在認(rèn)購期和申購期購買基金，費(fèi)率會有所不同。對于股票型基金和配置型基金而言，認(rèn)購費(fèi)為1％～1.5%，申購費(fèi)在1.5％左右。從費(fèi)率角度來簡單比較，認(rèn)購基金要比申購基金更加有吸引力一些。但在投資的實(shí)際過程中，一些認(rèn)購基金的投資者在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)并沒有獲得預(yù)期收益，而很多申購基金的投資者反而總體收益較好。究竟是認(rèn)購正在募集的新基金好，還是申購已有一段運(yùn)作歷史的老基金好？投資者在下“魚鉤”之前，必須從較深的層次分析新老基金存在的差異，然后再作決策。
必加提語投資者在開放式基金募集期間、基金尚未成立時，購買基金單位的過程稱為認(rèn)購。在開放式基金成立之后，投資者通過銷售機(jī)構(gòu)向基金管理公司購買基金單位的過程稱為申購。
選購基金辨類別
一般而言，如果投資時間計劃不是很長，那么直接申購老貨幣基金比較合適。新基金有幾個月的封閉期，期間幾乎是沒有運(yùn)作收益的，在走出封閉期之后，基金的運(yùn)作水平在發(fā)行期還不得而知，認(rèn)購新基金多少有一定的風(fēng)險。但投資者可以通過考察同種風(fēng)格的老基金，預(yù)測此類基金未來可能的收益率，可以在一定程度上回避這類風(fēng)險。如果此類風(fēng)格的老基金收益率普遍較高，那么投資者可以大膽采用認(rèn)購方式。
除了考察同類老基金的業(yè)績以外，不同類型的基金也決定著應(yīng)采取不同的購買方式。比如貨幣市場基金的凈值永遠(yuǎn)為1元，也沒有交易費(fèi)用，所以對普通投資者而言，認(rèn)購和申購并沒有太多區(qū)別。
總之，和買菜的時候先要看清是蘿卜還是白菜，然后再看是否新鮮一樣，投資者在選購基金時，先要充分了解自己的投資目標(biāo)、投資周期及風(fēng)險承受能力，再去尋找合適自己的基金，而不應(yīng)單純根據(jù)新、老二字來選擇基金。
信息披露申購優(yōu)
投資者在選擇認(rèn)購方式時，必須對所認(rèn)購的基金和所屬基金公司進(jìn)行深入地了解。如果基金公司歷史業(yè)績不佳，以及基金管理團(tuán)隊(duì)較新尚未磨合完畢，或者新基金的基金經(jīng)理資歷不深，之前未有公開信息顯示其投資業(yè)績，都不宜進(jìn)行認(rèn)購。此外，國內(nèi)的現(xiàn)狀是新基金一旦開放，就會有較多投資者贖回，這種額外的份額波動也會影響新基金短期運(yùn)作結(jié)果。
而老基金在信息披露方面相對有優(yōu)勢。老基金經(jīng)過長時間運(yùn)作比較穩(wěn)定，持股每季公告一次，信息披露比較完善，這使得投資者有跡可尋。而且，在正常運(yùn)作階段的基金一般規(guī)模比較穩(wěn)定，不會因?yàn)榉蓊~波動而影響短期業(yè)績。
從信息披露角度看，采用認(rèn)購方式，萬一對基金把握不準(zhǔn)，很可能會踩著“地雷”，給自己的投資造成較大損失。而采用申購的方式，可以靜觀這只基金走出封閉期后的表現(xiàn)，如果基金凈值出現(xiàn)下跌，可以觀望或選擇其他更好的基金；如果這只基金的凈值穩(wěn)步上升，則可以考慮采用申購的方式進(jìn)行投資，雖然手續(xù)費(fèi)貴一些，但畢竟能盡量避免和化解投資風(fēng)險。
長期投資看特性
對于長期基金投資者來說，建議主要關(guān)注基金的產(chǎn)品種類特征差異和管理團(tuán)隊(duì)差異，因?yàn)檫@是影響基金長期業(yè)績的主導(dǎo)因素。其中基金的產(chǎn)品種類特征又是重中之重，從歷史表現(xiàn)來看，基金的長期業(yè)績中90％取決于基金的資產(chǎn)配置特性，而時機(jī)、個股等因素影響較小。
投資者在認(rèn)購新基金時需要注意，基金公司旗下其他基金的表現(xiàn)只能說明基金管理團(tuán)隊(duì)有一定運(yùn)作能力，但不能證明他們適合投資者所關(guān)注的新基金。在實(shí)踐中，不同基金產(chǎn)品特征也可能直接限制了管理團(tuán)隊(duì)某方面能力的發(fā)揮。所以對于長期投資者，可以選擇在觀察新基金運(yùn)作一段時間后再申購，以減少不確定性。
短期介入重時機(jī)
對于注重短期收益和風(fēng)險的投資者來說，可以根據(jù)市場行情選擇買入新基金或者老基金。新基金的特點(diǎn)是投資倉位不重，船小好調(diào)頭，而老基金的特點(diǎn)是收益和風(fēng)險會立即顯現(xiàn)。如果市場正處于牛市的調(diào)整階段，由于國內(nèi)還沒有做空機(jī)制，老基金可能應(yīng)變不及，只能被迫承受下跌帶來的凈值損失；新發(fā)行的基金則可以通過控制建倉速度來盡量避開這一負(fù)面影響，甚至可能有機(jī)會以更低的成本建倉，其新建立的投資組合結(jié)構(gòu)往往更適合新的市場形勢。而如果是市場快速上升階段，那么申購老基金快速獲得收益就是較好選擇。
比如在今年上半年股票市場快速上漲階段，申購老基金一周左右就能夠獲得收益，如果認(rèn)購新基金，可能要等到3個月以后才能見效，大大降低了投資效率；到7月市場出現(xiàn)調(diào)整的時候，情況就截然相反了，老基金一個月凈值下跌高達(dá)10％，而新基金凈值卻基本沒有任何損失。
新手莫被導(dǎo)向牽
在國內(nèi)基金持續(xù)營銷還未得到足夠重視的條件下，基金公司和銷售渠道往往對基金首次募集投入較多的營銷費(fèi)用。投資者在購買基金時，發(fā)現(xiàn)像銀行等主要銷售渠道里最多見的是新基金的宣傳材料，而且基金銷售人員也優(yōu)先向投資者推薦新基金。對于新基民而言，由于自身知識有限，往往只能選擇認(rèn)購新基金。但對于老基民來講，他們有能力自主選擇基金并完成交易，所以可以實(shí)現(xiàn)新老基金“通吃”。
投資者對基金銷售人員的建議要客觀看待。既要相信其在這方面的專業(yè)能力，又要設(shè)法判斷其中的主觀導(dǎo)向比重。投資者一般可以從多個銷售渠道的觀點(diǎn)和建議，來驗(yàn)證其提供的建議是否真正從投資者利益出發(fā)。
打消疑慮在2點(diǎn)
在認(rèn)購期還是申購期購買基金的疑問，一方面源自費(fèi)用的差異，另一方面是很多投資者都存在著凈值“恐高癥”。事實(shí)上，如果投資者對于交易費(fèi)用比較敏感，可以根據(jù)同一基金公司內(nèi)各種基金轉(zhuǎn)換的費(fèi)率優(yōu)惠來降低投資成本（詳見本刊2006年第10期《基金轉(zhuǎn)換幫你暗渡陳倉》一文）。而新老基金的凈值雖然會有差異，但開放式基金的凈值與組合凈值對應(yīng)，并不表示高單位凈值的基金“貴”了。如果其它情況相同，單位凈值的差異也不影響投資者可能獲得的收益率（詳見本刊2006年第10期封面故事《破解基金“瘦身術(shù)”》）。
