期貨從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn)《期貨投資分析》：能源化工產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　1.原油開采及煉制階段

　?。?）開采及煉制過程。有工業(yè)價(jià)值的石油儲(chǔ)量從發(fā)現(xiàn)到成為產(chǎn)品大致要經(jīng)過：

　　地質(zhì)勘探-鉆井-采油-運(yùn)輸-儲(chǔ)存-加工等復(fù)雜的工業(yè)過程。原油的提煉過程大致可以分為四個(gè)步驟：分離天然氣、分餾、裂解和產(chǎn)品精制。

　　（2）石油產(chǎn)品。石油產(chǎn)品在大體上可分為四類。一是氣體：產(chǎn)品為丙烷與丁烷。二是輕餾分油：產(chǎn)品為汽油、石腦油。三是餾出物：產(chǎn)品為煤油、瓦斯油、取暖油和柴油。四是殘余物：燃料油、取暖用油、重柴油、重工業(yè)燃料和船用油。

　　（3）石油產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制、在我國(guó)，除石腦油和燃料油外，其他油品的價(jià)格仍然由“發(fā)改委統(tǒng)一定價(jià)”，采用區(qū)間定價(jià)的原則。即只有當(dāng)國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)超過一定幅度時(shí)，才會(huì)進(jìn)行調(diào)整。但我國(guó)的石腦油和燃料油已率先采用了“市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制”。

　　2.化工產(chǎn)品階段

　　（1）化工產(chǎn)品生產(chǎn)成本：生產(chǎn)成本主要包括材料成本、人工成本及制造費(fèi)用。

　?。?）化工產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)類型：①消費(fèi)拉動(dòng)型。在消費(fèi)拉動(dòng)情況下，下游需求增長(zhǎng)將推動(dòng)價(jià)格上漲。②成本推動(dòng)型。在成本推動(dòng)的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈源頭原材料價(jià)格首先上漲，其結(jié)果要求將增加的原材料成本轉(zhuǎn)嫁到加工環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格之中。

　?。?）化工產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)特點(diǎn)：時(shí)間滯后性、過濾短期小幅波動(dòng)、傳導(dǎo)過程可能被阻斷、可能的差異化、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的影響等。

　　3.下游制品階段

　　影響下游需求的因素主要涉及三方面：

　?。?） 現(xiàn)有庫存情況對(duì)采購時(shí)機(jī)的影響。

　?。?）下游工廠的生產(chǎn)條件對(duì)開工率的影響直接關(guān)系到用料的實(shí)際需求。

　?。?）下游制品的銷售狀況及價(jià)格漲跌對(duì)采購需求有較大影響。

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