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問題已解決
（請擅長財管的老師講解） 請問關于借款或債券的資本成本，基本原則是付出/得到，為什么一般模式下，計算付出用的是一年的利息，而貼現(xiàn)模式下，計算付出用的是每年利息的貼現(xiàn)和？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答
您好，一般模式就沒有考慮資金的時間價值，所以就不貼現(xiàn)
2021 04/26 12:58
84784975 
2021 04/26 13:01
我知道啊，我的意思是一般模式為什么不按總付出來算，就是五年的利息20*5來算，這樣才是付出的全部代價啊，時間價值不是已經用現(xiàn)值系數(shù)，和復利現(xiàn)值系數(shù)表達了嗎
依旖老師 
2021 04/26 13:09
您好，我們算資本成本率都是考慮年利率，如果一般模式按總付出的話那就是年利率了，貼現(xiàn)模式雖然用了5年的利率，但是您如果不用系數(shù)，用算數(shù)來表達，實際上算出來的也是年利率，二者間都用年利率這樣才具有可比性
84784975
2021 04/26 15:08
我沒明白，麻煩用圖片的例子可不可以詳細說一下
依旖老師
2021 04/26 15:25
您好，如果按照您說的算法，假設還有另一個項目，條件不變，期限4年，按照一般的算法，這兩個項目資本成本率應該是一樣的，可是如果用利息和算，那總的利息不同，資本成本率就不一樣。我給您列了一下貼現(xiàn)法的計算過程，其實他就是假設凈現(xiàn)值相等求利率，并不是說就是用利息和
依旖老師
2021 04/26 15:30
簡單點說就是，您求年利率就只能考慮年利息
84784975
2021 04/26 15:32
我不明白，為什么一般模式下用一年的利息作為付出的多代價，而貼現(xiàn)模式用五年的利息現(xiàn)值之和作為付出的代價
依旖老師
2021 04/26 15:52
因為貼現(xiàn)模式是有一個假設條件的，是我們首先假設未來付出成本的現(xiàn)值=現(xiàn)在收到的本金，計算現(xiàn)值肯定是要考慮未來全部的現(xiàn)金流出的，但是我們在計算現(xiàn)金流出的時候設的這個利率r，他還是一個年利率的
依旖老師
2021 04/26 15:52
而一般模式我們不考慮時間的價值，所以就簡單粗暴的直接使用年利息/年本金
84784975
2021 04/26 15:56
我還是不懂，為什么一個用一年的現(xiàn)金流出，一個用五年的現(xiàn)金流出
依旖老師
2021 04/26 16:29
您這邊是否有學習凈現(xiàn)值的計算方法嗎？
依旖老師
2021 04/26 16:33
您把一般模式也用方程來看，設資本成本率為R，則200*（1-2%）*R=200*10%*（1-25%）
84784975
2021 04/26 16:35
學了，這個我可以看懂，為什么貼現(xiàn)模式付出成本要用五年的利息，一般模式只用一年的利息
依旖老師
2021 04/26 16:41
您好，您都用方程來看可能好明白一些，其實就像我們列方程求未知數(shù)一樣，由于存在是否考慮貨幣時間價值的問題，所以這兩種模式滿足的等式是不同的，但是我們要求的未知數(shù)都是年化的資本成本率
依旖老師
2021 04/26 19:47
如果您對我的服務滿意，請給我一個五星好評哦
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