儲蓄國債在英美等西方國家已經(jīng)有很多年歷史，雖然其占有的投資市場份額并不大，但由于其品種設計能夠滿足本國個人投資者的需要、降低發(fā)行人的籌資成本而仍存在較大的發(fā)展空間，并通過不斷創(chuàng)新逐漸演變出多種類型的投資品種。
發(fā)行規(guī)模
美國的儲蓄國債是由政府發(fā)行的不可轉(zhuǎn)讓債券。截至2004年1月底，美國政府的債務總額為41000億美元，不可流通的零售債務占5%，其中，儲蓄債券占3%.與1945年占債務總額的26%相比，在債務比重上已經(jīng)大幅下降。雖然近年發(fā)行比重有降低趨勢，但是在絕對數(shù)額上已經(jīng)有了很大增長。
英國的儲蓄國債也有一定的規(guī)模。截至2003年3月，英國政府的債務余額為4420億英鎊，不可流通的零售債務占14%，其中，儲蓄債券占27%，政府有獎儲蓄債券占31%，直接儲蓄賬戶占16%.
品種設計
從種類看，儲蓄國債可劃分為固定利率類、浮（變）動利率類和零息債券類。
美國儲蓄國債的種類較為豐富，品種設計上能充分滿足并保護個人投資者的需要和利益。其主要的儲蓄國債品種有EE儲蓄國債、I系列和HH儲蓄國債。其中EE系列儲蓄國債共有50～10000美元不等的8種面值。而HH系列儲蓄國債則由500美元以上的系列EE債券轉(zhuǎn)換而來，有500～10000美元不等的4種面值。于1998年9月開始發(fā)行的I系列通脹指數(shù)儲蓄國債的收益與通貨膨脹率掛鉤，持有者在持有期內(nèi)的收益率為固定利率加上通貨膨脹指數(shù)，以充分保護投資的實際收益不受通貨膨脹的影響，這種債券也有50～10000美元不等的8種面值。
英國的儲蓄類債券品種也較多，主要分為固定利率產(chǎn)品和變動利率產(chǎn)品。變動利率產(chǎn)品包括有獎債券和便捷儲蓄憑證，固定利率產(chǎn)品包括固定和指數(shù)掛鉤類儲蓄債券。其中可變利率類的存量大于固定利率類的存量，這種變動利率的儲蓄國債，給投資者提供各種獲得獎金的機會。
儲蓄國債的品種期限有多種，最短2年，最長為30年。對于30年期國債，持有滿17年時債券價格將翻番達到或超過面值。若持有滿17年后的收益率達不到面值，則財政部會把債券一次調(diào)整至面值水平。在不同的儲蓄國債品種中設計了可轉(zhuǎn)換條款，當投資者持有原EE系列儲蓄債券滿30年后，可有兩種選擇：兌付本息，或?qū)⑵滢D(zhuǎn)換為HH系列債券。
利息確定
儲蓄國債利息的確定充分考慮了二級市場同樣期限可流通的記賬式國債的收益率水平。除了一般固定利率品種外，其他類型的儲蓄國債在發(fā)行時明確了未來每一年不同的支付利率。儲蓄國債的利息確定保證了儲蓄國債的價值每個月都會增加。
認購限制
儲蓄國債的認購對象主要是個人投資者。儲蓄債券的持有者在各個收入階層分布較為平均。年齡分布上，35～54歲的中年人占總?cè)藬?shù)的55%.
儲蓄國債并不是可以無限額認購，投資者通常有購買限額規(guī)定，并且不同種類的儲蓄國債購買限額也不同。英國規(guī)定，投資者最低申購額為500英鎊，最大持有量為每期10000英鎊。
利息稅收
美國儲蓄國債利息免繳州和地方稅，但不免聯(lián)邦稅，可以享受聯(lián)邦所得稅遞延優(yōu)惠，即直到債券到期或債券兌付時才繳納所得稅。其中EE儲蓄國債可用于公司或個人的稅收計劃，且可享有稅收遞延的優(yōu)惠，如將儲蓄國債的利息收入用于孩子未來的教育支出，且夫婦調(diào)整后的總收入在一定限額之內(nèi)，那么債券的利息收入可以免繳聯(lián)邦所得稅，這項稅收減免依據(jù)調(diào)整后的總收入水平按比例遞減。
罰息制訂
由于儲蓄國債以吸收長期儲蓄資金為主要目的，因此，對于儲蓄國債的提前兌付都有一定的罰息規(guī)定。如有的儲蓄國債種類規(guī)定必須持有債券期限超過12個月后才能提前兌取，若投資者持有不滿5年而要提前兌付的，則要扣除3個月的罰息�；蛘哂械膬π顕鴤�(guī)定1年以內(nèi)要求兌付將不計利息，或者是任何時候的提前贖回將只能得到較低的利息。
購買模式
美國政府制定了零售投資者計劃，投資者可以通過網(wǎng)絡、電話、金融機構(gòu)、工資抵扣、郵件等方式進行非流通債券的交易，并且可以將債券在國庫直接系統(tǒng)（投資者和國庫直接進行交易）和商業(yè)系統(tǒng)之間進行轉(zhuǎn)移。投資者可通過財政部的國債局、銀行、儲蓄和貸款協(xié)會等直接購買EE儲蓄國債，對于大面額的儲蓄國債，可以通過任何一家的聯(lián)邦儲備銀行購買。
