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優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)： 1.有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu)； 2.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整； 3.與普通股籌資相比：有利于保障普通股收益和控制權(quán)； 4.與負(fù)債籌資相比：有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)： 可能給股份公司帶來一定的財(cái)務(wù)壓力： 1.與負(fù)債籌資相比：優(yōu)先股資本成本相對于債務(wù)較高。 2.與普通股籌資相比：股利支付相對于普通股的固定性，會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

老師，這兩種方式是不是都不發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用

優(yōu)先股籌資和留存收益籌資是兩種不同的融資方式，它們在財(cái)務(wù)杠桿作用方面的表現(xiàn)也有所不同。以下是具體分析： 1. **優(yōu)先股籌資的財(cái)務(wù)杠桿作用**： - 優(yōu)先股的股息率通常是固定的，類似于債務(wù)的利息，因此具有財(cái)務(wù)杠桿作用。 - 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式表明，優(yōu)先股股利可以引起財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，增加公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 - 當(dāng)企業(yè)的投資利潤率高于優(yōu)先股的股息率時(shí)，使用優(yōu)先股籌資可以提高普通股股東的收益率。 2. **留存收益籌資的財(cái)務(wù)杠桿作用**： - 留存收益籌資不涉及外部負(fù)債或優(yōu)先股股息的支付，因此不直接發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。 - 留存收益籌資相當(dāng)于股東對企業(yè)的再投資，沒有額外的固定財(cái)務(wù)成本，因而不會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 - 使用留存收益籌資的企業(yè)不會(huì)因?yàn)楣潭ǖ呢?cái)務(wù)費(fèi)用而面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但這也意味著不會(huì)通過財(cái)務(wù)杠桿作用放大收益。 此外，為了更全面地理解這兩種籌資方式的財(cái)務(wù)杠桿作用，可以進(jìn)一步考慮以下因素： - **籌資成本**：優(yōu)先股籌資可能涉及固定的股息支付，而留存收益籌資則沒有額外的現(xiàn)金支出Θic-5Θ。 - **財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)**：優(yōu)先股籌資由于固定股息的存在，可能帶來較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 - **控制權(quán)稀釋**：留存收益籌資不會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)，而發(fā)行新的優(yōu)先股可能會(huì)影響現(xiàn)有股東的控制權(quán)比例。 - **稅務(wù)影響**：優(yōu)先股的股息通常不可用于稅前抵扣，而留存收益籌資不存在這一問題，因?yàn)樗簧婕邦~外的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。 總的來說，優(yōu)先股籌資具有財(cái)務(wù)杠桿作用，因?yàn)樗婕暗焦潭ǖ墓上⒅Ц?，類似于債?wù)利息。而留存收益籌資不發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，因?yàn)樗簧婕巴獠控?fù)債或優(yōu)先股股息的支付，而是將企業(yè)內(nèi)部的收益再投資。在實(shí)際應(yīng)用中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身財(cái)務(wù)狀況、資金需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇最合適的籌資方式。