【摘 要】 財政政策和貨幣政策的合理選擇和運用，以及兩大政策的協(xié)調(diào)配合，是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)運行的必要條件，是保證宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)、社會秩序安定的重要前提。我國正處在經(jīng)濟(jì)一直轉(zhuǎn)軌的進(jìn)程中，財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的重要性和必要性，也因制度變遷所顯現(xiàn)的某些特殊性而變得尤為緊要和突出。

　　【關(guān)鍵詞】 財政政策； 貨幣政策； 協(xié)調(diào)配合

　　一、財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的必要性

　�。ㄒ唬┴斦�政策和貨幣政策的制定各自為政，缺乏全局觀念

　　本來財政和銀行都是代表國家根本利益的綜合部門，應(yīng)把經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定置于第一位。但是現(xiàn)實的財政政策和貨幣政策基本上都是由各部門根據(jù)自己對經(jīng)濟(jì)形勢的分析和判斷、以本部門的經(jīng)濟(jì)利益為基點、依托自己的宏觀調(diào)控目標(biāo)和機(jī)制而制定，而對兩大政策相互關(guān)系和影響、尤其是對兩大政策的相互抵觸可能導(dǎo)致的后果缺乏權(quán)衡；財政和金融部門之間也缺乏穩(wěn)定的溝通機(jī)制，致使兩大政策的搭配方式和調(diào)控力度很難準(zhǔn)確把握，乃至出現(xiàn)逆向調(diào)節(jié)和相互抵觸。因此，為有效地發(fā)揮兩大政策的宏觀調(diào)控合力，必須實現(xiàn)財政政策和貨幣政策由目前的各自為政到協(xié)調(diào)配合的根本轉(zhuǎn)變。

　�。ǘ�）財政調(diào)控能力弱化，金融調(diào)控獨木難支

　　制度變遷進(jìn)程中，國民收入分配結(jié)構(gòu)和社會資金配置渠道了根本性變化，即國民收入分配由政府向企業(yè)和個人急劇傾斜，資金配置由財政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向金融主導(dǎo)型，金融事業(yè)空前發(fā)展和凸顯。但是金融事業(yè)的過分凸顯并非其自身真正發(fā)展的結(jié)果，而是財政規(guī)模萎縮和國有企業(yè)資金困難烘托而出的。改革開放以來，我國的財政規(guī)模不斷萎縮，財力日趨困窘，年財政收入占GDP的比重逐年下降，致使財政調(diào)控缺少必要的物力基礎(chǔ)，調(diào)控功能難以有效發(fā)揮。而金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展，富集了足夠的財力，因而也就順理成章地承擔(dān)起了本不屬于自己職責(zé)范圍的事情，如國有企業(yè)的過度負(fù)債等，其結(jié)果是商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量劣化，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行的正常運作。商業(yè)銀行既是貨幣政策的調(diào)控對象，又是貨幣政策的傳導(dǎo)者，由于銀行承攬了本不屬于自己職責(zé)范圍的事情，使貨幣政策執(zhí)行結(jié)果偏離既定目標(biāo)，甚至扭曲變形。

　�。ㄈ�）財政與銀行職能錯位，影響兩大政策的配合

　　績效財政和銀行在宏觀調(diào)控中都起著舉足輕重的作用，但由于兩者的地位和特點各異，運作方式和手段便不盡相同，因此兩者理應(yīng)有明確的分工。而長期以來，財政和銀行關(guān)系不順，使調(diào)控職能相互錯位，影響配合績效。（1）財政資金信用化和信貸資金財政化并存。銀行擠占大量財政資金，使財政直接增支或減收，干擾了財政的調(diào)控效果。財政擠占銀行資金也日趨嚴(yán)重，如財政向銀行的間接透支有長期化擴(kuò)大化的趨勢和銀行承擔(dān)部分本應(yīng)由財政安排的國家專項儲備等。（2）銀行代行財政宏觀調(diào)控職能，突出表現(xiàn)在用銀行貸款維持虧損企業(yè)運轉(zhuǎn)和代行社會公共保障職能。（3）通常，貨幣政策側(cè)重總量控制，財政政策更適于結(jié)構(gòu)調(diào)整。但隨著國民收入分配結(jié)構(gòu)的根本變化，銀行信貸資金成為社會投資的資金主源，銀行承擔(dān)總量和結(jié)構(gòu)調(diào)控職能，但其成效并不顯著，結(jié)構(gòu)矛盾不但沒能有效解決，反而日趨突出。

　　國有企業(yè)體制缺陷嚴(yán)重阻滯財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。

　　現(xiàn)代企業(yè)是財政政策和貨幣政策調(diào)控的基點，也是宏觀調(diào)控成敗的關(guān)鍵。但是，我國與市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的現(xiàn)代企業(yè)制度尚未完善，國有企業(yè)還不是真正的市場主體，基本上不具備硬預(yù)算約束機(jī)制，對國家的依賴性較大。企業(yè)自我發(fā)展能力低下，但卻有著強(qiáng)烈的投資欲望和沖動，而自有資本和財政資源又非常有限，便過度依賴銀行貸款，致使負(fù)債居高不下；兼之企業(yè)效益不好、虧損嚴(yán)重、信用觀念缺乏，導(dǎo)致償債能力和愿望嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生了對國有銀行的多重沖擊。值此情形，財政和貨幣政策工具都難以有效發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

　　二、財政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的基本架構(gòu)

　�。ㄒ唬┮�(guī)范財政和貨幣政策協(xié)調(diào)配合的程序和機(jī)制

　　設(shè)置一個能超脫財政和銀行部門利益、并能從國民經(jīng)濟(jì)全局著眼制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的常設(shè)或非常設(shè)機(jī)構(gòu)，其職能在于規(guī)范程序和機(jī)制，不但要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運行態(tài)勢和財政貨幣政策的各自特點及配合效應(yīng)選擇具體的配合方式，并隨經(jīng)濟(jì)形勢的變化適時調(diào)整政策偏差，而且要及時仲裁和處理關(guān)涉各方利益的沖突和矛盾，以消除雙方的摩擦。協(xié)調(diào)財政和銀行的關(guān)系，使財政貨幣政策和經(jīng)濟(jì)運行機(jī)制相契合。

　�。ǘ�）明確財政政策和貨幣政策的側(cè)重點

　　財政貨幣政策總是通過國民經(jīng)濟(jì)和結(jié)構(gòu)的調(diào)控。實現(xiàn)公平與效率的最佳結(jié)合，但財政貨幣政策的調(diào)控側(cè)重點總是不盡相同的。

　�。�1）貨幣政策側(cè)重于效率原則，以保持經(jīng)濟(jì)的活力和高效財政政策側(cè)重于公平原則，以發(fā)揮其穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的作用。經(jīng)濟(jì)發(fā)展既要效率，也要穩(wěn)定，面穩(wěn)定又是以相對公平為前提的，制度構(gòu)架既定，則只有發(fā)揮財政政策的作用，通過稅收、公債、政府采購和轉(zhuǎn)移支付等手段實施宏觀調(diào)控，以利于解決失業(yè)、收入不公和公共物品受益程度差異等問題。

　　（2）隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和政府職能的重塑財政要適時轉(zhuǎn)換職能，將有限的財政資源主要投向基礎(chǔ)設(shè)施和支柱產(chǎn)業(yè)，其他方面和領(lǐng)域的社會總需求應(yīng)由銀行負(fù)責(zé)供給。換言之，財政調(diào)控重點是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，銀行則要加強(qiáng)社會總求求調(diào)控，合理分工，協(xié)調(diào)動作。當(dāng)然，這并不意味著財政可以放松總量調(diào)控，銀行應(yīng)該退出結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　�。ㄈ�）強(qiáng)化金融與振興財政并舉，以扭轉(zhuǎn)目前"弱財政、強(qiáng)金融"的格局

　　首先要繼續(xù)深化金融體制改革，調(diào)適金融的宏觀調(diào)控功能，增強(qiáng)防范和化解金融風(fēng)險的能力。其次要強(qiáng)化財政調(diào)控職能，實現(xiàn)財政的振興：

　�。�1）提高財政尤其是中央財政的資金集中比重，增強(qiáng)宏觀調(diào)控財政力和能力從根本上講，兩個比重的提高有賴于經(jīng)濟(jì)政治體制改革的深化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的改善、社會經(jīng)濟(jì)和科技的進(jìn)步，但目前最緊要的是做好兩項工作：一是繼續(xù)推進(jìn)稅制改革，依法治稅，有效征管，保證稅收應(yīng)收盡收；二是規(guī)范政府分配行為。沒有統(tǒng)一的財政，就沒有財政的振興，政府分配從來都是以財政集中性分配為主渠道，政府必要的收費只占很小的比重。而我國的財權(quán)極度分散，各級政府的分配極不規(guī)范，既擾亂了分配秩序，又減損了國家財力，也弱化了財政能力。

　�。�2）發(fā)展政策性銀行業(yè)務(wù)，建立政策性銀行正常、穩(wěn)定的融資渠道，保證資金來源，使政策性銀行成為控制投資總量、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重要力量目前應(yīng)主要著力解決政策性銀行籌資渠道單一、資金使用績效欠佳的問題。政策性銀行應(yīng)有穩(wěn)定的低成本的資金來源，可將清理整頓的財政信用資金、機(jī)關(guān)團(tuán)體的央行存款、郵政儲蓄和保險公司存款籌劃歸政策性銀行，并可在國際資本市場上適度發(fā)行長期債券；同時，要注重資金使用績效的考核的評估，實現(xiàn)應(yīng)有經(jīng)濟(jì)社會目標(biāo)。

　　（四）著力協(xié)調(diào)財政貨幣政策的結(jié)合部

　�。�1）國債管理政策

　　國債既是經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的重要手段，也是協(xié)調(diào)財政貨幣政策的重要關(guān)節(jié)點。國債不僅有助于彌補(bǔ)財政赤字，舒緩財政困難，還能用以進(jìn)行經(jīng)濟(jì)建設(shè)；同時，國債尤其是短期國債還是公開市場業(yè)務(wù)操作的基礎(chǔ)條件。以我國實踐看，尚須創(chuàng)造條件，以臻完善：提高央行國債資產(chǎn)比重；強(qiáng)化商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險管理；完善國債市場，做到規(guī)模適度、結(jié)構(gòu)合理及運行市場化；加快利率市場化改革，為財政發(fā)債創(chuàng)造良好的利率條件。

　�。�2）財政投融資

　　財政投融資是以政府為投融資主體的金融活動，既有較強(qiáng)的財政性，又有明顯的金融性，客觀上成為財政貨幣政策協(xié)調(diào)配合的又一結(jié)合部：首先，財政投融資的政策性直接體現(xiàn)著政府的財政意圖，是重要的財政政策工具；其次，財政投融資所具有的信用屬性決定了它又是整個社會信用體系的組成部分，受制于央行的宏觀金融調(diào)控。市場經(jīng)濟(jì)中，銀行和企業(yè)投資必然受利益機(jī)制的驅(qū)使，使基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資不足，國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的"瓶頸"制約日益來重，而建立財政投融資，即可為基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供可靠的資金保障，使之與國民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展相適應(yīng)。在資金來源上，不僅應(yīng)包括國債和財政撥款，而且應(yīng)當(dāng)逐步把郵政儲蓄存款、社會保障基金結(jié)余等納入；在資金使用上，既要強(qiáng)調(diào)宏觀意旨，也要注意資金的使用績效與合理回收。

　�。�3）國有企業(yè)

　　為適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，國有企業(yè)改革正向著建立現(xiàn)代企業(yè)制度邁進(jìn)，但由于歷史和體制等原因，我國國有企業(yè)普遍存在著社會負(fù)擔(dān)過重、政企不分、過度負(fù)債、信用紊亂等問題，使國有企業(yè)改革進(jìn)程受到影響。政府是國有企業(yè)改革的重要推動者，財政和銀行作為政府的綜合職能部門，應(yīng)互相協(xié)調(diào)、密切配合，幫助國有企業(yè)走出困境，度過難關(guān)。國有企業(yè)面臨的困難，有些只需財政或貨幣政策的某一方面即能解決，而更多的是需要兩大政策的協(xié)調(diào)合作，如，財政和銀行要協(xié)同配合，支持企業(yè)債務(wù)重整。國有企業(yè)的過度負(fù)債是舊體制多種因素共同作用的結(jié)果，政府、銀行和企業(yè)都應(yīng)合理分擔(dān)。再如，財政和銀行應(yīng)以資金和政策等方面協(xié)同支持國有企業(yè)運用集團(tuán)制度、公司制、股份制來加快現(xiàn)代企業(yè)制度改革，推動企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和規(guī)模經(jīng)營，以充分發(fā)揮國有企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)作用，從制度上構(gòu)筑起實施財政貨幣政策調(diào)控的微觀基礎(chǔ)。