期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》：滬深300股指期貨交易規(guī)則

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（一）持倉(cāng)限額制度

會(huì)員和客戶的股指期貨合約持倉(cāng)限額具體規(guī)定為：進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為300手（自2012年5月31日起，滬深300股指期貨的持倉(cāng)限額由100手調(diào)至300手）；某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%；套保、套利不受限制。

（二）交易指令：分為市價(jià)指令、限價(jià)指令及交易所規(guī)定的其他指令。最小下單數(shù)為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。

（三）每日結(jié)算價(jià)

1.大多數(shù)交易所采用當(dāng)日收盤價(jià)作為當(dāng)天結(jié)算價(jià)（如CME的S&P500指數(shù)期貨合約和香港的恒生指數(shù)期貨合約），但有的交易所并非如此（如西班牙股票衍生品交易所的IBEX－35期指合約規(guī)定為收市時(shí)最高買價(jià)和最低賣價(jià)的算術(shù)平均值）。

2.滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。

（1）最后一小時(shí)因系統(tǒng)故障等原因?qū)е陆灰字袛嗟?，扣除中斷時(shí)間后向前取滿一小時(shí)視為最后一小時(shí)。合約最后一小時(shí)無(wú)成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。該時(shí)段仍無(wú)成交的，則再往前推一小時(shí)。以此類推。合約當(dāng)日最后一筆成交距開(kāi)盤時(shí)間不足一小時(shí)的，則取全天成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

（2）合約當(dāng)日無(wú)成交的，當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算公式為：

當(dāng)日結(jié)算價(jià)＝該合約上一交易日結(jié)算價(jià)＋基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)－基準(zhǔn)合約上一交易日結(jié)算價(jià)

其中， 基準(zhǔn)合約為當(dāng)日有成交的離交割月最近的合約。合約為新上市合約的，取其掛盤基準(zhǔn)價(jià)為上一交易日結(jié)算價(jià)?；鶞?zhǔn)合約為當(dāng)日交割合約的，取其交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

（四）交割方式與交割結(jié)算價(jià)

1.股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結(jié)算價(jià)，計(jì)算持倉(cāng)者的盈虧，按此進(jìn)行資金的劃撥，了結(jié)所有未平倉(cāng)合約。

2.股指期貨的交割結(jié)算價(jià)通常是依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來(lái)確定，可以有效保證期指與現(xiàn)指的到期趨同。

3.滬深300股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式；滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

（五）股指期貨投資者適當(dāng)性制度

采取投資者適當(dāng)性制度，即“把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”。從而規(guī)避了中小投資者因盲目參與而遭受較大損失的可能。

1.股指期貨投資者適當(dāng)性制度的要點(diǎn)：

（1）自然人申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元。

（2）具備股指期貨基礎(chǔ)知識(shí)，開(kāi)戶測(cè)試不低于80分。

（3）具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近3年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

2.對(duì)于一般法人及特殊法人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶的額外要求：

（1）一般法人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶，凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬(wàn)元。

（2）一般法人申請(qǐng)開(kāi)戶，還應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的決策機(jī)制和操作流程；決策機(jī)制主要包括決策的主體與決策程序，操作流程應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、崗位職責(zé)以及相應(yīng)的制衡機(jī)制。

（3）特殊法人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶，還應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)文件或者證明文件。