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第9題為什么除以2次方？不是3期嗎？不是應(yīng)該除以(1+10%)的3次方嗎？
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你好同學(xué)
應(yīng)該是乘以2次方，因為第3年進入穩(wěn)定增長期，增長比率變?yōu)?%
2022 08/17 21:31
84784950 
2022 08/17 21:39
請看我第二張圖片畫的線，它不是在第3年那個地方嗎
立峰老師 
2022 08/17 21:59
他的意思是先用0.635除以（10%-5%）得出第2年的股票價值然后再折現(xiàn)到當前0時點。
84784950
2022 08/17 22:03
不是你沒明白我的意思，我的意思是第二張圖片，不是第一張畫紅色那張，是第二張，你看我劃的時間軸，它不是在第3年那里嗎
立峰老師
2022 08/17 22:08
當前時點0時點是0.5，第二年末是0.5*（1+10%）^2,第三年末是0.5*（1+10%）^2*（1+5%）=0.635
所以現(xiàn)在用0.635/(10%-5%)得出第2年末的價值，然后再除以（1+10%）^2才能得出0時點的價值。
84784950
2022 08/17 23:35
為什么0.635/(10%-5%)就得到第二年末的價值？
立峰老師
2022 08/18 00:00
D1/（RS-g），用股利求價值的公式
84784950
2022 08/18 07:26
我知道是那個是公式，不是應(yīng)該是第三年的價值嗎？是這個意思，明白我的疑問了嗎
立峰老師
2022 08/18 11:25
第三年初的價值，也就是第二年末的價值。
立峰老師
2022 08/18 11:27
0.635是第三年末的金額。除以（10%-5%）后得出的是第三年年初的價值，所以再除以2年的現(xiàn)值系數(shù)就折回來到0年時點了。
84784950
2022 08/18 12:13
還是沒明白你說的意思，為什么那樣除就等于第三年年初
立峰老師
2022 08/18 12:18
預(yù)期股利/（期望收益—增長率）=股票價值
立峰老師
2022 08/18 12:20
0.635是第三年年末的股利，就是站在第二年年末的預(yù)期股利。
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