凈現(xiàn)值為 ()。 A. 10萬(wàn)元 B.50萬(wàn)元 .100萬(wàn)元 D.200萬(wàn)元 734
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- 甲公司決定進(jìn)行一項(xiàng)投資,建設(shè)期為2年,在建設(shè) 期內(nèi)每年年初投資2500萬(wàn),第3年初開始投產(chǎn),項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)需墊支600萬(wàn)元的流動(dòng)資金,項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。項(xiàng)目生產(chǎn)期為5年。5年中企業(yè)每年產(chǎn)生銷售收入 4000萬(wàn)元,每年發(fā)生付現(xiàn)成本2000萬(wàn)元。假設(shè)該企業(yè)所得稅率為30%,固定資產(chǎn)期末無(wú)殘值,資本成本為 10%。 試計(jì)算該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率,并進(jìn)行投資決策。 1402
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