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系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就是對(duì)整個(gè)市場都影響的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說，所有資產(chǎn)投資都面臨的風(fēng)險(xiǎn)；而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則是每個(gè)資產(chǎn)自身的風(fēng)險(xiǎn)。

嗯嗯老師，那如果說資產(chǎn)組合從0到20個(gè)，就消除了風(fēng)險(xiǎn)，再進(jìn)行中下去就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不變了，這里所說的整體風(fēng)險(xiǎn)和以前講的系數(shù)等于1的話是最大方差，小于1是最小方差有什么聯(lián)系嗎？是隨著相同權(quán)重下方差也就是風(fēng)險(xiǎn)的變化，可以說是在分散風(fēng)險(xiǎn)，在1到-1之間風(fēng)險(xiǎn)越來越低，那最后等于-1的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)最小，這個(gè)值是到了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的邊界了嗎？和0到20個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散有什么關(guān)系沒有嘞

尊敬的學(xué)員您好，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不是不變了，只是影響不了。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)收益率不變時(shí)，構(gòu)建投資組合的最差結(jié)果就是加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為1，也是不影響。最好的結(jié)果是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被組合出來剛好消除了這種風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為-1。所以構(gòu)建組合一定會(huì)分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的。

嗯嗯，謝謝老師，我有點(diǎn)不明白圖里的方差是總方差，包括系統(tǒng)和非系統(tǒng)，我想問下這里的風(fēng)險(xiǎn)是不是之前有組合有系數(shù)之說的風(fēng)險(xiǎn)，這里的分散風(fēng)險(xiǎn)和這圖里的分散風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)意思嗎？系數(shù)等于-1的時(shí)候，是不是剛好就是等于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候最大程度分散了風(fēng)險(xiǎn)呢？

同學(xué)你好。這里沒有考慮系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的，只考慮了非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，通過組合消除這樣的風(fēng)險(xiǎn)。