財(cái)務(wù)管理創(chuàng)造價(jià)值專題 案例二
對(duì)財(cái)務(wù)管理者來(lái)說(shuō)，充分利用和管理閑置資金，想方設(shè)法進(jìn)行資本運(yùn)作，提高資金的使用效率，使之在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮更大作用，為企業(yè)創(chuàng)造更大價(jià)值責(zé)無(wú)旁貸。
近年來(lái)，企業(yè)（公司集團(tuán)）治理機(jī)制及內(nèi)部管理規(guī)范化的問(wèn)題日趨緊迫。筆者參與民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有比較長(zhǎng)的時(shí)間了，希望能與廣大讀者交流資金管理規(guī)范化、資金管理模式的選擇及相對(duì)應(yīng)的解決方案，特別是統(tǒng)籌閑置資金為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的具體方法，共同探討財(cái)務(wù)管理為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的途徑。
民營(yíng)集團(tuán)公司的資金管理特征
民營(yíng)企業(yè)發(fā)展到集團(tuán)公司的規(guī)模，一般都完成了企業(yè)原始積累階段，資金儲(chǔ)備、總流量數(shù)額已比較大，集團(tuán)公司涉及資金收支的組織和個(gè)人比較廣。
在典型的民營(yíng)集團(tuán)公司的組織結(jié)構(gòu)中，處于最高層的是股東代表大會(huì)。股東是公司的業(yè)主，是民營(yíng)企業(yè)的終極所有者，公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)無(wú)論是按照股東財(cái)富最大化還是按照公司價(jià)值最大化來(lái)構(gòu)建，股東的收益期望值都是首先要得到滿足的。為此，股東們特別關(guān)心公司如何產(chǎn)生更多的利潤(rùn)和現(xiàn)金流，這就直接關(guān)系到資金的管理，但是由于現(xiàn)在公司制度下的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，股東對(duì)資金的管理，只能通過(guò)代表股東意志的董事會(huì)來(lái)實(shí)現(xiàn)。
董事會(huì)為了實(shí)現(xiàn)股東所委托的經(jīng)管責(zé)任，作為法人財(cái)產(chǎn)的代表，要確保公司作為法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)的安全完整和高效運(yùn)營(yíng)。CFO或財(cái)務(wù)總監(jiān)作為公司內(nèi)部最高層的管理者，要管理的子公司資金循環(huán)分布在三個(gè)階段：即用來(lái)購(gòu)買材料物資的儲(chǔ)備資金、未完工的生產(chǎn)資金和已完工的成品資金。由于各階段占用資金的數(shù)量不同，時(shí)間有差異，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中某個(gè)時(shí)期資金會(huì)特別緊張，而在另一個(gè)時(shí)期，又會(huì)有部分資金處于閑置的狀態(tài)。對(duì)下屬有許多子公司和分公司的集團(tuán)公司來(lái)說(shuō)，由于各下屬公司行業(yè)的不同，產(chǎn)品也不同，資金占用的差異更大，部分資金處于閑置狀態(tài)的情況更為突出。
例如，筆者所在的集團(tuán)內(nèi)部既有傳統(tǒng)的培訓(xùn)業(yè)務(wù)， 又有從事高附加值產(chǎn)品的科技企業(yè)，還有初期基礎(chǔ)建設(shè)需要開發(fā)的學(xué)校，不同發(fā)展階段對(duì)資金的需要和使用差異很大。如何使集團(tuán)內(nèi)企業(yè)閑置資金更好地為各機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)服務(wù)，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，是企業(yè)集團(tuán)當(dāng)前需要解決的問(wèn)題。
從實(shí)踐看，為了充分發(fā)揮閑置資金的作用，首先必須樹立資金統(tǒng)籌使用的理念，組織集團(tuán)內(nèi)部閑置資金的橫向融通。既利用集團(tuán)內(nèi)各子公司、公司資金在周轉(zhuǎn)過(guò)程中的時(shí)間差以及資金結(jié)構(gòu)上的不平衡，在各子公司、分支機(jī)構(gòu)公司中調(diào)劑使用，以充分發(fā)揮閑置資金的作用，保證企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)和工程項(xiàng)目的順利進(jìn)行。下面是按照資金存在和分布形態(tài)兩方面來(lái)談?wù)勅绾翁岣唛e置資金的使用效率和日常管理控制（見表1）。
挖掘“閑置”價(jià)值
貨幣資金
以前貨幣資金使用的時(shí)間差都由銀行來(lái)調(diào)節(jié)，不能低成本的、及時(shí)的、最大限度的滿足企業(yè)的需要。建立資金統(tǒng)籌使用機(jī)制后，我們制定出了資金管理?xiàng)l例，要求各子公司、分公司每月編制資金預(yù)算報(bào)表，計(jì)算出貨幣資金的收入、支出、多余或缺口資金，由集團(tuán)公司統(tǒng)一安排，互相調(diào)劑、有償使用，年終清算進(jìn)行內(nèi)部績(jī)效考核。例如根據(jù)資金預(yù)算報(bào)表反映培訓(xùn)公司有多余資金1000萬(wàn)元，產(chǎn)業(yè)公司資金缺乏500萬(wàn)元。于是集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理部便把培訓(xùn)公司閑置資金中的500萬(wàn)元轉(zhuǎn)借給產(chǎn)業(yè)公司使用，按固定年利率8％計(jì)算。并由債權(quán)債務(wù)公司與集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理部開出資金內(nèi)部往來(lái)通知單一式三份，一份給資金供應(yīng)方，一份給資金需求方，還有一份由集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理部保存，作為年終核對(duì)雙方公司有償使用資金的結(jié)算憑證，做到事先有計(jì)劃，事中有平衡，事后有考核，以降低籌措資金的成本。
在滿足集團(tuán)內(nèi)部貨幣資金橫向融通時(shí)，還不能忽視資金的空間價(jià)值。資金作為商品交換的一般等價(jià)物具有空間價(jià)值，資金的空間價(jià)值是隨著所處空間或物化形式的不同而不同的，隨著外部環(huán)境的變化而變化的。讓資金處于閑置狀態(tài)，還是變換為企業(yè)所需要的勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象；將閑置資金存入銀行生息，還是對(duì)外進(jìn)行金融投資、房產(chǎn)投資等，需要財(cái)會(huì)管理者熟悉市場(chǎng)、了解行情，懂得規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)衡利弊，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)者出謀劃策，使企業(yè)的資金創(chuàng)造出最大的價(jià)值。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迫使企業(yè)最大限度地利用閑置資金，在保證各企業(yè)資金最低需要的情況下，必須遵循貨幣商品化的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，積極開拓貨幣商品的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，參與金融市場(chǎng)的各種投資。金融投資是一種單純的貨幣商品交易行為，其宗旨是將閑置資金投放到金融市場(chǎng)上，以求獲得利息或紅息收入。在參與金融市場(chǎng)的證券買賣或其他活動(dòng)的具體操作中，可以運(yùn)用資金周轉(zhuǎn)速度、短期投資變現(xiàn)能力、金融投資多元組合等一系列公式和模式來(lái)進(jìn)行計(jì)算、分析，獲取最大的經(jīng)濟(jì)效益。
如前所述，假定培訓(xùn)公司有閑置資金1000萬(wàn)元，其中500萬(wàn)元用于產(chǎn)業(yè)公司的資金不足，內(nèi)部橫向融通資金按年利率8％計(jì)算，培訓(xùn)公司每年可獲經(jīng)濟(jì)效益500×8%=40萬(wàn)元，公司每年根據(jù)市場(chǎng)年平均借款利率10％計(jì)算，籌資費(fèi)用為500×10%=50萬(wàn)元，由于減少籌資費(fèi)用的支出而增加經(jīng)濟(jì)效益10萬(wàn)元。另500萬(wàn)元參與證券投資，按社會(huì)平均資金報(bào)酬率10％計(jì)算，每年可獲經(jīng)濟(jì)效益500×10%=50萬(wàn)元。整個(gè)集團(tuán)公司僅利用這筆閑置的貨幣資金每年就可創(chuàng)造凈經(jīng)濟(jì)效益60萬(wàn)元；如若產(chǎn)業(yè)只將這筆1000萬(wàn)元的閑置資金存入銀行，僅得利息20萬(wàn)元。
貨幣資金是資產(chǎn)的重要組成部分，是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，日常的管理和控制規(guī)范化也是財(cái)務(wù)管理的價(jià)值所在。根據(jù)存放地點(diǎn)和用途分現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金，應(yīng)分別進(jìn)行日�？刂乒芾�。
（一）現(xiàn)金的管理
1.使用范圍：
（1）支付員工薪資、津貼；
�。�2）支付個(gè)人勞務(wù)報(bào)酬；
（3）根據(jù)國(guó)家規(guī)定頒發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)等獎(jiǎng)金及與個(gè)人合作的技術(shù)協(xié)作費(fèi)；
�。�4）支付各種勞保、福利費(fèi)以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他支出；
�。�5）因公出差必須攜帶的差旅費(fèi)；
（6）因公辦理護(hù)照簽證費(fèi)；
�。�7）交付現(xiàn)金的直接用戶的退款；
�。�8）結(jié)算金額起點(diǎn)（1000元）以下的零星開支；
�。�9）支付現(xiàn)金的其他支出。
2.實(shí)行庫(kù)存現(xiàn)金限額管理制度，各機(jī)構(gòu)庫(kù)存現(xiàn)金由其開戶銀行根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要核定限額，每日末庫(kù)存現(xiàn)金余額不得超過(guò)3～5天的零星開支。
3.各機(jī)構(gòu)設(shè)置“現(xiàn)金日記賬”，每日按照現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的原始票據(jù)逐筆登記賬簿，并結(jié)算每日現(xiàn)金發(fā)生額及余額。
4.各機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)部對(duì)于每日收入的現(xiàn)金應(yīng)于當(dāng)日或最遲下一個(gè)工作日上午送存銀行，不得直接坐支，每日收入經(jīng)財(cái)務(wù)經(jīng)理審核后進(jìn)行相關(guān)賬務(wù)處理。
5.堅(jiān)持現(xiàn)金盤點(diǎn)制度，每日應(yīng)進(jìn)行庫(kù)存現(xiàn)金盤點(diǎn)，并編制《現(xiàn)金盤點(diǎn)表》（見表2）與賬面余額核對(duì)，杜絕白條抵庫(kù)。對(duì)于差異及時(shí)查明原因，屬于因違反規(guī)定造成的差異應(yīng)由相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)責(zé)任。
6.現(xiàn)金借款報(bào)銷的方法和時(shí)限：
�。�1）集團(tuán)公司所屬各機(jī)構(gòu)均取消部門自行保留備用金制度；
�。�2）一次性現(xiàn)金借款、報(bào)銷超過(guò)5000元（含）的，必須提前一天知會(huì)財(cái)務(wù)；
�。�3）所有貨幣資金借款均必須填寫“借款單”，根據(jù)借款單內(nèi)容、項(xiàng)目，真實(shí)、完整填寫，經(jīng)部門主管或總裁簽字核準(zhǔn)并經(jīng)財(cái)務(wù)經(jīng)理審核無(wú)誤后方可辦理借款；
�。�4）所有現(xiàn)金報(bào)銷均要填制“費(fèi)用報(bào)銷單”，將原始單據(jù)和所需附件順序粘貼附在其后，經(jīng)審批人或授權(quán)人簽字后到財(cái)務(wù)辦理審核、報(bào)銷手續(xù)，財(cái)務(wù)部對(duì)于審核無(wú)誤的報(bào)銷單據(jù)辦理付款或沖賬；
�。�5）未借款的現(xiàn)金票據(jù)（不包括差旅費(fèi)）的報(bào)銷，應(yīng)在票據(jù)上注明日期，30天內(nèi)辦理，原則上不超過(guò)兩個(gè)月。在財(cái)務(wù)有借款的票據(jù)（不包括差旅費(fèi)）報(bào)銷應(yīng)在借款后10個(gè)工作日內(nèi)辦理。
�。ǘ┿y行存款管理
1.銀行賬號(hào)的管理
（1）各機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)部應(yīng)按《銀行結(jié)算辦法》的規(guī)定，結(jié)合本機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)、管理的需要，可在銀行開設(shè)基本賬戶或結(jié)算賬戶，除正常結(jié)算業(yè)務(wù)之外的開戶，應(yīng)報(bào)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部批準(zhǔn)后方可開設(shè)；
�。�2）依法使用賬戶，不得出租、出借或超范圍使用；
�。�3）各機(jī)構(gòu)已開設(shè)的銀行賬戶均應(yīng)上報(bào)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部備案。
2.各機(jī)構(gòu)應(yīng)按開戶銀行設(shè)置“銀行存款日記賬”，每日按照收支業(yè)務(wù)逐筆登記賬簿，并結(jié)算每日銀行存款發(fā)生額及余額，應(yīng)及時(shí)與銀行對(duì)賬單進(jìn)行核對(duì)，發(fā)現(xiàn)差異及時(shí)更正，月末終了應(yīng)由財(cái)務(wù)主管編制《銀行存款余額調(diào)節(jié)表》，及時(shí)清理未達(dá)賬項(xiàng)。
3.銀行印鑒的管理
（1）各機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)專用章和法人章必須分別保管和使用，由出納和財(cái)務(wù)主管各執(zhí)一枚；
�。�2）發(fā)票專用章由收款人員管理和使用。
4.銀行票據(jù)管理
�。�1）各機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)部在申購(gòu)支票時(shí)，要結(jié)合業(yè)務(wù)需要合理確定批次和數(shù)量；
�。�2）對(duì)外簽發(fā)支票，必須填列用途、日期，加蓋預(yù)留銀行印鑒，對(duì)于不能填寫準(zhǔn)確金額的應(yīng)在預(yù)計(jì)小寫金額前加封（￥）、不得簽發(fā)遠(yuǎn)期支票、所有簽發(fā)的支票均需在《支票登記簿》中順序登記，并由經(jīng)辦人在支票根和支票簿上簽字、作廢支票和支票登記簿應(yīng)妥善保管，不得遺失或丟失；
�。�3）下班后銀行印鑒和未用支票應(yīng)分別存放，對(duì)外簽發(fā)未用或過(guò)期退回的支票必須加蓋作廢戳記，剪角后并與存根聯(lián)妥善保管；
（4）對(duì)收到的支票、匯票認(rèn)真復(fù)核其真實(shí)性和有效性后，于當(dāng)日或最遲于次日送存銀行、對(duì)按合同或協(xié)議收取的不能當(dāng)日或次日送存的“期票”，應(yīng)由出納保存，按結(jié)算期送存銀行；
�。�5）建立銀行退票登記備查簿，記錄銀行退回的支票、匯票，對(duì)銀行通知發(fā)生的退票在接到銀行通知后當(dāng)日取回，進(jìn)行登記，并及時(shí)通知經(jīng)辦人與出票單位聯(lián)系換票，對(duì)因換票不及時(shí)造成的經(jīng)濟(jì)損失由經(jīng)辦人承擔(dān)。
5.借款報(bào)銷管理
�。�1）在財(cái)務(wù)部借支票、匯款或辦理匯票均需詳細(xì)填寫借款單，寫明收款單位、用途、金額或限額等，經(jīng)校長(zhǎng)簽批及財(cái)務(wù)經(jīng)理審核后方可辦理，手續(xù)及附件不全的借款，財(cái)務(wù)部有權(quán)拒絕辦理；
（2）所有借款均應(yīng)在規(guī)定期內(nèi)報(bào)賬，支票應(yīng)在借出后10天內(nèi)報(bào)賬，未使用支票應(yīng)在借出后有效期內(nèi)返還財(cái)務(wù)部，對(duì)于匯票、匯款業(yè)務(wù)應(yīng)自辦理之日起30天內(nèi)報(bào)賬，財(cái)務(wù)部應(yīng)及時(shí)通知借款人報(bào)賬。
�。ㄈ┩鈳殴芾�
1.各機(jī)構(gòu)取得的外幣必須及時(shí)統(tǒng)一上交本機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)部，任何部門、個(gè)人對(duì)因公取得的外幣不得截留、調(diào)換；
2.外幣匯款必須匯到本機(jī)構(gòu)指定賬號(hào)；
3.匯率：一般情況下，按國(guó)家外匯管理局公布的當(dāng)日匯率折算；
4.所有外幣收支均需按幣種設(shè)立、登記日記賬，真實(shí)記錄反映外幣的增減變化和結(jié)存情況；
（四）其他貨幣資金
1.除現(xiàn)金、銀行存款以外的其他各種貨幣資金，包括外埠存款、銀行匯票、銀行本票、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款等；
2.本科目應(yīng)按存款項(xiàng)目、外埠存款的開戶銀行、銀行匯票和本票的收款單位及在途資金的匯出單位等設(shè)置明細(xì)賬進(jìn)行明細(xì)核算。
固定資產(chǎn)及流動(dòng)資金
在集團(tuán)內(nèi)部，一方面有子公司、分公司的派生，一方面又有公司關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)經(jīng)常會(huì)發(fā)生很大的變化。有些企業(yè)盈利能力不足，而有些企業(yè)則生產(chǎn)能力過(guò)剩；生產(chǎn)能力配置上的不平衡，又會(huì)在一定程度上造成企業(yè)資金的浪費(fèi)。為了有效地改變這種狀態(tài)，利用集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)的通用性，采用“削峰平谷”的辦法加以解決。由于集團(tuán)內(nèi)部大多企業(yè)都從事培訓(xùn)業(yè)務(wù)，因此辦公設(shè)備、空調(diào)、教學(xué)設(shè)備、教室等都可以互相通用。于是集團(tuán)要求關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)的公司要詳細(xì)列出閑置的固定資產(chǎn)清單，對(duì)新組建的企業(yè)要上報(bào)購(gòu)置固定資產(chǎn)計(jì)劃，這樣便于總公司在資金信息發(fā)布會(huì)上向各子公司、分公司通報(bào)固定資產(chǎn)的閑置狀況，做到先內(nèi)部橫向融通，后外部購(gòu)買。在內(nèi)部調(diào)劑融通時(shí)，一般都有懂行的技術(shù)人員根據(jù)設(shè)備的測(cè)試性能，或外觀的新舊程度按質(zhì)論價(jià)。及時(shí)處理閑置的固定資產(chǎn)，做到物盡其用，提高設(shè)備利用率，加速固定資金周轉(zhuǎn)。
有資料統(tǒng)計(jì)，如果全國(guó)所有的國(guó)有企業(yè)的流動(dòng)資金年周轉(zhuǎn)期縮短一天，就可以節(jié)約資金10多億元。如果減少2％～3％的閑置資金占用，全年可節(jié)約資金上百億元�？梢�，充分發(fā)揮集團(tuán)內(nèi)部閑置資金的作用，提高閑置資金的使用效率，特別是樹立資金的橫向融通觀念，加強(qiáng)資金的空間意識(shí)，就能加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率，使資金進(jìn)入良性循環(huán)。
幾年來(lái)，筆者所在的集團(tuán)公司正是充分利用閑置資金，加強(qiáng)對(duì)閑置資金的管理，想方設(shè)法進(jìn)行資本運(yùn)作，提高資金的使用效率，取得了可觀的經(jīng)濟(jì)效益。今后，我們還將進(jìn)一步管好、用好閑置資金，規(guī)范企業(yè)資金的核算程序，完善資金的融通制度和考核辦法，降低公司資金成本，提高資金使用效率，使閑置資金能在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中發(fā)揮更大的作用，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。
企業(yè)的資金管理非常重要，其地位應(yīng)該僅次于市場(chǎng)開發(fā)，因?yàn)橘Y金管理不好同樣可以使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉。而對(duì)閑置資金的統(tǒng)籌管理可在一定程度上保障集團(tuán)公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)中資金的健康運(yùn)轉(zhuǎn)并提高資金利用效率，值得嘗試。
充分發(fā)揮閑置資金的作用，首先必須樹立資金統(tǒng)籌使用的理念，組織集團(tuán)內(nèi)部閑置資金的橫向融通。
對(duì)閑置資金的統(tǒng)籌管理可在一定程度上保障集團(tuán)公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)中資金的健康運(yùn)轉(zhuǎn)并提高資金利用效率。
�。ㄗ髡邽楸本┬聳|方學(xué)校財(cái)務(wù)經(jīng)理）
