【摘 要】財務(wù)競爭力觀念的樹立，對企業(yè)競爭力的提高有重要意義。本文分析了新疆上市公司財務(wù)競爭力存在的主要問題，并進行了對策研究。

　　【關(guān)鍵詞】新疆；上市公司；財務(wù)競爭力

　　一、財務(wù)競爭力的定義及意義

　　隨著企業(yè)間競爭的興起，企業(yè)的發(fā)展步入了價值導(dǎo)向的發(fā)展階段，企業(yè)財務(wù)的作用也越來越大。如何提高產(chǎn)品質(zhì)量、提高生產(chǎn)效率、降低成本、增強企業(yè)的競爭力，以便在日趨激烈的競爭中求生存、促發(fā)展，是企業(yè)所面臨的首要問題，對企業(yè)的經(jīng)營管理水平提出了更高的要求。對于企業(yè)財務(wù)來說，如何籌措資金、使用資金并回收資金、補償資金，保證生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)所需要的資金得到滿足，以滿足其在時間上的繼起性和空間上的并存性的要求，維持生產(chǎn)經(jīng)營安全地運行，是這一階段對企業(yè)財務(wù)的要求。這樣企業(yè)財務(wù)關(guān)系開始復(fù)雜化，企業(yè)的財務(wù)競爭力也由此應(yīng)運而生。

　　財務(wù)競爭力可以定義為：是一種以知識、創(chuàng)新為基本內(nèi)核的，公司理財專有的、優(yōu)異的、扎根于企業(yè)財務(wù)能力體系中的有利于實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢的整合性能力，是企業(yè)各項財務(wù)能力高效整合后作用于企業(yè)財務(wù)可控資源的一種競爭力。財務(wù)競爭力的提出，使企業(yè)的財務(wù)理念提升到了一個更高的境界。企業(yè)一旦樹立起財務(wù)競爭力的觀念，便會促使企業(yè)走出產(chǎn)品、商品生產(chǎn)經(jīng)營的天地，積極盤活企業(yè)的存量資產(chǎn)、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，進入資本經(jīng)營的新領(lǐng)域，以求提高企業(yè)的競爭力。

　　二、新疆上市公司財務(wù)競爭力存在的問題

　　新疆是西部開發(fā)中的重要省區(qū)，截至2006年，新疆共有27家上市公司，其中地方16家，兵團11家；國有成分占主導(dǎo)地位的20家，民營經(jīng)濟7家；天山北坡經(jīng)濟帶21家。上市公司總市值584.49億元，年末總股本74.12億股，累計募集資金104.39億元。在27家上市公司中，從事制造業(yè)的有13家，農(nóng)林牧漁業(yè)3家，商業(yè)2家，綜合類3家，其余分屬不同行業(yè)。新疆上市公司的經(jīng)營方向明顯體現(xiàn)出地域特色，其中農(nóng)業(yè)類上市公司體現(xiàn)出大農(nóng)業(yè)特點，許多綜合類公司也是在大農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)上縱深發(fā)展。根據(jù)新疆區(qū)域條件和經(jīng)濟基礎(chǔ)差異的實際情況，自治區(qū)確定了扶優(yōu)扶強、發(fā)展特色經(jīng)濟和優(yōu)先發(fā)展天山北坡經(jīng)濟帶的戰(zhàn)略決策，近三年來區(qū)域經(jīng)濟迅速發(fā)展，涌現(xiàn)出以新疆屯河、新中基、新農(nóng)開發(fā)為代表的利用資源優(yōu)勢成為新疆經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)一白一紅的龍頭企業(yè)；以天利高新、八一鋼鐵、天山股份、特變電工為代表，以石油天燃氣、有色金屬、黑色金屬、非金屬礦物等優(yōu)勢資源和高新技術(shù)為依托，采用并購、置換、重組等多種資本運營方式，初步實現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)資產(chǎn)、資源的優(yōu)化和規(guī)模經(jīng)營的上市公司。

　　新疆上市公司的財務(wù)競爭力受諸多因素的影響，如新疆經(jīng)濟發(fā)展水平、金融環(huán)境、所處的行業(yè)、發(fā)展階段、公司歷史背景等。而這些因素往往組合有別，因此新疆上市公司財務(wù)競爭力的運行存在以下問題：

　　（一）財務(wù)競爭力整體水平不高，且強弱分布不均

　　根據(jù)相關(guān)資料可以具體得出排在均值以下的上市公司數(shù)占整體的情況。財務(wù)生存力、財務(wù)發(fā)展力和財務(wù)潛力的百分比分別為：48%、63%和60%。由此可見財務(wù)競爭力的整體發(fā)展水平并不高，有一半以上的上市公司發(fā)展水平不理想，影響了整體的競爭力水平。從財務(wù)競爭力強弱分布狀況來看，新疆上市公司財務(wù)競爭力較強的企業(yè)還不多，僅占到整體的15%，而競爭力次強和中等的占到整體的大多數(shù)，呈典型的橄欖型發(fā)展模式。

　?。ǘ┴攧?wù)競爭力發(fā)展水平差異較大

　　根據(jù)將27家財務(wù)競爭力三個層次的三年綜合均值作一趨勢分析，可以發(fā)現(xiàn)：財務(wù)生存力的發(fā)展狀況是穩(wěn)步上升的；財務(wù)發(fā)展力是呈U型發(fā)展的；而財務(wù)潛力則是呈下降趨勢的。由此可見，財務(wù)競爭力的三個層次的發(fā)展水平大不相同，這種發(fā)展趨勢不利于財務(wù)競爭力的均衡發(fā)展。

　?。ㄈ┴攧?wù)競爭力發(fā)展模式不均衡

　　根據(jù)財務(wù)競爭力矩陣雷達圖分析可以清楚地發(fā)現(xiàn)財務(wù)競爭力的三個層次之間發(fā)展并不均衡，從形狀上看，財務(wù)生存力、財務(wù)發(fā)展力和財務(wù)潛力三年來均不能構(gòu)成正三角形。說明新疆上市公司財務(wù)競爭力屬于發(fā)展不均衡的競爭模式。

　?。ㄋ模┴攧?wù)競爭力的影響因素強弱不均

　　筆者將影響財務(wù)競爭力的六大能力因子（盈利能力、償債能力、營運能力、現(xiàn)金獲取能力、成長能力、人力資本能力）的綜合均值為參考對象，按照均值以上的上市公司數(shù)為評價依據(jù)，對其六大能力因子進行對比分析。影響財務(wù)競爭力的六大因素中，償債能力、獲取現(xiàn)金能力和成長能力較好，均值以上的上市公司數(shù)超過了一半。而相對較弱的能力因子有：盈利能力、營運能力和人力資本能力，這說明反映新疆上市公司財務(wù)競爭力的這三方面因素還需要加強管理。

　?。ㄎ澹┑胤狡髽I(yè)財務(wù)競爭力分散，兵團企業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?

　　新疆27家上市公司中有11家兵團企業(yè)，從財務(wù)競爭力的綜合排名可以明顯看出，地方和兵團這兩類特殊的上市公司群體由于在不同的背景下產(chǎn)生和發(fā)展，呈現(xiàn)出不同的發(fā)展態(tài)勢。這些兵團企業(yè)全部集中在財務(wù)競爭力次強和中等這兩個級別，占到這兩個級別上市公司總數(shù)的58%，發(fā)展狀況也呈現(xiàn)出穩(wěn)定、集中的運行特點；而地方企業(yè)卻零散地分布在每個等級上，發(fā)展狀況相對起伏且分散。

　　三、提高新疆上市公司財務(wù)競爭力的對策研究

　　財務(wù)管理的重要性已經(jīng)被越來越多的企業(yè)家和企業(yè)管理人員所認同，相信通過加強財務(wù)競爭力，必會增強企業(yè)的整體競爭能力，提高企業(yè)抵御市場風(fēng)險的能力，擴大企業(yè)盈利。通過以上對新疆27家上市公司的財務(wù)競爭力的評價與分析，筆者從宏觀和微觀兩個角度，分別提出以下幾點提高新疆上市公司財務(wù)競爭力的對策建議：

　?。ㄒ唬┙⒁载攧?wù)管理為中心的企業(yè)管理體系

　　事實上，現(xiàn)代企業(yè)建立以財務(wù)管理為中心的企業(yè)管理體系，在理論上和實踐上都是可行的。因為財務(wù)部門時刻把握著企業(yè)活動的脈絡(luò)，財務(wù)活動貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的全過程，而企業(yè)經(jīng)營業(yè)績最終則全部體現(xiàn)財務(wù)狀況的變化。第一，樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理念。財務(wù)管理參與經(jīng)營決策要研究風(fēng)險，增強企業(yè)經(jīng)營決策的正確性。市場經(jīng)濟條件下競爭越激烈，越要精于理財，不斷在競爭中發(fā)展、強大。第二，把資金管理作為企業(yè)管理的核心。企業(yè)管理無論是為了改善所作的努力還是正常的管理，最終都體現(xiàn)在對資金的管理。

　　（二）確立財務(wù)競爭力最大化為財務(wù)管理的最優(yōu)目標

　　企業(yè)競爭力的研究極大地推動了企業(yè)財務(wù)能力和財務(wù)核心競爭力的研究，這種研究必然促使我們對企業(yè)財務(wù)管理目標進行重新審視，以確定企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標。引入能力理論，從企業(yè)財務(wù)競爭力的角度來研究財務(wù)管理目標，為深入研究開辟了一條全新的思路。筆者認為，目前以提高企業(yè)幾個能力作為企業(yè)財務(wù)管理的目標的觀點，仍有不妥。該觀點認為，企業(yè)為了生存、發(fā)展和獲利，必須提高營運能力、盈利能力和償債能力，并使這幾大能力協(xié)調(diào)統(tǒng)一。幾個能力的提高是良好的財務(wù)管理的結(jié)果，而單純以這幾大能力作為企業(yè)財務(wù)管理的目標，僅使財務(wù)管理在某些方面可供選擇，并不能代表財務(wù)管理的總目標，并且很難明確判斷這幾大能力是否協(xié)調(diào)統(tǒng)一。鑒于上述不足，筆者認為，以財務(wù)競爭力最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標則更為合理。

　?。ㄈ┙⒒诟偁幩季S的財務(wù)戰(zhàn)略

　　企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是指公司在一定時期內(nèi)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況和公司發(fā)展戰(zhàn)略，對財務(wù)活動的發(fā)展目標、方向和道路，從總體上做出的客觀科學(xué)的概括和描述。財務(wù)戰(zhàn)略的選擇決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式，影響著理財活動的行為與效率。而基于競爭思維的財務(wù)戰(zhàn)略，往往具有全面性、盈利性、戰(zhàn)斗性和綜合性等特征，能在競爭性的財務(wù)戰(zhàn)略安排中，通盤考慮進攻與防御、有利和不利、機會和風(fēng)險、收益和損失等因素，周密規(guī)劃各方面的資金需要。競爭性的財務(wù)戰(zhàn)略本身在安排收益指標的同時，也把償債能力、流動性等與風(fēng)險密切相關(guān)的指標予以合理安排，這就促進了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營安全性的提高，把競爭可能給企業(yè)帶來的損失降到最低限度，使企業(yè)立于不敗之地。增強競爭意識，是企業(yè)管理發(fā)展的內(nèi)在要求。競爭戰(zhàn)略與財務(wù)管理的融合促進了競爭意識的深入，并具體體現(xiàn)在企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略之中。

　?。ㄋ模┡嘤攧?wù)競爭力為企業(yè)核心競爭力的有利源泉

　　企業(yè)核心競爭力是市場競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)，是企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉。那些能夠為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)競爭優(yōu)勢的財務(wù)競爭力能夠為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值，進而提高企業(yè)核心競爭力。從根本上講，這是由于其相對獨立的特殊地位決定的，一方面是因為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展要以穩(wěn)定的資金流為保障，如果企業(yè)的資金流動不能正常進行，企業(yè)的持續(xù)競爭優(yōu)勢就會喪失殆盡，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。另一方面，財務(wù)競爭力表現(xiàn)在對財務(wù)可控資源的作用力上，對財務(wù)可控資源的合理配置，將直接推動企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的形成和核心能力的培育。

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