會(huì)計(jì)報(bào)表的綜合分析

    單獨(dú)分析會(huì)計(jì)報(bào)表中任何一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，難以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，并對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評(píng)價(jià)，就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析，采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評(píng)價(jià)。 

　　一、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率：指特定國(guó)家、特定時(shí)期、特定行業(yè)的平均財(cái)務(wù)比率。如標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)比率、標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)負(fù)債率、標(biāo)準(zhǔn)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 

　　1.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的作用。在進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析時(shí)，如果計(jì)算出來(lái)的財(cái)務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較，只能看出自身的變化，無(wú)法知道在激烈競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)所處的地位；與同行業(yè)或其行業(yè)的個(gè)別企業(yè)進(jìn)行比較，只能看出與對(duì)方的區(qū)別，而對(duì)方并不一定最好，與之不同也未必不好。有了標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率，可以作為評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)比率優(yōu)勢(shì)的參照物。以標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析，更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況，以便于揭示企業(yè)存在的問(wèn)題。 

　　2.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的確定方法。通常有兩種方法，一是采用統(tǒng)計(jì)方法，即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的，社會(huì)平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的，脫離了平均水平，就是脫離了正常的狀態(tài)。二是采用工業(yè)程序法，即以實(shí)際觀察和科學(xué)計(jì)算為基礎(chǔ)，推算出一種理想狀態(tài)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系，并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識(shí)的。在實(shí)際操作中，經(jīng)常綜合使用上述兩種方法，互相補(bǔ)充，互相驗(yàn)證。目前，標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計(jì)方法，工業(yè)程序法處于次要地位。 

　　3.標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率的資料收集。美國(guó)、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的某些政府機(jī)構(gòu)定期公布各行業(yè)的財(cái)務(wù)方面的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，為報(bào)表使用者進(jìn)行分析提供幫助，我國(guó)目前尚無(wú)這方面的正式刊物。在各種統(tǒng)計(jì)年鑒上可以找到一些財(cái)務(wù)指標(biāo)，但行業(yè)劃分較粗，且是新會(huì)計(jì)制度實(shí)施前的指標(biāo)口徑，不適合當(dāng)前的報(bào)表口徑。因此，可用《中國(guó)證券報(bào)》、《金融時(shí)報(bào)》定期據(jù)供的某些上市公司的財(cái)務(wù)比率，包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù)，作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率參考數(shù)據(jù)。對(duì)于行業(yè)的平均財(cái)務(wù)比率，在使用時(shí)應(yīng)注意兩個(gè)問(wèn)題：一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來(lái)的，不一定能真實(shí)反映整個(gè)行業(yè)的實(shí)際情況；二是計(jì)算平均數(shù)的每個(gè)企業(yè)所采用的會(huì)計(jì)方法和程序不一定相同，資本密集型和勞動(dòng)密集型企業(yè)可能加在一起平均。因此，在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)往往需要對(duì)行業(yè)平均財(cái)務(wù)比率進(jìn)行修正，盡可能建立一個(gè)理想可比的參照物。 

　　二、理想會(huì)計(jì)報(bào)表：是指根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)比率和企業(yè)規(guī)模確定的會(huì)計(jì)報(bào)表，它代表企業(yè)理想的財(cái)務(wù)狀況，為報(bào)表分析提供更方便的依據(jù)。 

　　1.理想資產(chǎn)負(fù)債表。理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來(lái)自于行業(yè)平均水平，同時(shí)進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整。表1是一張以百分比表示的簡(jiǎn)化理想資產(chǎn)負(fù)債表。 
　　表一　理想資產(chǎn)負(fù)債表 
　　流動(dòng)資產(chǎn)　60%負(fù)債40% 
　　　速動(dòng)資產(chǎn)30%流動(dòng)負(fù)債30% 
　　　盤(pán)存資產(chǎn)30%長(zhǎng)期負(fù)債10% 
　　　固定資產(chǎn)40%所有者權(quán)益　60% 
　　 實(shí)收資本20% 
　　　公積金 30% 
　　 未分配利潤(rùn) 10% 

　　總計(jì)100%　 　總計(jì) 100% 

　　(1)確定負(fù)債百分率。以資產(chǎn)總計(jì)為100%，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率，確定負(fù)債百分類(lèi)和所有者權(quán)益百分類(lèi)。通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本，這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時(shí)能保持穩(wěn)定。但是，過(guò)小的負(fù)債率會(huì)使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)獲取額外利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)策略比較保守。一般而言，自有資本占60%，負(fù)債占40%，是比較理想的，當(dāng)然這個(gè)比率會(huì)因不同國(guó)家、不同歷史時(shí)期和行業(yè)而異。高負(fù)債的舉債經(jīng)營(yíng)，是高度成長(zhǎng)時(shí)期企業(yè)體質(zhì)弱的表現(xiàn)，并非理想狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)稍有不景氣，由于利息負(fù)擔(dān)過(guò)重，會(huì)使企業(yè)利潤(rùn)爭(zhēng)速下降，因此，很不穩(wěn)定。我國(guó)目前上市公司的負(fù)債率大多在40%左右，也是好現(xiàn)象，比較理想。 

　　(2)確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率。一般情況下，固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本，占自有資本的2/3為好，這種比例關(guān)系，可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動(dòng)資產(chǎn)，不至于靠拍賣(mài)固定資產(chǎn)來(lái)償債。在固定資產(chǎn)占40%的情況下，當(dāng)然流動(dòng)資產(chǎn)要占60%。 

　　(3)確定流動(dòng)負(fù)債的百分率。一般認(rèn)為流動(dòng)比率以200%為宜，那么流動(dòng)資產(chǎn)占60%的情況下，流動(dòng)負(fù)債是其一半即占30%。既然總負(fù)債40%左右，流動(dòng)負(fù)債又占30%，財(cái)長(zhǎng)期負(fù)債占10%。 

　　(4)確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其基本要求是實(shí)收資本應(yīng)小于各項(xiàng)積累，以積累為投入資本的兩倍相宜。這種比例可以減少分紅的壓力，使企業(yè)有可能重視長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右，可在股市上樹(shù)立良好的公司形象。因此，實(shí)收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3，即20%，公積金和未來(lái)分配利潤(rùn)為所有者權(quán)益的2/3，即40%。至于公積金和未分配利潤(rùn)之間的比例，并非十分重要，因?yàn)槲捶峙淅麧?rùn)數(shù)字經(jīng)常變化。公積金與未分配利潤(rùn)結(jié)構(gòu)應(yīng)為3:1，即公積金占總資產(chǎn)的30%，未分配利潤(rùn)占總資產(chǎn)的10%。 

　　(5)確定流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。由于速動(dòng)比率以100%為最佳，因此，速動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動(dòng)負(fù)債相同，即30%。余額的盤(pán)存資產(chǎn)（主要是存貨）占總資產(chǎn)的30%，這符合存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的一半的一般情況。 

　　在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后，可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對(duì)數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表。然后再將企業(yè)報(bào)告期的實(shí)際資料與之進(jìn)行比較分析，以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。 

　　2.理想損益表。理想損益表的百分率是以銷(xiāo)售收入為基礎(chǔ)。一般來(lái)講，毛利率因行業(yè)而異。周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷(xiāo)方針，毛利率低；周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高。實(shí)際上每行業(yè)都有一個(gè)自然形成的毛利率水平。表2是一張以百分率表示的理想損益表。 
　　　表2　理想損益表 
　　產(chǎn)品銷(xiāo)售收入100% 
　　　減：產(chǎn)品銷(xiāo)售成本　 75% 
　　毛利 25% 
　　　減：期間費(fèi)用　 13% 
　　　加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 
　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)　 　12% 
　　　減：營(yíng)業(yè)外凈損失　 1% 
　　利潤(rùn)總額　 　11% 
　　　減：所得稅　 　6% 
　　稅后利潤(rùn)　5% 

　　表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%，則銷(xiāo)售成本為75%。在毛利當(dāng)中可用于期間費(fèi)用的約占一半，也可以稍多一點(diǎn)，即按13%，余下的12%為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)外收支凈額一般不大，并且通常支出大于收入，即按1%處理。雖然所得稅率為33%，但由于納稅調(diào)整等因素的實(shí)際稅負(fù)在一半左右，即按稅前利潤(rùn)(11%)的一半多一點(diǎn)6%來(lái)處理，這樣，余下的稅后利潤(rùn)則為5%。 

　　在確定了以百分比表示的理想損益表之后，就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷(xiāo)售收入數(shù)額來(lái)設(shè)計(jì)絕對(duì)數(shù)額表示的理想損益表，然后再與企業(yè)的實(shí)際損益表進(jìn)行比較，以判斷其優(yōu)劣。 

　　三、會(huì)計(jì)報(bào)表的綜合分析：指將相互關(guān)聯(lián)、相互補(bǔ)充的分析方法和分析程序所得出的個(gè)別結(jié)果，運(yùn)用一個(gè)簡(jiǎn)潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論，借以衡量一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理各方面活動(dòng)的綜合績(jī)效，判斷其財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。 

　　1.會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析的目的。是評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。而企業(yè)財(cái)務(wù)狀況作為企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力的綜合表現(xiàn)，在許多情況下，很難予以定量揭示，這就給綜合分析造成了很大的困難。不進(jìn)行定量分析，其結(jié)論往往主觀性較強(qiáng)，說(shuō)服力不夠，進(jìn)行定量分析，又會(huì)使分析結(jié)論不切合實(shí)際，很難具有理想的實(shí)標(biāo)價(jià)值。解決這一矛盾，一方面有待于財(cái)務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補(bǔ)充；另一方面也依賴(lài)于財(cái)務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展。另外，在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際工作中，普遍看中的是某些重要的、單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如流動(dòng)比率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，而對(duì)綜合的財(cái)務(wù)狀況并不重視，也很少進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析。因此，企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析是財(cái)務(wù)分析體系中極為重要的組成部分，也是難度較大的財(cái)務(wù)分析。 

　　2.會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析的方法。會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析貴在綜合，它利用各種定量或定性方法，將企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行視作一個(gè)完整的、不可分割的系統(tǒng)，并對(duì)之進(jìn)行全方位的考察和評(píng)價(jià)。會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析的基本方法是財(cái)務(wù)比率分析法和綜合定性分析。 

　　(1)財(cái)務(wù)比率分析。它是運(yùn)用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法，它不但是會(huì)計(jì)報(bào)表重點(diǎn)分析的基本方法，而且也是進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析的重要前提。在運(yùn)用財(cái)務(wù)比率時(shí)，要注意兩點(diǎn)：一是計(jì)算財(cái)務(wù)比率所依據(jù)的會(huì)計(jì)報(bào)表資料不一定反映企業(yè)真實(shí)情況。盡管會(huì)計(jì)報(bào)表是按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》設(shè)計(jì)的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映企業(yè)的客觀實(shí)際。如：報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整；非流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷(xiāo)計(jì)算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值；無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)的攤銷(xiāo)等是主觀估計(jì)的，未必正確；財(cái)產(chǎn)盤(pán)盈或壞賬損失等非常或偶然的事項(xiàng)，可能會(huì)歪曲本期的凈收益。二是不同企業(yè)對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)處理可能選擇不同的會(huì)計(jì)處理方法和程序，使它們的財(cái)務(wù)比率可比口徑有誤差。介于上述兩方面原因，只能在限定意義上使用財(cái)務(wù)比率，不可將其絕對(duì)化，這也是在運(yùn)用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)所必須注意的問(wèn)題。 

　　(2)指數(shù)分析方法。它是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的重要方法之一，是對(duì)各種財(cái)務(wù)比率標(biāo)注重要性的等級(jí)，以便定量地判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。在評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)狀況的決定程度不同，標(biāo)注重要性等級(jí)，并在此基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。指數(shù)分析法的基本步驟是：一是選定影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各項(xiàng)指標(biāo)。通常可選擇流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資本利潤(rùn)率、負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)、銷(xiāo)售增長(zhǎng)率等。因企業(yè)的具體情況不同，在選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)也應(yīng)有所不同，對(duì)分析期財(cái)務(wù)狀況影響較大的指標(biāo)都應(yīng)選入。二是根據(jù)重要性程度，對(duì)各種比率標(biāo)注重要性系數(shù)，并使各系數(shù)之和等于1。三是確定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。如果企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際數(shù)達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)值，便意味著財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)。四是計(jì)算確定企業(yè)分析期各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率的實(shí)際數(shù)值。五是計(jì)算求出實(shí)際比率和標(biāo)準(zhǔn)比率的百分比，即相對(duì)比率。六是用相對(duì)比率乘以重要性系數(shù)，求出各比率的評(píng)分，即綜合指數(shù)，并求出各比率綜合指數(shù)的合計(jì)數(shù)，即總評(píng)分，以此作為對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)依據(jù)。如果綜合指數(shù)合計(jì)為1或在1左右變動(dòng)，則表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求；如果大于或小于1，則表明實(shí)際財(cái)務(wù)狀況偏離了標(biāo)準(zhǔn)要求，詳細(xì)原因應(yīng)進(jìn)一步分析查找。