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2015期貨從業(yè)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：套期保值的實(shí)現(xiàn)條件
備戰(zhàn)2015年期貨從業(yè)資格考試，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！
1.套期保值的核心是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”。
2.實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”必須具備的條件：
（1）期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)——期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)通常相同且變動(dòng)幅度相近。
a.存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨品種：
套期保值比率（Hedge Ratio）＝1
b.不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值——交叉套期保值（Cross Hedging）。
相互替代性越強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。
（2）期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反
a.當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購(gòu)買某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。
b.當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。
c.有時(shí)企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)既不是多頭，也不是空頭，而是計(jì)劃在未來買入或賣出某商品或資產(chǎn)。
（3）期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來。
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