一、中期報(bào)告的必要性
信息不對(duì)稱是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中客觀存在的現(xiàn)象，公布財(cái)務(wù)報(bào)告是降低信息不對(duì)稱的一種有效方法。然而，進(jìn)入20世紀(jì)之后，社會(huì)經(jīng)濟(jì)和科學(xué)技術(shù)的飛速發(fā)展，從客觀上加劇了信息不對(duì)稱的程度，人們?cè)絹碓礁杏X到年度報(bào)告的報(bào)告期間太長(zhǎng)了，一年披露一次財(cái)務(wù)報(bào)告已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足信息使用者的需要。因此，要求企業(yè)增加財(cái)務(wù)報(bào)告披露次數(shù)的呼聲日益高漲，中期報(bào)告也就成為會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。
雖然，中期報(bào)告有利于降低信息不對(duì)稱，但是，從理論上來講，適時(shí)報(bào)告要比中期報(bào)告更有利于降低信息不對(duì)稱。所謂的適時(shí)報(bào)告，是指根據(jù)信息使用者的需求，隨時(shí)公布財(cái)務(wù)報(bào)告。適時(shí)報(bào)告所提供的信息是最及時(shí)的。但是，從目前來看，適時(shí)報(bào)告只是一種理想的做法，它并不可行。既然年度報(bào)告太長(zhǎng)，適時(shí)報(bào)告又不可行，于是中期報(bào)告就成為比較現(xiàn)實(shí)可行的方法。因此，為了降低信息不對(duì)稱，世界各國的證券市場(chǎng)均要求上市公司披露中期報(bào)告。通過中期報(bào)告的披露，可以向人們提供較為及時(shí)的信息，從而降低信息不對(duì)稱的程度。
二、中期報(bào)告的目標(biāo)
決策有用學(xué)派與經(jīng)管責(zé)任學(xué)派是西方會(huì)計(jì)目標(biāo)理論中兩個(gè)具有代表性的會(huì)計(jì)思想。決策有用學(xué)派認(rèn)為會(huì)計(jì)目標(biāo)是提供有助于經(jīng)濟(jì)決策的會(huì)計(jì)信息；經(jīng)管責(zé)任學(xué)派則認(rèn)為會(huì)計(jì)目標(biāo)是以恰當(dāng)?shù)男问椒从呈芡薪?jīng)濟(jì)責(zé)任及其履行情況。因此，對(duì)于中期報(bào)告的目標(biāo)，也主要有兩種觀點(diǎn)：一種認(rèn)為中期報(bào)告的目標(biāo)是向信息使用者提供有助于他們經(jīng)濟(jì)決策的數(shù)量化的信息，這些信息能夠幫助信息使用者預(yù)測(cè)企業(yè)年度內(nèi)未來期間的經(jīng)營成果；另一種則認(rèn)為中期報(bào)告的目標(biāo)是向信息使用者提供有關(guān)受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況的信息，這些信息能夠幫助投資者評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)。那么，中期報(bào)告的目標(biāo)與年度報(bào)告的目標(biāo)有無區(qū)別？
筆者認(rèn)為，中期報(bào)告與年度報(bào)告的基本目標(biāo)是相同的。因?yàn)椋?cái)務(wù)報(bào)告的基本目標(biāo)并不從屬于某一特定的期間，它并有因報(bào)告期的長(zhǎng)短而不同。報(bào)告期的長(zhǎng)短可能需要不同的會(huì)計(jì)處理方法和不同的披露要求，但這些區(qū)別并不意味著財(cái)務(wù)報(bào)告基本目標(biāo)的區(qū)別。英國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（Accounting Standards Board，簡(jiǎn)稱ASB）1997年發(fā)布的公告——中期報(bào)告（Interim Reports）中寫道：在持續(xù)報(bào)告企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的過程中，中期報(bào)告作為一個(gè)進(jìn)展報(bào)告（Progress Report）起著非常重要的作用。與年度報(bào)告一樣，中期報(bào)告履行證實(shí)（confirmatory）和預(yù)測(cè)（predictive）的功能。在時(shí)間和成本的限制下，中期報(bào)告能夠使使用者監(jiān)督企業(yè)上一個(gè)年度報(bào)告中列示的財(cái)務(wù)狀況直到現(xiàn)在的發(fā)展情況，并能夠評(píng)價(jià)最近發(fā)生的事件對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況的影響。
雖然，中期報(bào)告的基本目標(biāo)與年度報(bào)告相同。但是，與年度報(bào)告相比，中期報(bào)告更側(cè)重于信息的及時(shí)性。美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)（Accounting Princip1es Board，簡(jiǎn)稱APB）1973年發(fā)布的第28號(hào)意見書——中期財(cái)務(wù)報(bào)告（interim financial reporting）中寫道：“中期報(bào)告的基本目的是向投資者和其他信息使用者提供有關(guān)企業(yè)發(fā)展的及時(shí)信息�！蓖ㄟ^提供及時(shí)的信息可以幫助信息使用者及時(shí)地了解企業(yè)最新的發(fā)展，辨別企業(yè)盈利趨勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)和償債能力轉(zhuǎn)折點(diǎn)，最終降低信息不對(duì)稱，優(yōu)化資源配置，否則，中期報(bào)告就失去了其應(yīng)有的作用。
三、中期報(bào)告的編制方法
對(duì)中期報(bào)告目標(biāo)的不同認(rèn)識(shí)就導(dǎo)致了不同的中期報(bào)告編制方法：整體觀（integral view）和獨(dú)立觀（discrete view）。持整體觀的人認(rèn)為中期報(bào)告的目標(biāo)是向信息使用者提供有助于他們預(yù)測(cè)企業(yè)年度內(nèi)未來期間經(jīng)營成果的信息，這些信息的有用性依賴于它們與年度經(jīng)營成果的聯(lián)系。因此，中期報(bào)告將會(huì)受年度經(jīng)營預(yù)期的影響。整體觀認(rèn)為：每個(gè)中期只是整個(gè)會(huì)計(jì)年度的一部分。在這種觀點(diǎn)下，中期期末所做的關(guān)于年度期間經(jīng)營結(jié)果的判斷將會(huì)影響中期期末的遞延、應(yīng)計(jì)和估計(jì)。因此，受益期間為一個(gè)年度會(huì)計(jì)期間的某項(xiàng)費(fèi)用（即沒有年末的應(yīng)計(jì)或遞延），應(yīng)當(dāng)以估計(jì)的時(shí)間、銷售量、生產(chǎn)活動(dòng)或其他一些分配基礎(chǔ)在各中期之間進(jìn)行分配。
持獨(dú)立觀的人則認(rèn)為，中期報(bào)告的目標(biāo)是向信息使用者提供評(píng)價(jià)企業(yè)在某個(gè)中期經(jīng)營業(yè)績(jī)的信息，使用者只是對(duì)中期本身的經(jīng)營成果感興趣。因此，他們反對(duì)在年度結(jié)果上的分配成本，因?yàn)檫@將導(dǎo)致利潤平滑或者是錯(cuò)誤地計(jì)算中期經(jīng)營成果，從而歪曲企業(yè)中期的經(jīng)營業(yè)績(jī)。獨(dú)立觀認(rèn)為：每一個(gè)中期是一個(gè)基本的會(huì)計(jì)期間，每個(gè)中期的經(jīng)營成果應(yīng)當(dāng)按照與年度財(cái)務(wù)報(bào)告相同的方式?jīng)Q定，就如同這個(gè)中期是一個(gè)年度期間。在這種觀點(diǎn)下，應(yīng)按照適用于年度期間的相同原則和判斷來決定每一中期期末的遞延、應(yīng)計(jì)和估計(jì)。
應(yīng)用獨(dú)立觀編制中期報(bào)告可以使中期報(bào)告所反映的經(jīng)營業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況比較可靠，不易被操縱。但是，這將會(huì)導(dǎo)致各中期收入與費(fèi)用的不合理配比和各中期收益的非正常波動(dòng)，從而 降低了中期收益與年度收益的相關(guān)性，不利于年度收益的預(yù)測(cè)。應(yīng)用整體觀編制中期報(bào)告則可以避免各中期收益的非正常波動(dòng)，平滑各中期收益，提高中報(bào)信息的有用性。但是，整體觀以預(yù)期的年度結(jié)果為基礎(chǔ)來分配成本所導(dǎo)致的平滑效果，將使企業(yè)盈利趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)和短期波動(dòng)變得模糊。
事實(shí)上，中期報(bào)告的目標(biāo)并不單純是為了幫助投資者評(píng)價(jià)企業(yè)在某個(gè)中期的經(jīng)營業(yè)績(jī)或幫助信息使用者預(yù)測(cè)企業(yè)年度內(nèi)未來期間的經(jīng)營結(jié)果，而是兩者兼而有之。因此，從世界各國（或地區(qū)）所頒布的中期報(bào)告準(zhǔn)則來看，基本上采用的都是合并觀（combination view）。所謂合并觀，就是對(duì)某些項(xiàng)目采用整體觀進(jìn)行處理，而對(duì)其他項(xiàng)目則采用獨(dú)立觀進(jìn)行處理。例如，APB在第28號(hào)意見書中寫道：“委員會(huì)決定，每一個(gè)中期應(yīng)當(dāng)被看成是整個(gè)會(huì)計(jì)年度的一部分�！边@說明，美國會(huì)計(jì)原則委員會(huì)主張采用整體觀來編制中期報(bào)告。但是，意見書規(guī)定，在年度基礎(chǔ)上與收入不直接相關(guān)的成本或預(yù)期不能在以后中期轉(zhuǎn)回的成本（如不能轉(zhuǎn)回的存貨跌價(jià)損失等）應(yīng)當(dāng)按照獨(dú)立觀進(jìn)行處理。再如，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（Internationa1 Accounting Standards Committee，簡(jiǎn)稱IASC）在其發(fā)布的第34號(hào)準(zhǔn)則——中期財(cái)務(wù)報(bào)告（interim financial reporting）中指出：“企業(yè)應(yīng)在中期財(cái)務(wù)報(bào)表中采用與其年度財(cái)務(wù)報(bào)表所采用的會(huì)計(jì)政策相一致的會(huì)計(jì)政策�！边@表明，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)主張采用獨(dú)立觀。但是，隨后國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)又稱：“但是，第28段通過對(duì)企業(yè)報(bào)告的頻率不影響年度成果計(jì)量的說明，表明了一個(gè)中期是一個(gè)較大的財(cái)務(wù)年度的一部分。”這表明國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)——中期財(cái)務(wù)報(bào)告也是獨(dú)立觀和整體觀相互協(xié)調(diào)的產(chǎn)物。世界各國（或地區(qū)）雖然都采用的是合并觀，但是，它們各自的側(cè)重點(diǎn)不同，有的側(cè)重于獨(dú)立觀，有的側(cè)重于整體觀（見表1）。
表1中期報(bào)告編制方法的國際比較
國家或地區(qū)以及國相關(guān)準(zhǔn)則側(cè)重的編制
際會(huì)計(jì)組織方法
美國 APB Opinion N0.28：Interim Financial Reporting整體觀
英國The listing Rules（1993）；ASB Statement：Interim Reports（1997）獨(dú)立觀
加拿大CICA Handbook-Section1750：Interim Financial Reporting to Shareholders（1971）獨(dú)立觀
新西蘭SSAP-24：Interim Financial Statements獨(dú)立觀
澳大利亞AASB 1029：Half-Year Accountants and Consolidated Accountant（1994）獨(dú)立觀
國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IAS34：Interim Financial Reporting（1998）獨(dú)立觀
香港標(biāo)準(zhǔn)會(huì)計(jì)慣例：中期財(cái)務(wù)報(bào)告（征求意見稿）1999獨(dú)立觀
中國企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——中期財(cái)務(wù)報(bào)告（征求意見稿）1999獨(dú)立觀
四、我國中期報(bào)告信息披露的問題與建議
1993年4月，國務(wù)院證券委員會(huì)頒布了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》，該條例首次規(guī)定了我國上市公司必需編制中期報(bào)告。1994年6月23日，證監(jiān)會(huì)頒布了《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第三號(hào)<中期報(bào)告的內(nèi)容與格式>》，隨后證監(jiān)會(huì)又在1996年、1998年、2000年先后三次對(duì)《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第三號(hào)<中期報(bào)告的內(nèi)容與格式>》進(jìn)行了修訂。2001年4月6日，證監(jiān)會(huì)頒布了《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第13號(hào)——季度報(bào)告內(nèi)容與格式特別規(guī)定》。
經(jīng)過幾年的發(fā)展，我國中期報(bào)告的規(guī)范取得了很大的成績(jī)，但是，筆者認(rèn)為，我國目前中期報(bào)告的信息披露至少存在以下問題：
1.中期報(bào)告編制方法不明確。我國證監(jiān)會(huì)頒布的《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第三號(hào)<中期報(bào)告的內(nèi)容與格式>》只是對(duì)中期報(bào)告信息披露的內(nèi)容和格式進(jìn)行了規(guī)定，但是并未對(duì)如何編制中期報(bào)告進(jìn)行規(guī)定，雖然1998年1月1日起施行的《股份有限公司會(huì)計(jì)制度——會(huì)計(jì)科目和會(huì)計(jì)報(bào)表》總則中明確規(guī)定：“中期財(cái)務(wù)報(bào)告采用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法一般應(yīng)與年度財(cái)務(wù)報(bào)告一致，”但是在該制度廢止之后，目前，我國《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和準(zhǔn)則中均沒有明確規(guī)定中期報(bào)告的編制方法。中期報(bào)告編制方法的不明確，使得上市公司披露的中期報(bào)告之間缺乏可比性，而且，也給信息使用者的分析、判斷、預(yù)測(cè)帶來了困難。
2.中期報(bào)告信息的及時(shí)性較差。中期報(bào)告的主要目標(biāo)就是為了提供及時(shí)的信息。但是，從目前情況來看，這一目標(biāo)并未達(dá)到。目前我國證監(jiān)會(huì)要求上市公司半年報(bào)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前六個(gè)月結(jié)束后六十日（相當(dāng)于兩個(gè)連續(xù)的月份）內(nèi)編制完成中期報(bào)告，并立即將中期報(bào)告刊登在至少一種由中國證監(jiān)會(huì)指定的全國性報(bào)刊上。但是，從實(shí)際來看，上市公司在8月份披露中期報(bào)告過晚，許多上市公司披露的中期報(bào)告已經(jīng)失去了價(jià)值，而且，也為莊家的炒作提供了機(jī)會(huì)。
3.中期報(bào)告信息的可靠性較差。目前我國證監(jiān)會(huì)要求，上市公司年報(bào)必須經(jīng)過審計(jì)，而中期財(cái)務(wù)報(bào)告除特殊情況外不需要進(jìn)行審計(jì)。這就為上市公司操縱利潤提供了可乘之機(jī)。很多公司中期虧損，但在年末確能扭虧為盈，而且，每股收益還較高，例如，ST中華1999年中期每股收益為-0.2元/股，但1999年年度報(bào)告每股收益卻達(dá)到0.47元/股，2000年年度每股收益確為-0.84元/股。這些不可靠的信息使得我國上市公司中期報(bào)告信息的預(yù)測(cè)價(jià)值較低，投資者很難運(yùn)用中期報(bào)告來準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)年度收益。
因此，筆者建議：
1.財(cái)政部應(yīng)盡快出臺(tái)《中期報(bào)告準(zhǔn)則》和具體的操作指南，明確中期報(bào)告的編制方法，尤其是中期收入、成本、費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量。
2.縮短半年報(bào)披露的時(shí)間，例如，要求上市公司半年報(bào)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度的前六個(gè)月結(jié)束后三十日內(nèi)編制完成并立即公布。特別是在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，完全可以利用網(wǎng)絡(luò)等高科技手段來縮短披露時(shí)間。
3.要求所有上市公司的中期報(bào)告都進(jìn)行審計(jì)，保障中報(bào)信息的可靠性。經(jīng)過這些年的發(fā)展，我國注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍不僅在數(shù)量上有了很大的發(fā)展，而且在質(zhì)量上也有了很大的提高，目前我國已有注冊(cè)會(huì)計(jì)師約6萬人，具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)許可征的會(huì)計(jì)師事務(wù)所70多家。因此，我國審計(jì)中介機(jī)構(gòu)現(xiàn)在已經(jīng)有能力對(duì)中期報(bào)告進(jìn)行審計(jì)。
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