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親愛的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問題答復(fù)如下：
套期保值原理就是確定適當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ当嚷?，實現(xiàn)風(fēng)險完全對沖，即在購入一定數(shù)量股票的同時出售該股票的看漲期權(quán)形成的組合，無論到期日的股票價格上升還是下降，該投資組合現(xiàn)金凈流量完全相同。

在股價上行時，投資者可能會面臨購買股票的成本增加的風(fēng)險。為了對沖這種風(fēng)險，他們可以賣出看漲期權(quán)，這樣如果股價上漲，他們可以通過看漲期權(quán)的賣出獲得額外的收入來彌補股票購買成本的增加。

在股價下行時，投資者可能會面臨股票價格下跌的風(fēng)險。為了對沖這種風(fēng)險，他們可以購買看跌期權(quán)，這樣如果股價下跌，他們可以通過看跌期權(quán)的買入獲得額外的收入來彌補股票價格下跌的損失。

因此，根據(jù)套期保值原理，通過在現(xiàn)貨市場和衍生品市場進(jìn)行相反的操作，投資者可以確保無論股價如何變動，他們的凈現(xiàn)金流量都是相同的。這種策略可以幫助投資者減少市場波動對其投資組合的影響。

祝您學(xué)習(xí)愉快！