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首先計算每年的凈利潤： 第 1 年： 稅前利潤 = 800 - 300 - 200 = 300（萬 B 元） 所得稅 = 300 × 20% = 60（萬 B 元） 凈利潤 = 300 - 60 = 240（萬 B 元） 第 2 年： 稅前利潤 = 800 - 400 - 200 = 200（萬 B 元） 所得稅 = 200 × 20% = 40（萬 B 元） 凈利潤 = 200 - 40 = 160（萬 B 元） 第 3 年： 稅前利潤 = 800 - 500 - 200 = 100（萬 B 元） 所得稅 = 100 × 20% = 20（萬 B 元） 凈利潤 = 100 - 20 = 80（萬 B 元） 第 4 年： 稅前利潤 = 800 - 600 - 200 = 0（萬 B 元） 所得稅 = 0 凈利潤 = 0 第 5 年： 稅前利潤 = 800 - 700 - 200 = -100（萬 B 元），即虧損 100 萬 B 元，無需納稅。 凈利潤 = -100 萬 B 元 將凈利潤換算為 A 元： 第 1 年：240 ÷ 80 = 3（萬 A 元） 第 2 年：160 ÷ 80 = 2（萬 A 元） 第 3 年：80 ÷ 80 = 1（萬 A 元） 第 4 年：0 第 5 年：-100 ÷ 80 = -1.25（萬 A 元） 每年的現(xiàn)金流量： 第 1 年：凈利潤 + 折舊 = 3 + 200 ÷ 80 = 3 + 2.5 = 5.5（萬 A 元） 第 2 年：凈利潤 + 折舊 = 2 + 200 ÷ 80 = 2 + 2.5 = 4.5（萬 A 元） 第 3 年：凈利潤 + 折舊 = 1 + 200 ÷ 80 = 1 + 2.5 = 3.5（萬 A 元） 第 4 年：凈利潤 + 折舊 = 0 + 200 ÷ 80 = 2.5（萬 A 元） 第 5 年：凈利潤 + 折舊 + 固定資產(chǎn)殘值 + 營運資金回收 = -1.25 + 200 ÷ 80 + 150 ÷ 80 + 300 ÷ 80 = -1.25 + 2.5 + 1.875 + 3.75 = 7.875（萬 A 元） 所以 A 國在項目使用周期內每個期末母公司的現(xiàn)金流量分別為： 第 1 年 5.5 萬 A 元；第 2 年 4.5 萬 A 元；第 3 年 3.5 萬 A 元；第 4 年 2.5 萬 A 元；第 5 年 7.875 萬 A 元。