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2018年期貨從業(yè)第四次考試時間為9月8日。為幫助大家更高效的備考,正保會計網(wǎng)校整理了《期貨法律法規(guī)》的知識點,供大家參考!
知識點:期權(quán)和期權(quán)交易
【考頻指數(shù)】★★★★
【難易程度】易
(一)期權(quán)及其基本要素
1.期權(quán)(Options),也稱選擇權(quán),是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi),按照事先確定的價格,買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標的權(quán)利。
2.期權(quán)基本要素
(1)期權(quán)的價格。期權(quán)價格又稱為權(quán)利金(Premium)、期權(quán)費、保險費,是期權(quán)買方為獲得按約定價格購買或出售標的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費用。
(2)標的資產(chǎn)(Underlying Assets)。標的資產(chǎn)又稱為標的物,也是期權(quán)合約的標的,是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時所購買或出售的資產(chǎn)。(可以是現(xiàn)貨、期貨、實物、金融資產(chǎn))
(3)行權(quán)方向。行權(quán)方向,是指期權(quán)買方行權(quán)時的操作方向??礉q期權(quán)、看跌期權(quán)
(4)行權(quán)方式。歐式期權(quán)、美式期權(quán)。
(5)執(zhí)行價格(Exercise Price)。執(zhí)行價格又稱為履約價格、行權(quán)價格,是期權(quán)合約中約定的、買方行使權(quán)利時購買或出售標的資產(chǎn)的價格。
(6)期權(quán)到期日(Expiration Day)和期權(quán)到期(Expiration)。期權(quán)到期日,是指期權(quán)買方可以執(zhí)行期權(quán)的最后日期。
(二)期權(quán)交易和建倉及頭寸了結(jié)
1.期權(quán)交易
期權(quán)交易買賣的對象是期權(quán)合約,買方支付期權(quán)費獲得期權(quán)。買方有權(quán)執(zhí)行期權(quán),也可放棄行權(quán)。
賣方獲得期權(quán)費后便擁有了相應(yīng)義務(wù),當(dāng)買方選擇行權(quán)時,賣方必須履約。
交易所期權(quán),在期權(quán)最后交易日收盤之前,買賣雙方也可以將期權(quán)對沖平倉。
2.建倉和頭寸了結(jié)
(1)建倉方向和頭寸類型
①開倉買入期權(quán)。分看漲期權(quán)多頭頭寸和看跌期權(quán)多頭頭寸。
②開倉賣出期權(quán)。分看漲期權(quán)空頭頭寸和看跌期權(quán)空頭頭寸。
(2)了結(jié)期權(quán)頭寸的方式。
期權(quán)多頭可以通過對沖平倉、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié),也可以持有期權(quán)至合約到期。
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