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證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在組合中的價(jià)值比例。 1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)分散功能 兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式： 式中，σ p表示證券資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差；σ1，和 σ2分別表示組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差；ω1和ω2分別表示組合中兩項(xiàng)資產(chǎn)分別所占的價(jià)值比例；ρ1，2是兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)。 2.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為公司風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，是可以通過證券資產(chǎn)組合而分散掉的風(fēng)險(xiǎn)。它是特定企業(yè)或特定行業(yè)所特有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其他影響所有資產(chǎn)的市場(chǎng)因素?zé)o關(guān)。 3.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過風(fēng)險(xiǎn)分散而消除的風(fēng)險(xiǎn)。 （1）單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)（β系數(shù)）。 單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)是指可以反映單項(xiàng)資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率之間變動(dòng)關(guān)系的一個(gè)量化指標(biāo)，它表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動(dòng)受市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)的影響程度。 （2）市場(chǎng)組合。 市場(chǎng)組合是指由市場(chǎng)上所有資產(chǎn)組成的組合。它的收益率就是市場(chǎng)平均收益率，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 （3）證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。 證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)是所有單項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中所占的價(jià)值比例。