2018期貨從業(yè)《期貨法律法規(guī)》知識點：期權(quán)和期權(quán)交易

2018年期貨從業(yè)第四次考試時間為9月8日。為幫助大家更高效的備考，正保會計網(wǎng)校整理了《期貨法律法規(guī)》的知識點，供大家參考！

知識點：期權(quán)和期權(quán)交易

【考頻指數(shù)】★★★★

【難易程度】易

（一）期權(quán)及其基本要素

1.期權(quán)（Options），也稱選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權(quán)利。

2.期權(quán)基本要素

（1）期權(quán)的價格。期權(quán)價格又稱為權(quán)利金（Premium）、期權(quán)費、保險費，是期權(quán)買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用。

（2）標的資產(chǎn)（Underlying Assets）。標的資產(chǎn)又稱為標的物，也是期權(quán)合約的標的，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時所購買或出售的資產(chǎn)。（可以是現(xiàn)貨、期貨、實物、金融資產(chǎn)）

（3）行權(quán)方向。行權(quán)方向，是指期權(quán)買方行權(quán)時的操作方向?？礉q期權(quán)、看跌期權(quán)

（4）行權(quán)方式。歐式期權(quán)、美式期權(quán)。

（5）執(zhí)行價格（Exercise Price）。執(zhí)行價格又稱為履約價格、行權(quán)價格，是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標的資產(chǎn)的價格。

（6）期權(quán)到期日（Expiration Day）和期權(quán)到期（Expiration）。期權(quán)到期日，是指期權(quán)買方可以執(zhí)行期權(quán)的最后日期。

（二）期權(quán)交易和建倉及頭寸了結(jié)

1.期權(quán)交易

期權(quán)交易買賣的對象是期權(quán)合約，買方支付期權(quán)費獲得期權(quán)。買方有權(quán)執(zhí)行期權(quán)，也可放棄行權(quán)。

賣方獲得期權(quán)費后便擁有了相應(yīng)義務(wù)，當(dāng)買方選擇行權(quán)時，賣方必須履約。

交易所期權(quán)，在期權(quán)最后交易日收盤之前，買賣雙方也可以將期權(quán)對沖平倉。

2.建倉和頭寸了結(jié)

（1）建倉方向和頭寸類型

①開倉買入期權(quán)。分看漲期權(quán)多頭頭寸和看跌期權(quán)多頭頭寸。

②開倉賣出期權(quán)。分看漲期權(quán)空頭頭寸和看跌期權(quán)空頭頭寸。

（2）了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。

期權(quán)多頭可以通過對沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期。  

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