免費(fèi)問答

1、已知某公司年固定經(jīng)營成本為240萬元，目前的資本結(jié)構(gòu)如下 資本構(gòu)成 金額（萬元） 備注 普通股 700 每股1元 長期債券 300 年利率8％ 合計(jì) 1000 因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司準(zhǔn)備增加資金600萬元，現(xiàn)有以下兩個(gè)籌資方案可供選擇 方案1 按每股10元發(fā)行新股 方案2 以10％的利率發(fā)行債券 假定股票與債券的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)，適用的所得稅稅率為25％。要求 (1)計(jì)算兩種籌資方案下每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤。 (2)計(jì)算處于每股利潤無差別點(diǎn)時(shí)方案2的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù) (3)若増加資金后預(yù)計(jì)公司每年息稅前利潤為1000萬元，試判斷哪一個(gè)資方案更好(不考慮資金結(jié)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的影響)。