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問題已解決
某公司目前發(fā)行在外的普通股為100萬股（每股1 元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個 新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前 盈余增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利 率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。公 司適用所得稅率40%。要求： （1）計算兩個方案的每股盈余。 （2）計算兩個方案的每股盈余無差別點息稅前盈余。 （3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。 （4）判斷哪個方案更好，說明理由。
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您好 稍等 解答過程中
01/01 16:54
朱小慧老師 
01/01 17:08
1
方案1每股盈余=（200-40-24）*（1-20%）/100=0.816
方案2每股盈余=（200-40）*（1-40%）/110=0.873
2
(EBIT-40-24)*(1-40%)/100=(EBIT-40)*(1-40%)/110
兩個方案的每股盈余無差別點息稅前盈余是304
3
方案1財務(wù)杠桿=200/(200-40-24)=1.47
方案2 財務(wù)杠桿=200/(200-40)=1.25
4
選擇方案2? ?方案2稅前每股盈余大? 財務(wù)風(fēng)險小
84784954 
01/01 17:26
老師110怎么來的
朱小慧老師
01/01 17:30
數(shù)字具體計算過程如下100+200/20=110
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