期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》：滬深300股指期貨交易規(guī)則

為了幫助參加期貨從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識，提高備考效果，正保會計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)供大家參考，希望對廣大考生有所幫助，祝大家學(xué)習(xí)愉快，夢想成真！

（一）持倉限額制度

會員和客戶的股指期貨合約持倉限額具體規(guī)定為：進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為300手（自2012年5月31日起，滬深300股指期貨的持倉限額由100手調(diào)至300手）；某一合約結(jié)算后單邊總持倉量超過10萬手的，結(jié)算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%；套保、套利不受限制。

（二）交易指令：分為市價(jià)指令、限價(jià)指令及交易所規(guī)定的其他指令。最小下單數(shù)為1手，市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為100手。

（三）每日結(jié)算價(jià)

1.大多數(shù)交易所采用當(dāng)日收盤價(jià)作為當(dāng)天結(jié)算價(jià)（如CME的S&P500指數(shù)期貨合約和香港的恒生指數(shù)期貨合約），但有的交易所并非如此（如西班牙股票衍生品交易所的IBEX－35期指合約規(guī)定為收市時(shí)最高買價(jià)和最低賣價(jià)的算術(shù)平均值）。

2.滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。

（1）最后一小時(shí)因系統(tǒng)故障等原因?qū)е陆灰字袛嗟模鄢袛鄷r(shí)間后向前取滿一小時(shí)視為最后一小時(shí)。合約最后一小時(shí)無成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。該時(shí)段仍無成交的，則再往前推一小時(shí)。以此類推。合約當(dāng)日最后一筆成交距開盤時(shí)間不足一小時(shí)的，則取全天成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

（2）合約當(dāng)日無成交的，當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)算公式為：

當(dāng)日結(jié)算價(jià)＝該合約上一交易日結(jié)算價(jià)＋基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)－基準(zhǔn)合約上一交易日結(jié)算價(jià)

其中， 基準(zhǔn)合約為當(dāng)日有成交的離交割月最近的合約。合約為新上市合約的，取其掛盤基準(zhǔn)價(jià)為上一交易日結(jié)算價(jià)?；鶞?zhǔn)合約為當(dāng)日交割合約的，取其交割結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

（四）交割方式與交割結(jié)算價(jià)

1.股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結(jié)算價(jià)，計(jì)算持倉者的盈虧，按此進(jìn)行資金的劃撥，了結(jié)所有未平倉合約。

2.股指期貨的交割結(jié)算價(jià)通常是依據(jù)現(xiàn)貨指數(shù)來確定，可以有效保證期指與現(xiàn)指的到期趨同。

3.滬深300股指期貨合約采用現(xiàn)金交割方式；滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。

（五）股指期貨投資者適當(dāng)性制度

采取投資者適當(dāng)性制度，即“把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者”。從而規(guī)避了中小投資者因盲目參與而遭受較大損失的可能。

1.股指期貨投資者適當(dāng)性制度的要點(diǎn)：

（1）自然人申請開戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

（2）具備股指期貨基礎(chǔ)知識，開戶測試不低于80分。

（3）具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近3年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

2.對于一般法人及特殊法人投資者申請開戶的額外要求：

（1）一般法人投資者申請開戶，凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬元。

（2）一般法人申請開戶，還應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的決策機(jī)制和操作流程；決策機(jī)制主要包括決策的主體與決策程序，操作流程應(yīng)當(dāng)明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、崗位職責(zé)以及相應(yīng)的制衡機(jī)制。

（3）特殊法人投資者申請開戶，還應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、主管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)文件或者證明文件。