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2016年期貨從業(yè)《期貨基礎知識》知識點：最佳套期保值比率
2016年期貨從業(yè)資格考試備考已經開始，正保會計網校特別為廣大考生整理了以下期貨從業(yè)資格考試知識點，希望對廣大考生有所幫助！
1.套期保值的實現程度
交叉套期保值以及套期保值數量或期限的不匹配都會影響套期保值的實現程度。
2.套期保值比率：用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產頭寸的比例。
3.最優(yōu)套期保值比率：能夠最有效、最大程度地消除被保值對象價格變動風險的套期保值比率稱為最優(yōu)套期保值比率。
在股指期貨中，只有買賣指數基金或嚴格按照指數的構成買賣一攬子股票，才能做到完全對應。事實上，對絕大多數股市投資者而言，并不總是按照指數成分股來構建股票組合。
（一）單個股票的β系數
1.系數的定義是股票的收益率與整個市場組合的收益率的協(xié)方差和市場組合收益率的方差的比值。
2.β系數顯示股票的價值相對于市場價值變化的相對大小。也稱為股票的相對波動率。
3.該系數大于1，說明股票的波動或風險程度高于以指數衡量的整個市場；
該系數小于1，說明股票的波動或風險程度低于以指數衡量的整個市場。
（二）股票組合的β系數
是以資金比例為權重的各股票β系數的加權平均值，比單一股票的β系數可靠性高。
（三）最優(yōu)套期保值比率的確定
1.基本的最優(yōu)套期保值比率是最小方差套期保值比率，即使得整個套期保值組合（包括用于套期保值的資產部分）收益的波動最小化的套期保值比率，具體體現為整個資產組合收益的方差最小化。
2.買賣期貨合約數量＝β系數×現貨總價值/（期貨指數點×每點乘數）
當現貨總價值和期貨合約的價值定下來后，所需買賣的期貨合約數就與β系數的大小有關，β系數越大，所需的期貨合約數就越多；反之則越少。
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