論文摘要：隨著公司對外投資規(guī)模的日益擴大、投資項目的日益增多、投資領(lǐng)域的日益延伸，加強公司對外投資項目的財務(wù)管理、確保公司投資項目的收益和安全將成為公司各項工作的重中之重。本文就如何加強對外投資項目財務(wù)管理和及時回收投資收益提出幾點建議，以供參考。

　　論文關(guān)鍵詞：投資項目 財務(wù)管理 收益 安全

　　根據(jù)2009年底中央經(jīng)濟工作會議的核心理念“保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)”，結(jié)合南京市提出的“轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、跨越發(fā)展”的總體要求及集團“打造成多元化、區(qū)域性、立體式的企業(yè)航母”的總體戰(zhàn)略，公司將定位由投資經(jīng)營服務(wù)型企業(yè)向投資收益型企業(yè)轉(zhuǎn)變，力爭成為集團二級投融資平臺。截至目前，公司對外股權(quán)投資累計達到3.2億元，年投資收益約4000萬元，投資范圍涵蓋房地產(chǎn)、金融、能源和創(chuàng)意文化產(chǎn)業(yè)，投資方式以參股為主，控股為輔。

　　在“十二五”期間，公司將依靠自身力量努力打造“交通投資”品牌，力爭早日實現(xiàn)穩(wěn)定、豐厚的投資收益，為集團“十二五”期間交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供補充性資金。期間，公司每年對外股權(quán)投資不低于5000萬元，累計對外投資預(yù)計將達到4億元，預(yù)計綜合投資收益率不低于15%。

　　公司投資領(lǐng)域已涉及地產(chǎn)（住宅與商業(yè)）、金融、能源和文化傳媒等領(lǐng)域。“十二五”期間，公司將繼續(xù)深化對上述領(lǐng)域的投資，進一步進入新能源與節(jié)能減排、地產(chǎn)領(lǐng)域的保障房項目、金融領(lǐng)域的基金投資項目。

　　隨著公司對外投資規(guī)模的日益擴大、投資項目的日益增多、投資領(lǐng)域的日益延伸，加強公司對外投資項目的財務(wù)管理、確保公司投資項目的收益和安全將成為公司各項工作的重中之重。下面就如何加強對外投資項目財務(wù)管理和及時回收投資收益提出幾點建議，以供參考。

　　一、按照財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)對對外投資項目的投資收益進行歸類、跟蹤和監(jiān)控

　　對外投資項目的收益可以有會計收益與財務(wù)收益兩個不同的概念。在會計上看來，只要賬面收入大于賬面成本，即意味著收益的取得。而在財務(wù)上則首先要求實際的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，即現(xiàn)金凈流量大于零；考慮到時間價值因素，不僅要求現(xiàn)金凈流量大于零，更要求現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值，即凈現(xiàn)值大于零；考慮到機會成本因素，不僅要求凈現(xiàn)值大于零，同時還必須大于機會成本。

　　公司應(yīng)根據(jù)財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)對對外投資項目進行分類和實時跟蹤，按照公司確定的投資項目收益財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，及時對已投資項目采取加大投入、保持現(xiàn)狀、及時清理退出等措施保證公司投資項目的質(zhì)量，也保障了公司的整體利益，控制和促進公司投資活動的水平。

　　二、進一步加強企業(yè)外派監(jiān)事會財務(wù)監(jiān)督工作

　　1、加強以財務(wù)為核心的全程監(jiān)督

　　外派監(jiān)事會通過列席參加相關(guān)會議、開展調(diào)研、查閱報表、實施質(zhì)詢、專訪談話等方式對企業(yè)重大的財務(wù)情況、資產(chǎn)運作、資產(chǎn)質(zhì)量及經(jīng)營者行為等實施全過程監(jiān)督，圍繞事前、事中、事后三個基本環(huán)節(jié)，有效發(fā)揮監(jiān)督職能。

　?。?）以重大決策為重點開展事前監(jiān)督。在企業(yè)決策前，監(jiān)事會可對有關(guān)決策項目提前介入并調(diào)研論證，著重從風(fēng)險防范和控制的角度進行判斷，向決策層提出意見和建議。在企業(yè)決策時，監(jiān)事會可以對企業(yè)決策過程進行審查和監(jiān)督，確保重大決策的合法性和合規(guī)性。

　?。?）以重大經(jīng)營活動為重點開展事中監(jiān)督。外派監(jiān)事會要緊扣企業(yè)中心工作，圍繞企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理活動開展監(jiān)督檢查，選準(zhǔn)切入點和突破口，確定檢查目標(biāo)和檢查工作方案，有選擇地對企業(yè)重大投資、重點工程建設(shè)、招標(biāo)投標(biāo)等經(jīng)營活動深入了解，對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為，及時提出糾正意見和建議。

　?。?）以企業(yè)存在問題的督促整改為重點開展事后監(jiān)督。外派監(jiān)事會要對企業(yè)財務(wù)運作、投資擔(dān)保、經(jīng)營效益、資產(chǎn)運營、利潤和薪酬分配等重點問題進行審查，對已發(fā)生的問題或存在的隱患，要督促企業(yè)進行整改，幫助企業(yè)改進和完善規(guī)章制度，堵塞管理漏洞，促進企業(yè)規(guī)范運行。

　　2、加強對企業(yè)內(nèi)控有效性的監(jiān)督

　　強化監(jiān)事會財務(wù)監(jiān)督職能，必須加強對管理環(huán)境和管理機制的監(jiān)控，尤其要加強對企業(yè)內(nèi)控有效性監(jiān)督，對企業(yè)內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督等要素進行有效性的評估，評價企業(yè)內(nèi)控制度在合理保證資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實性、經(jīng)營管理合法合規(guī)、促進企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略等方面的有效性，督促企業(yè)提高經(jīng)營管理水平，增強風(fēng)險防范能力，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　三、人員管理

　　財務(wù)上對人的管理，即對外派投資企業(yè)做財務(wù)管理工作人員的培養(yǎng)和管理。完善的制度都是人制定的，而它的執(zhí)行與實施效果完全是依賴于人的素質(zhì)與能力而定。如果沒有適當(dāng)?shù)呢攧?wù)管理人員，就無法滿足公司對投資企業(yè)的財務(wù)管理需要。對人員的管理表現(xiàn)在以下方面。

　　1、實行嚴(yán)格的選聘標(biāo)準(zhǔn)

　　財務(wù)人員良好的素質(zhì)是公司向投資企業(yè)派出財務(wù)經(jīng)理和出納以保障公司利益的關(guān)鍵。

　　2、實行專職制度

　　對于向投資企業(yè)派出的財務(wù)負責(zé)人和出納建議實行專職制度，便于更好地掌握投資企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。

　　3、實行定期匯報制度

　　公司財務(wù)部門每月召開一至兩次部務(wù)會議，專門匯報交流投資企業(yè)的財務(wù)情況及管理心得，其中重要的財務(wù)信息應(yīng)及時匯成文件上報公司領(lǐng)導(dǎo)及相關(guān)業(yè)務(wù)部門，以利于公司對投資企業(yè)的管理。

　　4、實行定期培訓(xùn)制度

　　隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善，會計核算和財務(wù)管理發(fā)生了重大的變革。為盡決跟上這種變化，公司財務(wù)部門需要不斷地培訓(xùn)。定期培訓(xùn)制度一是適應(yīng)會計制度的變革，隨時更新自己的知識結(jié)構(gòu)，二是向國際慣例靠攏，加強對國際會計準(zhǔn)則的了解，以適應(yīng)國際化的步伐，三是加強對科技動態(tài)與財會專業(yè)的發(fā)展等相關(guān)業(yè)務(wù)的了解，比如，已進行過包括新舊會計制度的對比、企業(yè)價值評價、內(nèi)資企業(yè)與合資企業(yè)稅收政策的比較、網(wǎng)絡(luò)與會計、我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則異同系列專題培訓(xùn)。力求使派往投資企業(yè)的財務(wù)負責(zé)人擁有較高的財務(wù)前瞻性及較綜合的財務(wù)管理能力。

　　5、實行外派人員：重績效考核制度

　　公司對于外派投資企業(yè)的財務(wù)負責(zé)人和出納等財務(wù)人員，除了參加投資企業(yè)的月度、季度和年度考評外，更主要是要參加公司對外派人員績效考核體系。

　　四、制度設(shè)計

　　設(shè)計財務(wù)管理制度，也就是通過一定的程序和系統(tǒng)、一定的規(guī)章制度保證對投資企業(yè)管理的有效實施。對投資企業(yè)的財務(wù)管理應(yīng)該是一個系統(tǒng)，對于投資項目來說，它起始于項目的考察論證階段，結(jié)束于項目資本變現(xiàn)退出，貫穿于公司資金一資本化一資金的長循環(huán)之中。

　　1、投資前期財務(wù)評價

　　項目投資前的財務(wù)評價很重要，它關(guān)系到投資項目的價值認定問題，沒有較大價值的項目是不值得投資的，但投資的價值點在何處，它是否真實可靠，這不能僅僅根據(jù)項目的技術(shù)是 否先進，有沒有市場來定性判斷，還要做細致的經(jīng)濟可行性及投資價值的評價。財務(wù)評價是其中重要的一部分。缺乏財務(wù)評價的經(jīng)濟可行性是令人懷疑的。在公司的投資決策程序中，其中一個環(huán)節(jié)就是投資項目的可行性論證由財務(wù)部門參與并出具財務(wù)審核意見，公司要制定一套標(biāo)準(zhǔn)的《盡職調(diào)查一財務(wù)可行性分析工作底稿》，從搜集資料的完整程度到資產(chǎn)、負債、權(quán)益的個體評價的認定細節(jié)做規(guī)范性的描述，使投資評價工作有章可尋，對投資項目的論證過程起到既有提示又有要求的作用。對投資項目的投資前調(diào)查與了解是否充分，對其價值的判斷是否準(zhǔn)確，定價是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來退出時獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調(diào)查和各種評審就顯得非常重要。公司財務(wù)部門和投資部門對可行性報告出具財務(wù)審核意見，可以從不同的角度分析項目的投資價值，規(guī)避投資風(fēng)險，為領(lǐng)導(dǎo)決策提供參考。

　　2、投資企業(yè)動態(tài)財務(wù)管理

　　對已投資項目的管理是公司對外投資實現(xiàn)保值、增值的必然階段。一般在公司與投資企業(yè)簽訂合同文本時，從財務(wù)審核與監(jiān)督的角度出發(fā)，應(yīng)專門設(shè)計財務(wù)管理方面的約定，其中包括由公司委派財務(wù)負責(zé)人和出納的約定，指定會計師事務(wù)所審計的約定，對股東定期公布財務(wù)信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了公司對投資企業(yè)的管理權(quán)和監(jiān)控權(quán)，從而更好地保證了公司在投資企業(yè)的收益權(quán)。

　　五、管理手段

　　在財務(wù)管理具體實踐中，實行縱橫交叉的網(wǎng)絡(luò)式管理，可以既保證對投資企業(yè)的動態(tài)全面了解，又重點掌控一些核心技術(shù)和管理經(jīng)驗，可以采用以下幾種方式。

　　1、財務(wù)負責(zé)人單任制和輪崗制

　　財務(wù)負責(zé)人單任制即由公司派出唯一的財務(wù)負責(zé)人，負責(zé)管理投資企業(yè)的各項財務(wù)活動。優(yōu)點是控制比較嚴(yán)密，管理風(fēng)險小，缺點是一個企業(yè)一個財務(wù)經(jīng)理，管理成本高。但作為國有企業(yè)，公司必須采取這種管理方式。同時，公司規(guī)定外派投資企業(yè)的財務(wù)負責(zé)人任期三年后進行輪崗。

　　2、中介機構(gòu)審計的方式

　　對所有公司對外投資企業(yè)，采取聘請我們信任的中介機構(gòu)審計的方式進行管理。

　　3、數(shù)據(jù)庫管理方式

　　隨著公司對外投資項目越來越多，項目的動態(tài)管理和動態(tài)監(jiān)控難度確實越來越大，公司需要在現(xiàn)有的管理成本下實現(xiàn)對已投資項目的有效管理和控制。于是，我們建議嘗試用投資管理信息系統(tǒng)的方式進行橫向動態(tài)管理，也就是公司建立數(shù)據(jù)庫的形式實現(xiàn)對已投資項目財務(wù)狀況的動態(tài)了解和掌握，主要設(shè)立三級財務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，一是大量的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，這是對投資企業(yè)經(jīng)營狀況分析判斷的基礎(chǔ)，二是在此之上系統(tǒng)自動生成的各種比率分析數(shù)據(jù)，通過對各種比率的分析了解，可以掌握投資企業(yè)的動態(tài)財務(wù)狀況及趨勢，三是在一、二級數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上設(shè)計的預(yù)警系統(tǒng)，比如，發(fā)現(xiàn)投資企業(yè)的現(xiàn)金保有量不足三個月的消耗量等情況，系統(tǒng)會自動預(yù)警。我們希望通過數(shù)據(jù)庫這種規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)的動態(tài)反映，滿足公司各類人員在對投資項目管理方面的需求。

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