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股票市場(chǎng)預(yù)期某公司的股票股利在未來(lái)的3年內(nèi)，高速成長(zhǎng)，成長(zhǎng)率達(dá)到15%，以后轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為6%，已知該公司最近支付的股利為每股2元，投資者要求的必要報(bào)酬率為12%。目前該公司的股票市場(chǎng)價(jià)格為45元 試計(jì)算該公司股票目前的內(nèi)在價(jià)值，并判斷是否可以投資該公司股票？

84784954| 提問(wèn)時(shí)間：2023 07/04 20:42
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wu老師
金牌答疑老師
職稱：注冊(cè)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師
你好 這個(gè)是兩階段模式 (1)首先,計(jì)算高速成長(zhǎng)期股利的現(xiàn)值: 第一年股利現(xiàn)值:2*(1+15%)*(P/F,12%,1)=2*1.15*0.893=2.0539 第二年股利現(xiàn)值:2*(1+15%)^2*(P/F,12%,2)=2*1.3225**0.797=2.108 第三年股利現(xiàn)值:2*(1+15%)^3*(P/F,12%,3)=2*1.520875*0.712=2.1657 (2)其次,正常成長(zhǎng)期股利在第三年末的現(xiàn)值: 2*1.520875*(1+6%)/(12%-6%)=53.74 (3)最后,該股票的內(nèi)在價(jià)值: 53.74*0.712+2.0539+2.108+2.1657=44.59 目前價(jià)格45，高于內(nèi)在價(jià)值，所以不可以投資該股票
2023 07/04 20:51
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