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老師好了么

同學你好，這個地方，授課老師說的是沒有錯的 主要是這個題目的叫法， 有點別扭 一般情況下，有幾個概念 1）【票面利息率=稅前資本成本率】：用于計算要支付的利息 2）【稅后資本成本率】 用于計算 企業(yè)價值時，的加權資本成本率 第2個比較好解釋， 因為計算企業(yè)價值時，股權的資本成本率是稅后，因此，要求債權的資本成本率也為稅后 就記住這種叫法吧

為什么把稅前債務，資本成本等同于利息率？我不理解

同學你好，是不是不理解資本成本這個概念，不是說 稅前還是稅后， 這樣理解： 公司對外借錢回來時，要給對方利息 那么，利息是不是 就是這個債務的 成本 1）借回來的錢=企業(yè)的? 【資本】 2）給人家的利息=? 是借這個資本所付出的代價，就是? 【成本】 3）資本成本率=成本/資本=利息/借款=利息率 4）要支付利息時，是全額給的，不能扣除了公司的所得稅后，再給 因此， 稅前資本成本=利息率

另外，同學你好，可以換一個思路去理解 我們在計算債務稅后資本成本時，用的就是 利息率*(1-稅率) 那么，現(xiàn)在讓算利息率 是不是 稅后資本成本率/(1-稅率)=稅前資本成本率

老師，在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，可持續(xù)增長率=股東權益增長率。根據(jù)這個等式推出4率連乘的公式?？墒牵@個圖片里老師又說增發(fā)新股和回購股票，不影響可持續(xù)增長率的計算，可以繼續(xù)用4率連乘的公式來算。問題是，4率連乘的公式本來就是根據(jù)=股東權益增長率推出來的啊。

同學你好，真抱歉，讓你久等了。我下班了?；丶易鐾盹?。

這個題。是這樣理解的 可持續(xù)增長率的定義，是保持 5 不變， 這個 5 不變的時候。今年的實際可持續(xù)增長率 和上年的可持續(xù)增長率是一樣的。 但是，如果當年增發(fā)股票或者回購股票時，算出來的可持續(xù)增長率 和去年是不一樣的。 就是說 它是實際的可持續(xù)增長率 不是預算的可持續(xù)增長率

沒明白 它是實際的可持續(xù)增長率 不是預算的可持續(xù)增長率

同學你好，因為知道基期的數(shù)據(jù)。預估預算期的可持續(xù)增長率，

那要怎么預估呢 就是假設預算期和基期一樣，那 5 個條件不變。 因此，算出來的是，預算的可持續(xù)增長率，是理想的。不是實際的

而實際到了預算期時，那五個條件，都會發(fā)生變化，每一個變化。 都會產(chǎn)生一個可持續(xù)增長率，此時的增長率就是實際的可持續(xù)增長率，其實也就是銷售增長率

如果23年末增發(fā)了新股，那23年的可持續(xù)增長率還＝股東權益增長率么？

同學你好，我的理解是這樣的 計算 23 年可持續(xù)增長率時， 要求 5 個不變時，可持續(xù)增長率=股東權益增長率 那假如說，新發(fā)行股票了， 那 4 個依然不變時，還是能推出這個公式來的， 因為 股東權益率=凈利潤/所有者權益 =銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率不變，是不是銷售增長率=凈利潤增長率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，是不是所有者權益增長率=銷售增長率 是不是，還等于股東權益增長率