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Annuity due is more valuable than annuity. 這句話是正確的。在金融學(xué)中，Annuity due是指一次性支付的年金，而Annuity是指定期等額支付的年金。通常情況下，Annuity due比Annuity更有價(jià)值，因?yàn)锳nnuity due可以在短時(shí)間內(nèi)獲得大量的資金，而Annuity則需要更長時(shí)間才能獲得相同的收益。 All else equal, the decrease of account payable leads to a decrease in the free cash flow. 這句話是錯(cuò)誤的。在會(huì)計(jì)學(xué)中，應(yīng)付賬款（account payable）是企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，而自由現(xiàn)金流（free cash flow）則是企業(yè)可以自由支配的現(xiàn)金流量。通常情況下，應(yīng)付賬款的減少會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的自由現(xiàn)金流。因此，應(yīng)付賬款的減少不會(huì)導(dǎo)致自由現(xiàn)金流的減少。 The NPV of a project with the option to adjust later will not be smaller than otherwise without such flexibility. 這句話是正確的。在金融學(xué)中，NPV（Net Present Value）是指凈現(xiàn)值，是衡量投資項(xiàng)目價(jià)值的重要指標(biāo)。如果有調(diào)整后期的選項(xiàng)，那么這個(gè)項(xiàng)目就有更多的靈活性，可以根據(jù)市場變化及時(shí)調(diào)整投資策略，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。因此，該項(xiàng)目的NPV通常不會(huì)比沒有這種靈活性的NPV小。