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問題已解決
不太會(huì)請老師求解，謝謝
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答
勇老師
金牌答疑老師
職稱：注冊會(huì)計(jì)師,中級會(huì)計(jì)師,初級會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,高級會(huì)計(jì)師,經(jīng)濟(jì)師
同學(xué)你好，很高興為您答疑
2022 04/01 02:25
勇老師 
2022 04/01 02:25
內(nèi)容比較長，您且耐心看完
勇老師
2022 04/01 02:25
我們先來看第一個(gè)題
勇老師
2022 04/01 02:26
1）邊際貢獻(xiàn)＝（銷售單價(jià)－單位變動(dòng)成本）×產(chǎn)銷量
＝（50－30）×10＝200（萬元）
勇老師
2022 04/01 02:26
2）息稅前利潤總額＝邊際貢獻(xiàn)－固定成本＝200－100＝100（萬元）
勇老師
2022 04/01 02:28
經(jīng)營杠桿系數(shù)=（息稅前利潤+F）/息稅前利潤=（100+100）/100=2
勇老師
2022 04/01 02:29
財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/（息稅前利潤-I-PD/(1-T）)=100/(100-60*12%-10/0.75)
勇老師
2022 04/01 02:30
總杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+F)/（息稅前利潤-I-PD/(1-T）)=200/(100-60*12%-10/0.75)
勇老師
2022 04/01 02:30
然后來看第二個(gè)問題
勇老師
2022 04/01 02:30
（1）計(jì)算債券的稅后成本
勇老師
2022 04/01 02:31
（1）計(jì)算債券的稅后成本1050-40=1000×5.25%×（P/A，Kd，10）+1000×（P/F，Kd，10）
1010＝52.5×（P/A，K，10）＋1000×（P/F，K，10）
因?yàn)椋?52.5×（P/A，6％，10）＋1000×（P/F，6％，10）
＝52.5×7.3601＋1000×0.5584＝944.81
52.5×（P/A，5％，10）＋1000×（P/F，5％，10）
＝52.5×7.7217＋1000×0.6139＝1019.29
勇老師
2022 04/01 02:31
（1）計(jì)算債券的稅后成本1010=1000×5.25%×（P/A，Kd，10）+1000×（P/F，Kd，10）
1010＝52.5×（P/A，K，10）＋1000×（P/F，K，10）
因?yàn)椋?52.5×（P/A，6％，10）＋1000×（P/F，6％，10）
＝52.5×7.3601＋1000×0.5584＝944.81
52.5×（P/A，5％，10）＋1000×（P/F，5％，10）
＝52.5×7.7217＋1000×0.6139＝1019.29
勇老師
2022 04/01 02:32
所以：
（K－5％）/（6％－5％）
＝（1010－1019.29）/（944.81－1019.29）
解得：債券的稅前成本K＝5.12％
勇老師
2022 04/01 02:32
則債券稅后資本成本=5.12％×（1-25%）=3.84%
勇老師
2022 04/01 02:33
第二問普通股資本成本＝5％＋1.25×8％＝15％
勇老師
2022 04/01 02:33
【說明】股票市場的風(fēng)險(xiǎn)附加率指的是（Rm－Rf）
勇老師
2022 04/01 02:35
加權(quán)平均資本成本=1000/2500×3.84%+1500/2500×15%=10.54%
勇老師
2022 04/01 02:36
然后來看下第三問
勇老師
2022 04/01 02:36
這個(gè)是第一二問的答案
勇老師
2022 04/01 02:37
這個(gè)是第三四問的答案
勇老師
2022 04/01 02:37
好了，只能幫您到這了
勇老師
2022 04/01 02:37
有什么疑問可以隨時(shí)提問
勇老師
2022 04/01 02:37
有專門的老師為您答疑
勇老師
2022 04/01 02:37
祝你學(xué)習(xí)愉快！加油！
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