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您好，圖是計(jì)算穩(wěn)定增長時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，也就是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值用下面公式的，再折舊到0時(shí)點(diǎn)要再折現(xiàn)3年 可以根據(jù)固定股利增長模型的公式P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g), 注意某年以后以i%穩(wěn)定增長，用這個公式計(jì)算再折現(xiàn)跟某年折現(xiàn)系數(shù)一樣。 分母（Rs－g），可理解為股東對股利的必要收益率（股東的必要收益率Rs扣除資本利得收益率g的結(jié)果），用以對分子的預(yù)期股利進(jìn)行折現(xiàn)——現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率相互匹配