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權(quán)益乘數(shù)可以反映財(cái)務(wù)杠桿水平，這是為何？？

84785028| 提問(wèn)時(shí)間：2020 12/25 21:01
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文靜老師
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同學(xué)，你好 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=1/(所有者權(quán)益/資產(chǎn))=1/[(資產(chǎn)-負(fù)債)/資產(chǎn)]=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率) 而財(cái)務(wù)杠桿是由于固定債務(wù)成本的存在導(dǎo)致每股收益變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度，以上推導(dǎo)可知權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的債務(wù)成本比重，所以可以影響財(cái)務(wù)杠桿水平
2020 12/25 21:19
84785028
2020 12/25 21:34
那這樣變形，原本產(chǎn)權(quán)比例和資產(chǎn)負(fù)債率不也影響財(cái)務(wù)杠桿，它們比例中也有負(fù)債，為何唯獨(dú)強(qiáng)調(diào)權(quán)益乘數(shù)？？
文靜老師
2020 12/25 22:32
產(chǎn)權(quán)比，資產(chǎn)負(fù)債率，權(quán)益乘數(shù)均可以反映償債能力，均與財(cái)務(wù)杠桿水平相關(guān)，只不過(guò)講義沒(méi)有強(qiáng)調(diào)
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