某公司債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值是4000萬(wàn)美元,股票的市場(chǎng)價(jià)值為6000萬(wàn)美元。(外發(fā)股數(shù)為300萬(wàn)股,每股價(jià)格為20美元),企業(yè)新借入的債務(wù)按15%計(jì)息,貝塔為1.41,公司所得稅率為34%。(假定證券市場(chǎng)線成立,且市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為9.5%,當(dāng)時(shí)國(guó)庫(kù)券利率為11%。)。求該公司的加權(quán)平均資本成本。 該公司正在考慮進(jìn)行一個(gè)倉(cāng)庫(kù)改造項(xiàng)目,打算投資5000萬(wàn)美元,將于6年內(nèi)每年節(jié)約1200萬(wàn)美元,則該項(xiàng)目是否可行?(基于凈現(xiàn)值法進(jìn)行判斷)
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2022 11/20 14:49
小丸子老師
2022 11/20 15:06
股權(quán)資本成本=11%+1.41*9.5%=24.4%
加權(quán)平均資本成本=15%*(1-34%)*4000/(4000+6000)+24.4%*6000/(4000+6000)=18.6%
節(jié)約成本凈現(xiàn)值=1200/(1+18.6%)^(-6)-5000=-1660.44
節(jié)約成本的凈現(xiàn)值小于零,該項(xiàng)目不可行
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