問(wèn)題已解決
某公司原有資產(chǎn)2000萬(wàn)元,負(fù)債比率為40%,年利率為8%,普通股100萬(wàn)股。由于擴(kuò)大業(yè)務(wù),需追加籌資400萬(wàn)元,擬定兩種籌資方案: 方案一:全部發(fā)行普通股:增發(fā)40萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)格10元; 方案二:全部發(fā)行長(zhǎng)期債券:面值發(fā)行,債券利率為10%。 假設(shè)增加資金后預(yù)期息稅前利潤(rùn)為500萬(wàn)元,所得稅率為25%。試采 用每股利潤(rùn)分析法分析應(yīng)選擇何種籌資方案?
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(息稅前利潤(rùn)-2000*40%×8%)(1-25%)/(100+40)=(息稅前利潤(rùn)-2000*40%*8%-400*10%)(1-25%)/100,解出息稅前利潤(rùn)為204
實(shí)際的息稅前利潤(rùn)500>204,應(yīng)該選擇方案二,債務(wù)融資。
2020 07/03 16:08
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