上周，央行6天內(nèi)三次表態(tài)：下半年將繼續(xù)執(zhí)行適度寬松的貨幣政策。而8月5日，又發(fā)文表示將注重運(yùn)用市場化手段進(jìn)行動態(tài)微調(diào)。在此背景下，今年下半年我國的股市、債市等到底走向如何？記者就此采訪了部分業(yè)內(nèi)專家。

　　貨幣政策：外松內(nèi)緊

　　大連市經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)會會長杜輝表示，當(dāng)今主要矛盾還是要擴(kuò)大內(nèi)需、保增長，但這并不排除國際國內(nèi)流動性過剩的壓力，通貨膨脹的可能性還是存在的。下半年如果通脹抬頭速度較快，中央就要采取微調(diào)的措施。

　　對于過熱的股市和樓市，中央的貨幣政策可能要采取局部收緊的方式。采取的是結(jié)構(gòu)性和對稱性的微調(diào)政策，也許能夠緩解局部過熱的情況。

　　股市：A股市場下半年或震蕩向上

　　東北證券證券分析師陶承分析認(rèn)為，股市從去年10月底到現(xiàn)在，反彈幅度已經(jīng)翻倍。下半年的信貸政策有偏緊的信號，大盤趨勢容易改變。雖然經(jīng)濟(jì)整體向好，但泡沫還是比較多的。

　　另據(jù)一不愿具名的證券分析師分析，目前，中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“U”形回升階段。房地產(chǎn)、汽車、新能源和裝備制造業(yè)將是中國新一輪經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。他分析指出，A股市場下半年仍將震蕩向上。下半年比較看好的有大金融(大銀行、保險、房地產(chǎn))、資源品(石油、有色、煤炭)以及汽車，且投資開始向中游(鋼鐵、水泥)延伸。

　　債市：建議交易型投資者離場觀望

　　大連大通證券債券分析師徐虹分析認(rèn)為，在央行加大流動性回收的情況下，未來債市資金面寬裕程度也有所下降，資金面對債市收益率的支撐正在削弱。另一方面，市場不斷升溫的經(jīng)濟(jì)回暖和通脹預(yù)期則像是達(dá)摩克利斯之劍，給債市形成無形的壓力。債券市場收益率已經(jīng)處于上行趨勢之中，下半年這種情況恐怕難以轉(zhuǎn)變。盡管近期債市已經(jīng)經(jīng)歷了一輪下跌，甚至部分品種出現(xiàn)超跌，短期有望企穩(wěn)但在宏觀面持續(xù)向好的情況下這種企穩(wěn)只是上升趨勢中的暫時休整，因此，建議交易型投資者離場觀望。