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民生公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行債券400萬元，利率為10%。該公司打算為一個(gè)新的投資項(xiàng)目融資500萬元，預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投產(chǎn)后每年息稅前利潤增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇： 甲方案：發(fā)行年利率為12%的債券500萬元； 乙方案：按每股20元發(fā)行新股25萬股。公司適用所得稅率為40%。要求：（1）計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤。 （2)計(jì)算兩個(gè)方案的每股利潤無差別點(diǎn)。
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2021 04/20 19:12
黑眼圈老師 
2021 04/20 19:56
（1）現(xiàn)有利息=400*10%=40萬元
甲方案每股利潤=((200-40-500*12%)*(1-40%))/100=0.6元
乙方案每股利潤=((200-40)*(1-40%))/(100+25)=0.768元
（2）[(EBIT-40-500*10%)*(1-40%)]/100=[(EBIT-40)*(1-40%)]/(100+25)
EBIT=340萬元
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