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實(shí)務(wù)
問(wèn)題已解決
3.某公司擬新建固定資產(chǎn)項(xiàng)目，現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇。A方案需要投資360萬(wàn)元，建設(shè)期為1年，每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬(wàn)元，使用8年；B方案需要投資400萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為55萬(wàn)元，使用10年。資金成本率為10%。要求:（1）應(yīng)該用什么評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行決策?（2）對(duì)A、B方案作出選擇。
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評(píng)價(jià)指標(biāo)：
1. 投資回報(bào)率（Return On Investment，ROI）：它衡量的是投資者所得到的回報(bào)與投資本金的比率。
2. 內(nèi)部收益率（Internal Rate of Return，IRR）：通過(guò)折現(xiàn)現(xiàn)金流的的利潤(rùn)、減去本金而計(jì)算出來(lái)的利率。
我們應(yīng)該選擇A方案，因?yàn)锳方案的投資回報(bào)率（ROI）高于B方案，9.07%>6.75%，而且A方案的內(nèi)部收益率（IRR）也高于B方案，10.82%>10.67%。
拓展知識(shí): 以上是傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估模型，在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)管理中，還可以使用新的評(píng)估模型如實(shí)際條件貼面價(jià)值（Real Options Valuation）。它考慮了在不確定性條件下管理決策的不確定性，可以幫助投資者在更全面的角度看待資產(chǎn)評(píng)估。
2023 02/03 23:58
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