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實(shí)務(wù)
問題已解決
1、某公司現(xiàn)有300萬元的債務(wù)，利率為12%，已發(fā)行普通股80萬股。該公司準(zhǔn)備為一新投資項(xiàng)目融資400萬元，融資方案有三種:(1)按14%利率發(fā)行債券;(2)發(fā)行股利率為12%的優(yōu)先股;(3)按每股16元的價(jià)格增發(fā)普通股。假設(shè)公司的所得稅率為40%。要求:(1)若息稅前利潤為150萬元，三種方案每股收益是多少?(2)若息稅前利潤為150萬元，三種方案的財(cái)務(wù)杠桿是多少?(3)應(yīng)選擇哪一種方案?為什么?
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方案一每股收益
（150-36-56）*（1-40%）/80=0.435
方案二每股收益
{（150-36）*（1-40%）-48}/80=0.255
方案三每股收益
（150-36）*（1-40%）/（80+400/16）=0.6514
方案一財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)
150/（150-36-48）=2.27
方案二
（150-48）/（150-36-48）=1.55
方案
150/（150-36）=1.32
選擇方案三每股收益最高
2023 11/23 20:41
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