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老師，第4題B選項(xiàng)怎么理解？為什么只影響權(quán)益資本成本，而不影響加權(quán)資本成本呢？這里不明白，麻煩老師解析一下，謝謝！
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你好?
在無稅MM理論下認(rèn)為債務(wù)資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率，不受債務(wù)比例影響。所以債務(wù)資本成本是不變的。
債務(wù)比例提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高，股權(quán)投資者投資該企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)加大，故要求的必要報(bào)酬率提高，股權(quán)資本成本提高。
加權(quán)平均資本成本=負(fù)債所占比重×債務(wù)資本成本+權(quán)益所占比重×權(quán)益資本成本，由于債務(wù)資本成本小于權(quán)益資本成本，在無稅情況下，負(fù)債所占比重增加減少的加權(quán)平均資本成本，會(huì)被權(quán)益資本成本提高增加的加權(quán)平均資本成本抵消，從而加權(quán)平均資本成本不變。
2023 04/30 15:44
84785025 
2023 04/30 16:22
所以，無稅的情況下，加權(quán)資本成本與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，是嗎？
來來老師 
2023 04/30 16:29
你好??
無稅的情況下，加權(quán)資本成本與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，是嗎？
---是的
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