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摘要:本文介紹了國外中小企業(yè)融資擔(dān)保制度的幾個典型類別,并在此基礎(chǔ)上簡單分析了這些融資制度的特點及缺陷。
關(guān)鍵詞:中小企業(yè),融資擔(dān)保
在各國扶持中小企業(yè)的措施中,一些國家出現(xiàn)了政府專為中小企業(yè)設(shè)立的融資擔(dān)保制度。根據(jù)政府做法的不同可分為兩類。一類是政府建立中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu),由機構(gòu)為中小企業(yè)提供擔(dān)保,從而獲得銀行貸款;另一類,由政府出面干預(yù)銀行的信貸方向,并規(guī)定了銀行向中小企業(yè)貸款的比例。
一、政府主辦型的融資擔(dān)保機構(gòu)
由于中小企業(yè)融資擔(dān)保制度涉及產(chǎn)業(yè)政策、公共利益、就業(yè)水平及技術(shù)創(chuàng)新等各方面,需要多方協(xié)調(diào)合作,非個別企業(yè)或組織所能設(shè)立,因此,大多數(shù)國家采取政府出面的方式,為銀行提供向中小企業(yè)貸款的擔(dān)保,以鼓勵銀行向中小企業(yè)貸款。采用這種方式的以美國、日本、德國為代表。
(一)美國:政府機構(gòu)性質(zhì)的小企業(yè)管理局提供中小企業(yè)融資擔(dān)保
1.融資擔(dān)保主管機構(gòu)——小企業(yè)管理局。美國政府針對占國內(nèi)企業(yè)數(shù)量99%的中小企業(yè),設(shè)立了小企業(yè)管理局(SmallBusine,~Adminstm—tion,下簡稱sBA),負責(zé)管理中小企業(yè)。SBA是聯(lián)邦政府的代理機構(gòu),主要職能是執(zhí)行和管理小企業(yè)擔(dān)保貸款計劃,并于年終向國會聽政會報告年度計劃的執(zhí)行情況和提出下一年度預(yù)算申請。對于符合貸款資格的中小企業(yè),SBA可提供高達90%的貸款擔(dān)保,其貸款額一般在l5.5萬美元之內(nèi),即使貸款超過此數(shù),也可提供高達85%的保證。此外SP,k經(jīng)常舉辦各種商務(wù)研討班,為小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備、計劃擬定、公司成立、行政管理、商業(yè)理財?shù)榷喾矫娴淖稍?,保證了企業(yè)使用貸款資金的合理性和安全性。
2.融資擔(dān)保方法——美國小企業(yè)貸款擔(dān)保計劃。該計劃1997財政年度為5萬多家小企業(yè)新提供擔(dān)保貸款約llO萬美元。該計劃的特點是:(1)中小企業(yè)信貸保證計劃的資金由聯(lián)邦政府直接出資,國會預(yù)算撥款。具體執(zhí)行和管理是SBA;(2)依法執(zhí)行計劃。美國的(Sma~BusinessInvestmentAct)對該計劃的四部分貸款(7a計劃、微型貸款計劃、注冊開發(fā)公司貸款計劃、小企業(yè)投資公司計劃)的用途、條件、擔(dān)保金額和費用、利息標(biāo)準(zhǔn)和政府執(zhí)行機構(gòu)的職能等,都作了明確和詳細的規(guī)定。政府主要通過擔(dān)保來支持金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款。除此而外,只對少數(shù)減災(zāi)項目和貧困地區(qū)的特殊企業(yè)給予少量直接貸款;(3)美國政府參與的擔(dān)保體系是一級擔(dān)保機構(gòu),在各地設(shè)立分支機構(gòu)。
3.SBA與貸款機構(gòu)的關(guān)系。參加擔(dān)保計劃的主要是私營的金融機構(gòu)。這些貸款機構(gòu)是按照自愿與政府選擇相結(jié)合的原則加以確定的。實施時由貸款機構(gòu)自主決定是否貸款和是否申請政府擔(dān)保。SBA并不干預(yù)貸款機構(gòu)的貸款決策,但對貸款機構(gòu)進行分類,并有權(quán)決定是否為貸款機構(gòu)提供擔(dān)保。SBA根據(jù)貸款機構(gòu)的小企業(yè)貸款經(jīng)驗和業(yè)績,將參與貸款計劃的貸款機構(gòu)按水平高低依次分為三類:首選、注冊、普通。
4.融資擔(dān)保計劃運作的特點:(1)嚴(yán)格明確借款企業(yè)資格:必須是符合中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)(按就業(yè)人數(shù)和營業(yè)收入分行業(yè)定義),必須有一定比例的權(quán)益資本,尤其是新建企業(yè),業(yè)主必須注入一定比例的資本金;要求企業(yè)的現(xiàn)金流量(而非利潤水平)不僅能夠償還擔(dān)保貸款,還能夠償還所有債務(wù);企業(yè)必須有足夠的流動資金保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn);要求企業(yè)和業(yè)主提供一定數(shù)量的貸款抵押品。(2)定向分類管理。該計劃在小企業(yè)的資金應(yīng)用方面限制不能用于投饑性用途,特別不能用于投資房地產(chǎn),不能用于再貸出,不能用于代銷和傳銷、非贏利和與企業(yè)經(jīng)營無關(guān)的活動。(3)政府擔(dān)保程度高。通常情況下,100萬美元以內(nèi)的貸款擔(dān)保金額為5o%,最高可達總額的70%;10萬美元以內(nèi)的貸款,擔(dān)保比例最高可達總額的8O%。
(二)日本:地方擔(dān)保與政府再擔(dān)保的雙重融資擔(dān)保方式
日本的中小企業(yè)貸款擔(dān)保主要依靠全國的52個地方信用保證協(xié)會。這些協(xié)會根據(jù)1953年頒布的成立,其資金的70%由地方公共團體出資,30%由地方金融機構(gòu)出資,凡是符合條件的中小企業(yè)可以提出借款承保申請。信用保證協(xié)會在承諾保證前進行信用調(diào)查,調(diào)查的要點是經(jīng)營者本人的信用、該企業(yè)的前景、償還能力、金融機構(gòu)的支持度,然后決定是否承諾保證。借款金額大、超過500o萬日元的須提供房地產(chǎn)、有價證券等擔(dān)保物。等到承保后,金融機構(gòu)向申請貸款的中小企業(yè)提供貸款,但貸款用途僅限于周轉(zhuǎn)資金和設(shè)備資金所需。信用保證協(xié)會在承保后,每年要向承保的中?。簶I(yè)收取0.5%或1%的保證費,用于彌補風(fēng)險損失和日常經(jīng)營開支。當(dāng)借款企業(yè)不能如期還款時,保證協(xié)會代為向金融機構(gòu)支付本息并接收相關(guān)債權(quán)及擔(dān)保物,以后由該中小企業(yè)向保證協(xié)會償還。
在地方信用保證協(xié)會之上,全國范圍還設(shè)有中小企業(yè)信用保險公庫。該公庫主要由政府出資組建,負責(zé)向履行還款義務(wù)的信用保證協(xié)會支付保險金,保險金額為信用保證協(xié)會代替中小企業(yè)還款額的70%一8o%。若信用保證協(xié)會代償后收到中小企業(yè)的還款時,還應(yīng)向保險公庫按保險金額返還。
信用保證制度幫助中小企業(yè)以適當(dāng)?shù)某杀净I措資金,同時促進了金融機構(gòu)實現(xiàn)貸款資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)化。1997—1998年,利用信用保證協(xié)會的保證獲得貸款的企業(yè)比例從4.4%上升到8%,被保證的債務(wù)余額達29000億日元。其中,由信用保證協(xié)會代替償還率只有1.4%,實現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展和融資安全的雙重目標(biāo)。
(三)德國:提高企業(yè)償貸能力并提供必要的備用融資擔(dān)保制
針對中小企業(yè)凈資產(chǎn)基礎(chǔ)薄弱償還能力不足和抵押不夠的問題,德國采用以下辦法保證企業(yè)的基本償貸能力,并為中小企業(yè)提供必要的融資擔(dān)保。
1.通過凈資產(chǎn)援助項目加強凈資產(chǎn)基礎(chǔ)。所謂凈資產(chǎn)援助項目是指:新創(chuàng)立企業(yè)獲得的貸款可替代凈資產(chǎn),不必進行擔(dān)保;一旦發(fā)生不能償債情況,該項貸款作為凈資產(chǎn)的替代負有全部償債義務(wù);另外該援助項目還有長期的(20年)補貼利率和一定的貸款免償?shù)阮~外優(yōu)惠政策。德國的一些經(jīng)濟研究機構(gòu)認為,這種特殊的凈資產(chǎn)貸款是幫助中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵融資因素,使新企業(yè)失去償債能力的危險明顯減少,而且在沒有產(chǎn)生長期補貼的情況下,合格創(chuàng)業(yè)者的數(shù)量也有增長。這種凈資產(chǎn)貸款做法,已經(jīng)被瑞典、芬蘭和土耳其等國家效仿。
2.凈資產(chǎn)援助項目增強了企業(yè)的清償能力。在企業(yè)初始階段,清償能力低下是普遍現(xiàn)象。刨業(yè)者沒有足夠的資金儲備,債權(quán)人對企業(yè)信任感尚未建立,但同時企業(yè)又必須支付工資薪金和履行供貨合同。因此,貸款能否長期使用和利息支付能否推遲就成為企業(yè)存亡的關(guān)鍵。凈資產(chǎn)貸款援助項目符合以上兩點要求,:頃目貸款周期長,同時貸款前兩年無息,即使從第三年開始,其利率也要比相關(guān)銀行貸款低得多。
3.凈資產(chǎn)援助項目與地方擔(dān)保銀行提供必要的融資擔(dān)保。在德國,援助貸款由作為轉(zhuǎn)貸銀行的地方銀行提供,地方銀行獲得低息貸款,并承擔(dān)債務(wù)拖欠的全部風(fēng)險。為了克服風(fēng)險,地方銀行可通過凈資產(chǎn)援助項目為貸款申請40%或50%的債務(wù)免除。同時,如果轉(zhuǎn)貸銀行認為債務(wù)免除仍不充分,轉(zhuǎn)貸銀行可以向當(dāng)?shù)氐牡貐^(qū)擔(dān)保銀行申請相當(dāng)于80%債務(wù)金額的擔(dān)保,作為所需貸款的輔助擔(dān)保。這里的擔(dān)保銀行既不保存貨幣,也不實施貸款,因此,從概念上講,擔(dān)保銀行并不是銀行。擔(dān)保銀行在法律形式上是私人有限責(zé)任公司,其實際地位如同銀行,原因在于按照德國銀行法和貸款機構(gòu)法的規(guī)定,提供擔(dān)保是銀行的義務(wù)。擔(dān)保銀行對資金的需求量很大,因而,高效的銀行體系是擔(dān)保銀行開展業(yè)務(wù)的前提。
二、政府強制型中小企業(yè)貸款計劃
亞洲國家的政府一般具有較強的宏觀經(jīng)濟指導(dǎo)能力,借助這種能力對銀行貸款臼乞方向加以控制,可以直接產(chǎn)生對中小企業(yè)融資的效果。但這種強制信貸的方式容易干擾正常的銀行信貸活動,降低銀行資產(chǎn)的安全性和流動性,
菲律賓于l991年頒布《中小企業(yè)憲章》。該憲章將銀行對中小企業(yè)的放貸業(yè)務(wù)量強制規(guī)定在5%一10%。從1992年到1997年,共發(fā)放了1l00億比索貸款,這在一定程度上增加了菲律賓中小企業(yè)的融人資金。但是政府強制投入的資金效率低下,中小企業(yè)貸款還貸率還不到50%。在這種情況下,菲律賓成立了中小企業(yè)擔(dān)?;饡磸恼畯娭品刨J轉(zhuǎn)向以市場為導(dǎo)向的基金擔(dān)保制度?;饡淖谥际枪膭钏綘I部門尤其是私營銀行向中小企業(yè)提供貸款。如今,基金會已成為業(yè)務(wù)廣泛的擔(dān)保機構(gòu),覆蓋了除住宅建設(shè)和純貿(mào)易活動之外的其它行業(yè)。基金會擔(dān)保有其側(cè)重點,主要放在中小企業(yè)市場的戰(zhàn)略項目上,與其它政府和私營擔(dān)保機構(gòu)互為補充。
除中小企業(yè)擔(dān)?;饡猓坡少e還成立了中小企業(yè)發(fā)展委員會,負責(zé)協(xié)調(diào)發(fā)展政策的公布與實施。委員會制定的基本政策和設(shè)計方案等信息傳遞到銀行和中小企業(yè)等擔(dān)保機構(gòu)中去,同時,通過各類工商會組織各種論壇和研討會的宣傳,使中小企業(yè)理解設(shè)計方案和意圖,從而更容易獲得貸款擔(dān)保。
以上介紹了各國的中小企業(yè)融資擔(dān)保制度??梢钥闯觯赫畢⑴c的中小企業(yè)信用擔(dān)保砥目,都有比較明確的政治目標(biāo):(1)政府的擔(dān)保計劃都明確規(guī)定了擔(dān)保對象的規(guī)模及性質(zhì),被擔(dān)保企業(yè)都要符合政府規(guī)定的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn);(2)明確重點支持那些通過正常融資渠道不能獲得貸款和融資,主要是沒有足夠抵押品,又有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè);(3)各擔(dān)保計劃都因地制宜地規(guī)定了擔(dān)保重點,明確規(guī)定不給投機活動提供擔(dān)保。此外0還有相應(yīng)的分散和規(guī)避風(fēng)險措施(如規(guī)定擔(dān)保比例等),金融機構(gòu)廣泛參與其中(雖然是政府參與的擔(dān)保)。
但是,這些計劃也存在一些缺陷,主要有:(1)由于金融機構(gòu)能夠獲得政府貸款擔(dān)保或低貸款,因此,這些機構(gòu)傾向于向那些有現(xiàn)金流的企業(yè)提供債務(wù)融資,以達到風(fēng)險小、現(xiàn)金回流快的目的。而這些企業(yè)往往將獲得的貸款挪作它用,以滿足現(xiàn)金回流快等要求;(2)這些計劃沒有取捎銀行對企業(yè)資產(chǎn)的要求。如美國SBA的擔(dān)保計劃,它就要求中小企業(yè)必須擁有一定的權(quán)益資本,尤其是新建企業(yè),業(yè)主注入的資本金必須達到要求;同時要求企業(yè)的現(xiàn)金流量不僅能夠償還擔(dān)保貸款,還能夠償還所有債務(wù)。這就排斥了大量高新技術(shù)中小企業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的可能性,因為大量的高新技術(shù)初期是不成熟的,穩(wěn)定的現(xiàn)金流更無從談起,產(chǎn)品研發(fā)、推廣等前期費用也就無法獲得。(3)政府主導(dǎo)的貸款或擔(dān)保機構(gòu)由于掌握擔(dān)保審批權(quán)力,也就容易成為“尋租’’的對象,造成貸款的損失。
如何彌補貸款擔(dān)保制度的以上缺陷?從內(nèi)部進行制度改善似乎難以奏效。一些國家針對此,為高科技型中小企業(yè)引人了另外一種融資方式,這種融資方式就是風(fēng)險投資。
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