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現(xiàn)金流量表的快速解讀
在現(xiàn)金流量表中，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量是由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流、投資現(xiàn)金凈流、融資現(xiàn)金凈流三者合計(jì)組成。由于現(xiàn)金是企業(yè)賴以生存的發(fā)展基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的各個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)金狀況的構(gòu)成分析，我們可以得到很多關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有價(jià)值的信息，這種分析對(duì)深入了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況很重要。
我們把企業(yè)的現(xiàn)金流大致分為以下幾種類型：
1、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。這種公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流方面能自給自足，投資方面收益狀況良好，這時(shí)仍然進(jìn)行融資，如果沒(méi)有新的投資機(jī)會(huì)，會(huì)造成資金浪費(fèi)。
2、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。這種公司經(jīng)營(yíng)和投資良性循環(huán)，融資活動(dòng)的負(fù)數(shù)是由于償還借款引起，不足已威脅企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
3、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，通過(guò)籌集資金進(jìn)行投資，企業(yè)往往是處于擴(kuò)張時(shí)期，這時(shí)我們應(yīng)著重分析投資項(xiàng)目的盈利能力。
4、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在償還以前的債務(wù)，另一方面要繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時(shí)關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止財(cái)務(wù)狀況惡化。
5、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。這種公司靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，財(cái)務(wù)狀況可能惡化，應(yīng)著重分析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入是來(lái)自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢(shì)將非常嚴(yán)峻。
6、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)發(fā)出危險(xiǎn)信號(hào)，如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來(lái)自收回投資，則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣，需要高度警惕。
7、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，如果是處于投入期的企業(yè)，一旦度過(guò)難關(guān)，還可能有發(fā)展，如果是成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期的企業(yè)，則非常危險(xiǎn)。
8、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危急，必須及時(shí)扭轉(zhuǎn)，這樣的情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時(shí)期，由于市場(chǎng)變化導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況惡化，加上擴(kuò)張時(shí)投入了大量資金，會(huì)使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。
我們把企業(yè)的現(xiàn)金流大致分為以下幾種類型：
1、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。這種公司主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流方面能自給自足，投資方面收益狀況良好，這時(shí)仍然進(jìn)行融資，如果沒(méi)有新的投資機(jī)會(huì)，會(huì)造成資金浪費(fèi)。
2、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。這種公司經(jīng)營(yíng)和投資良性循環(huán)，融資活動(dòng)的負(fù)數(shù)是由于償還借款引起，不足已威脅企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。
3、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，通過(guò)籌集資金進(jìn)行投資，企業(yè)往往是處于擴(kuò)張時(shí)期，這時(shí)我們應(yīng)著重分析投資項(xiàng)目的盈利能力。
4、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“＋”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。這種公司經(jīng)營(yíng)狀況雖然良好，但企業(yè)一方面在償還以前的債務(wù)，另一方面要繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時(shí)關(guān)注經(jīng)營(yíng)狀況的變化，防止財(cái)務(wù)狀況惡化。
5、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。這種公司靠借錢維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，財(cái)務(wù)狀況可能惡化，應(yīng)著重分析投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入是來(lái)自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢(shì)將非常嚴(yán)峻。
6、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“＋”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)已經(jīng)發(fā)出危險(xiǎn)信號(hào)，如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來(lái)自收回投資，則企業(yè)將處于破產(chǎn)的邊緣，需要高度警惕。
7、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“＋”。企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，如果是處于投入期的企業(yè)，一旦度過(guò)難關(guān)，還可能有發(fā)展，如果是成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期的企業(yè)，則非常危險(xiǎn)。
8、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流為“-”，投資現(xiàn)金凈流為“-”，融資現(xiàn)金凈流為“-”。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危急，必須及時(shí)扭轉(zhuǎn)，這樣的情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時(shí)期，由于市場(chǎng)變化導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況惡化，加上擴(kuò)張時(shí)投入了大量資金，會(huì)使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。
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