【摘要】財(cái)務(wù)管理研究是企業(yè)集團(tuán)管理的重要內(nèi)容。筆者通過對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理演化一般規(guī)律的描述，力圖為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新提供一般的路徑。

　　【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理；對象；方法；手段；戰(zhàn)略管理

　　管理科學(xué)的進(jìn)步具有一般規(guī)律性，掌握這些規(guī)律，對于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)管理創(chuàng)新具有重要的意義。對一般規(guī)律性的把握，有助于企業(yè)集團(tuán)找到管理創(chuàng)新的路徑。

　　一、財(cái)務(wù)管理對象的演進(jìn)

　　財(cái)務(wù)管理是隨著籌集資金的出現(xiàn)而產(chǎn)生的，起初的職能只是籌集資金和進(jìn)行簡單的分配，所以那時財(cái)務(wù)管理的對象是所籌集到的資金。到了19世紀(jì)末，工業(yè)革命的成功、生產(chǎn)技術(shù)的改進(jìn)和工商業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了企業(yè)集團(tuán)規(guī)模的擴(kuò)大，引起資金需求量的增加，籌資在企業(yè)集團(tuán)運(yùn)營中的地位越來越重要。籌資方式增多，發(fā)行股票和債券成為企業(yè)集團(tuán)主要的籌資渠道；投資銀行、保險公司、商業(yè)銀行及信托投資公司成為企業(yè)集團(tuán)籌資的主要對象，于是股票、債券作為虛擬資本在這一時期也成為財(cái)務(wù)管理的對象，財(cái)務(wù)管理的對象從資金擴(kuò)展到虛擬資金（股票和債券）。二戰(zhàn)以后，投資管理成為財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)，建立了一系列的投資分析評價的指標(biāo)，如投資回收期、投資報酬率、貨幣的時間價值等，財(cái)務(wù)管理同時也向這些指標(biāo)轉(zhuǎn)移。20世紀(jì)80年代后，隨著知識經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理已不能適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展需要。財(cái)務(wù)管理從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)資本管理轉(zhuǎn)向?qū)χR資本的管理，財(cái)務(wù)信息已經(jīng)成為財(cái)務(wù)管理對象之一。另外，由于企業(yè)集團(tuán)受信息傳播速度加快、媒體空間擴(kuò)大、產(chǎn)品壽命周期縮短以及無形資產(chǎn)投入增加等因素的影響，以高新技術(shù)為內(nèi)容的風(fēng)險投資在企業(yè)集團(tuán)投資總額中的比重日趨上升，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險性特點(diǎn)，使企業(yè)集團(tuán)的投資風(fēng)險不斷增加，因此，風(fēng)險資本也成為財(cái)務(wù)管理的對象，并成為越來越重要的因素。

　　在投資管理時期，財(cái)務(wù)管理中資金的運(yùn)用被分為兩部分：企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的資金運(yùn)用和企業(yè)集團(tuán)外部資金的運(yùn)用。企業(yè)集團(tuán)資本流動、延伸到企業(yè)集團(tuán)外部，財(cái)務(wù)管理的對象從企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部運(yùn)用的資本擴(kuò)大到企業(yè)集團(tuán)外部投資對象運(yùn)用的資本。進(jìn)入20世紀(jì)80年代后，財(cái)務(wù)管理進(jìn)入跨國財(cái)務(wù)管理階段，由于高新技術(shù)的發(fā)展和計(jì)算機(jī)的出現(xiàn)，企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營更加復(fù)雜。尤其是通信技術(shù)的迅猛發(fā)展縮小了企業(yè)集團(tuán)間的距離，國際市場向企業(yè)集團(tuán)敞開了大門，跨國公司發(fā)展迅速，財(cái)務(wù)管理也隨之發(fā)生了變化，從管理本國資金發(fā)展到管理多國資金，投資、籌資都開始國際化，財(cái)務(wù)管理的對象也延伸到國外資金。

　　財(cái)務(wù)管理對象是隨著企業(yè)集團(tuán)競爭環(huán)境的改變而變化的，從有形的資本到無形的資本，從單一的資本金到虛實(shí)結(jié)合的多維度資本，還有不確定性帶來的風(fēng)險資本?？傊?cái)務(wù)管理的對象已由單一的要素發(fā)展到多要素的結(jié)合，并從企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部擴(kuò)展到企業(yè)集團(tuán)外部，對象的內(nèi)涵越來越豐富，不斷擴(kuò)大，新的對象不斷出現(xiàn)。

　　二、財(cái)務(wù)管理方法的演進(jìn)

　　財(cái)務(wù)管理方法是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理者在進(jìn)行籌資管理、投資管理、利潤分配中所采取的方法。

　?。ㄒ唬┢髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方法的演進(jìn)從經(jīng)驗(yàn)管理到科學(xué)管理的發(fā)展

　　籌資是財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)。起初，籌資方式、渠道比較單一，籌資對象有限，企業(yè)集團(tuán)規(guī)模小，金融市場不發(fā)達(dá)，所以籌資沒有標(biāo)準(zhǔn)的方法，只要找到有資金的人就可以了；資金的數(shù)量也沒有相對的標(biāo)準(zhǔn)，完全依靠個人經(jīng)驗(yàn)以及當(dāng)時的籌資對象。直到1910年，米德（Meade）出版了《公司財(cái)務(wù)》，主要研究企業(yè)集團(tuán)如何最有效地籌資，財(cái)務(wù)管理才有了初始的理論形態(tài)，開始向科學(xué)管理邁進(jìn)。到了二戰(zhàn)以后，隨著投資的興起，金融市場不斷完善，財(cái)務(wù)管理從對一些出現(xiàn)的問題的本質(zhì)認(rèn)識發(fā)展到用一些數(shù)學(xué)模型進(jìn)行量化分析。如對投資項(xiàng)目決策程序科學(xué)化，提出了一些量化的投資分析評價指標(biāo)，資本報酬率、資金的時間價值等。財(cái)務(wù)管理方法發(fā)展到今天，理論模型已多種多樣，研究的內(nèi)容也越來越精細(xì)，統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)等其它學(xué)科在財(cái)務(wù)管理理論中的應(yīng)用使財(cái)務(wù)管理方法更加科學(xué)化。

　?。ǘ┢髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方法的演進(jìn)是從定性到定量再到定性與定量相結(jié)合的過程

　　財(cái)務(wù)管理中的一些籌資、投資理論模型的發(fā)展始于二戰(zhàn)后。二戰(zhàn)前的財(cái)務(wù)管理只注重內(nèi)部生產(chǎn)，籌資財(cái)務(wù)管理的主要職能雖然發(fā)展早，但沒有固定模型來分析籌資的數(shù)量和成本。到了二戰(zhàn)以后，隨著投資的興起和金融市場的不斷完善，籌資管理開始逐漸成熟。在籌資分析方面，財(cái)務(wù)管理從對一些出現(xiàn)的問題的本質(zhì)認(rèn)識發(fā)展到用一些數(shù)學(xué)模型進(jìn)行量化分析，如解決怎樣分配普通股和債券的資本結(jié)構(gòu)理論。投資理論在二戰(zhàn)后的發(fā)展也是以量化模型為主。到了20世紀(jì)90年代以后，隨著金融市場的完善、企業(yè)集團(tuán)籌資和投資的發(fā)展及經(jīng)營的復(fù)雜化，其財(cái)務(wù)管理中的分配管理更加多樣化。企業(yè)集團(tuán)根據(jù)發(fā)行的股票種類制定各種股利政策，同時還根據(jù)本企業(yè)集團(tuán)的性質(zhì)制定相應(yīng)的高股利政策或低股利政策，做到定性與定量相結(jié)合，并利用財(cái)務(wù)預(yù)算的結(jié)果在企業(yè)集團(tuán)和所有者之間分配利潤。

　　（三）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理方法的演進(jìn)是從規(guī)范到實(shí)證的發(fā)展

　　規(guī)范法是關(guān)于應(yīng)該是什么的系統(tǒng)化的知識體系。其基本程序?yàn)椋禾岢銮疤?rarr;推導(dǎo)命題及得出結(jié)論→驗(yàn)證結(jié)論→指導(dǎo)實(shí)務(wù)。實(shí)證法（Positive approach）是說明是什么的系統(tǒng)化的知識體系。其基本程序?yàn)椋捍_立項(xiàng)目→項(xiàng)目研究設(shè)計(jì)樣本模型→數(shù)據(jù)解釋與評價→檢驗(yàn)運(yùn)用。因?yàn)橐话愦嬖谟趥€別之中，一類事物共有的屬性，其中每一個別事物必須具有，所以，從一般必然能推知個別。只要前提是經(jīng)過實(shí)證的科學(xué)事實(shí)，前提和結(jié)論之間具有可靠的邏輯關(guān)系，那么，所得的結(jié)論就一定是正確、有效的。這種方法被稱為“從一般到特殊”的方法。財(cái)務(wù)管理從整體上講運(yùn)用了這種方法。

　　三、財(cái)務(wù)管理手段的發(fā)展

　　財(cái)務(wù)管理手段是財(cái)務(wù)管理者在實(shí)際工作中運(yùn)用的工具。財(cái)務(wù)管理發(fā)展初期，只有籌資功能，其職能的單一性決定了其手段的低級性。直到20世紀(jì)初，泰羅的科學(xué)管理理論提出后，財(cái)務(wù)管理才開始向科學(xué)化發(fā)展，開始把重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到內(nèi)部控制，出現(xiàn)了一些量化模型。1914年杜邦財(cái)務(wù)分析體系的提出標(biāo)志著財(cái)務(wù)管理進(jìn)入了數(shù)字管理時代。財(cái)務(wù)管理手段經(jīng)歷了從人工到利用工具的發(fā)展過程。在發(fā)展初期，經(jīng)濟(jì)環(huán)境決定了只能依靠人工。到了財(cái)務(wù)管理向科學(xué)化發(fā)展時期，雖然出現(xiàn)了一些量化模型，但是工作中的計(jì)算量加大了。簡單計(jì)算器出現(xiàn)后，才開始在財(cái)務(wù)管理工作中運(yùn)用簡單的工具計(jì)算器。之后，隨著計(jì)算機(jī)的發(fā)展，大大減少了財(cái)務(wù)管理者的工作量，同時也將統(tǒng)計(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)等復(fù)雜的運(yùn)算應(yīng)用于財(cái)務(wù)管理理論中，使財(cái)務(wù)管理理論的發(fā)展邁進(jìn)了一大步。20世紀(jì)50——60年代，計(jì)算機(jī)的出現(xiàn)和單一記賬功能的財(cái)務(wù)軟件的應(yīng)用大大簡化了財(cái)務(wù)管理者的工作，方便了數(shù)字模型的應(yīng)用，尤其是運(yùn)籌學(xué)在財(cái)務(wù)管理決策中的應(yīng)用，簡化了財(cái)務(wù)管理決策的程序，同時也減少了決策中人為因素的影響。到了20世紀(jì)80年代，隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，一些數(shù)據(jù)信息的儲存、傳遞、分析更加方便，核算型財(cái)務(wù)軟件也開始應(yīng)用于財(cái)務(wù)管理工作中，應(yīng)用范圍從單機(jī)模式擴(kuò)展到具有一定數(shù)據(jù)共享能力的小型局域網(wǎng)，大大提高了企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)效率。

　　財(cái)務(wù)管理手段是從單一功能系統(tǒng)到多功能相結(jié)合的復(fù)雜系統(tǒng)。財(cái)務(wù)管理起始于籌資，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理以企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部情況為管理重點(diǎn)，提供的信息也局限于一個財(cái)務(wù)主體；以Internet為代表的信息技術(shù)得到普及和發(fā)展后，交互式Web應(yīng)用出現(xiàn)，電子商務(wù)作為網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)和知識經(jīng)濟(jì)的引擎，徹底改變了企業(yè)集團(tuán)的生存環(huán)境，企業(yè)集團(tuán)從大規(guī)模的生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閭€性化生產(chǎn)；從以產(chǎn)品為中心轉(zhuǎn)變到以客戶為中心；從企業(yè)集團(tuán)間產(chǎn)品的競爭發(fā)展到信息和人才的競爭；從單個企業(yè)集團(tuán)間的競爭到供應(yīng)鏈競爭；從區(qū)域競爭到全球化競爭；從以規(guī)模取勝到以速度取勝，這些變化使財(cái)務(wù)管理在管理過程中的手段隨之提高。尤其是隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，通訊手段的飛速發(fā)展，信息得以高速流動，資源高度集中，電子商務(wù)浪潮的掀起使企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理走向網(wǎng)絡(luò)化。IT環(huán)境的形成，使信息可以被實(shí)時、動態(tài)地獲取、存儲、加工和傳遞。尤其是數(shù)據(jù)平臺建立后，將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各部門之間、企業(yè)集團(tuán)與供應(yīng)商、企業(yè)集團(tuán)與客戶、企業(yè)集團(tuán)與其他職能部門緊密地聯(lián)系在了一起，同時也將企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)流程和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)流程有機(jī)地融合在一起。財(cái)務(wù)管理的網(wǎng)絡(luò)化使企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營在資金和商品之間的傳遞中節(jié)省了大量時間，降低了經(jīng)營費(fèi)用，加速了企業(yè)集團(tuán)的資金周轉(zhuǎn)。同時，企業(yè)集團(tuán)做財(cái)務(wù)決策時，也可以在這個鏈上獲得即時的信息。這些都使財(cái)務(wù)管理從一個簡單的系統(tǒng)轉(zhuǎn)變成為滲透到企業(yè)集團(tuán)各個部門甚至供應(yīng)鏈上各個企業(yè)集團(tuán)的復(fù)雜系統(tǒng)，網(wǎng)絡(luò)成為財(cái)務(wù)管理的主要手段，財(cái)務(wù)管理的外延得到不斷擴(kuò)展。

　　四、財(cái)務(wù)管理視角的演進(jìn)——戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理

　　在最近一個世紀(jì)的時間里，財(cái)務(wù)管理理論方法的發(fā)展異乎尋常，碩果累累。然而，縱觀其發(fā)展，無論是理論的提出與完善，還是方法、手段的改革，都是站在企業(yè)集團(tuán)一個部門職能的角度之上的。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是利潤最大化。籌資、投資等財(cái)務(wù)管理職能實(shí)施的目的只是針對短期的企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營中出現(xiàn)的問題。自20世紀(jì)80年代起，戰(zhàn)略因素被引入到財(cái)務(wù)管理理論方法中，并首先應(yīng)用于管理會計(jì)中。英國學(xué)者肯尼斯西蒙茲（Kenneth Simmonds）在20世紀(jì)80年代初首先提出了戰(zhàn)略管理會計(jì)的概念。之后，有關(guān)戰(zhàn)略成本管理（Strategic Cost Management，即SCM）的理論初步形成并在2006年得到深入研究，即把成本管理提升到企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略的層次上，從戰(zhàn)略高度對企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)運(yùn)作的總體成本進(jìn)行全面了解、控制和改善，從而努力尋求并創(chuàng)造企業(yè)集團(tuán)的長期競爭優(yōu)勢。美國管理會計(jì)學(xué)者?？耍⊿hankJ.K.）和美國學(xué)者邁克爾。波特（Michael Porter）于1993年出版了《戰(zhàn)略成本管理》一書，使戰(zhàn)略成本管理更加具體化。戰(zhàn)略成本管理和戰(zhàn)略管理會計(jì)的發(fā)展證明，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論已經(jīng)有了戰(zhàn)略的特性：全局性和長期性。企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理工作和戰(zhàn)略管理結(jié)合得越來越緊密，財(cái)務(wù)管理的視角從企業(yè)集團(tuán)本身轉(zhuǎn)移到了市場競爭者、供應(yīng)鏈上的企業(yè)集團(tuán)，戰(zhàn)略眼光從眼前轉(zhuǎn)移到了產(chǎn)品的生命周期和企業(yè)集團(tuán)的長期利益上。

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