2010年1月1日起，新修訂的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核暫行辦法》開始實(shí)施，該辦法規(guī)定所有央企將引入EVA（經(jīng)濟(jì)附加值）考核，并將考核結(jié)果與央企負(fù)責(zé)人薪酬、任免直接掛鉤。這意味著央企迎來了一場前所未有的EVA風(fēng)暴。

　　EVA考核推翻了傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算的利潤，認(rèn)為不僅債權(quán)資本是有成本的，公司的權(quán)益資本也是有成本的，只有企業(yè)創(chuàng)造的營業(yè)利潤超過總的資本成本，企業(yè)才算是真正盈利的。在推行EVA考核制度之前，中央企業(yè)的業(yè)績考核體系主要以財(cái)務(wù)指標(biāo)為主，而財(cái)務(wù)指標(biāo)又以利潤等絕對(duì)量指標(biāo)為主，這導(dǎo)致很多企業(yè)盲目擴(kuò)大規(guī)模，追求數(shù)量而忽視質(zhì)量。此次國資委引入EVA的考核制度將有助于央企回歸主業(yè)，注重投資效率、調(diào)整企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而有利于全國的經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，這讓我們期待著EVA帶來一派繁榮發(fā)展的圖畫。

　　然而，在對(duì)EVA到來拍手稱贊的同時(shí)，我們有這樣一個(gè)疑問，是否所有的企業(yè)都適合引入EVA，是否所有的企業(yè)都應(yīng)該實(shí)行同一套EVA的考核標(biāo)準(zhǔn)？如果將一套完全不適合的考核制度硬性安插到一個(gè)企業(yè)中，就如同穿蹩腳的鞋，會(huì)令企業(yè)在前行的道路上舉步維艱。

　　在試行此次考核辦法之前，國資委已經(jīng)開始鼓勵(lì)央企實(shí)行EVA試點(diǎn)，在2007年、2008年、2009年自愿實(shí)施EVA試點(diǎn)的央企戶數(shù)分別達(dá)到87戶、93戶、100戶，占央企總數(shù)的70％以上。然而EVA實(shí)施的效果并不十分理想，主要存在多數(shù)企業(yè)對(duì)EVA的認(rèn)識(shí)不足、EVA的實(shí)施太過復(fù)雜、資本成本率不好確定等問題。

　　那么哪些企業(yè)不適合考核EVA？

　　一是金融機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資公司。由于行業(yè)的性質(zhì)，這類型的企業(yè)并不適合運(yùn)用EVA。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，很難確定其資產(chǎn)，如果把貸款總額作為使用資產(chǎn)會(huì)高估資本成本；風(fēng)險(xiǎn)投資公司可以通過改變資本結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)選擇來改變資本成本，在不同時(shí)期，資本成本是最不穩(wěn)定的變量。從EVA計(jì)算的角度，這類企業(yè)由于指標(biāo)很難確定，應(yīng)采用適合本行業(yè)特點(diǎn)的考核方法。

　　二是新成立公司。使用EVA指標(biāo)的公司必須是一家持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，對(duì)于新成立的公司，由于處于發(fā)展階段，引入EVA會(huì)造成新成立企業(yè)利潤的較大波動(dòng)，此外新成立企業(yè)在創(chuàng)立初期還無法為市場帶來新產(chǎn)品，EVA的指標(biāo)計(jì)算可能使新成立的公司看似成長力、盈利性不高，這可能會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展。

　　三是規(guī)模較小的公司。引入EVA的成本是很高的，需要企業(yè)在人力、財(cái)力、技術(shù)等方面都達(dá)到很高的水平，規(guī)模較小的公司往往在這些方面很薄弱，如果強(qiáng)行實(shí)行EVA考核，可能會(huì)使企業(yè)收益不大。根據(jù)成本收益的原則，這類企業(yè)不應(yīng)采用這一成本 較高的方法。

　　四是周期性企業(yè)。周期性企業(yè)由于利潤波動(dòng)太大，會(huì)引起EVA數(shù)值扭曲，對(duì)于這類企業(yè)，通過與競爭對(duì)手比較來分析公司更為恰當(dāng)。

　　五是公共服務(wù)性質(zhì)的企業(yè)。EVA考核注重投資效益，具有短期性。央企的特殊身份決定其不僅是以盈利為重，還具有社會(huì)責(zé)任。如果僅以EVA作為央企的考核指標(biāo)，在很大程度上會(huì)使管理者將精力放在創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值上，而忽略了企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，這是EVA所不能解決的，必須引入考核企業(yè)社會(huì)責(zé)任的有關(guān)指標(biāo)。

　　因此，并不是所有企業(yè)都適合實(shí)施EVA，強(qiáng)行考核EVA，可能會(huì)帶來事倍功半的效果，央企實(shí)施EVA，不應(yīng)“一刀切”，而應(yīng)該走“多條路”。一方面要對(duì)EVA的適用范圍進(jìn)行規(guī)定，如確定適用的行業(yè)范圍、企業(yè)規(guī)模等。一些如上述不適合采用EVA的企業(yè)，應(yīng)該選擇更適合該企業(yè)的業(yè)績評(píng)價(jià)方法，例如對(duì)于公共服務(wù)性質(zhì)的企業(yè)應(yīng)采用考核其社會(huì)責(zé)任的指標(biāo)，金融機(jī)構(gòu)等行業(yè)可采用行業(yè)比較、標(biāo)桿比較等方法。

　　另一方面要出臺(tái)計(jì)算EVA的細(xì)則。由于行業(yè)、企業(yè)的性質(zhì)不同，其在計(jì)算EVA時(shí)對(duì)會(huì)計(jì)項(xiàng)目的調(diào)整、資本總額和資本成本率的確定都有不同，計(jì)算EVA不可采用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的公式，應(yīng)該根據(jù)具體行業(yè)的性質(zhì)，確定其對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整項(xiàng)目以及資本成本率，這就要呼吁未來有更詳細(xì)的行業(yè)EVA考核標(biāo)準(zhǔn)。