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1.發(fā)行價格計算已知：面值F=1000元，票面利率i=6%，市場利率r=8%，付息方式有兩種：方式一：按一年付息每次付息C=F×i=1000×6%=60元由于市場利率高于票面利率，因此折價發(fā)行發(fā)行價格P?=60÷(1+8%)+60÷(1+8%)2+60÷(1+8%)3+F÷(1+8%)3=957.44元方式二：按半年付息每次付息C=F×i/2=1000×6%/2=30元由于市場利率高于票面利率，因此折價發(fā)行發(fā)行價格P?=30÷(1+4%)+30÷(1+4%)2+30÷(1+4%)3+F÷(1+4%)3×(1+4%)=963.57元 2.永續(xù)債發(fā)行價格計算由于永續(xù)債沒有到期日，因此只能按其票面利率和市場利率來計算發(fā)行價格。由于市場利率高于票面利率，因此折價發(fā)行發(fā)行價格P=F/(1+r)3+F/(1+r)?+F/(1+r)?+…=1000/(1+8%)3+1000/(1+8%)?+1000/(1+8%)?≈923.7元。