摘要:本文在有效市場假說、實證會計理論和經(jīng)濟(jì)后果理論三項理論的基礎(chǔ)上闡述了會計政策選擇對企業(yè)管理層、企業(yè)股東、企業(yè)債權(quán)人、政府和企業(yè)市場價值的影響。

　　關(guān)鍵詞:會計政策 選擇 影響

　　一、會計政策及會計政策選擇

　　會計政策是指“企業(yè)在編報財務(wù)報表時所采用的具體原則、基礎(chǔ)、慣例、規(guī)則和實務(wù)”。會計政策選擇是指在既定的可選擇域內(nèi)，根據(jù)特定主體的經(jīng)營管理目標(biāo)，對可供選擇的會計原則、方法、程序進(jìn)行定性、定量地比較分析，從而擬訂會計政策的過程。企業(yè)會計政策選擇主要產(chǎn)生于兩個原因：一是由于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的復(fù)雜性使會計政策的具體方法存在多個備選方案，以便管理當(dāng)局通過會計政策的選擇提供真實的會計信息；會計政策的這種靈活性為會計政策的選擇提供了空間。二是由于現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的廣泛分離導(dǎo)致的委托代理關(guān)系，使企業(yè)管理當(dāng)局的“道德風(fēng)險”與“逆向選擇”成為不可避免。會計政策的選擇實質(zhì)上是保護(hù)企業(yè)管理當(dāng)局的利益。

　　二、會計政策選擇的相關(guān)理論

　　會計政策選擇相關(guān)的主要理論有三類：一是有效市場假說，二是實證會計理論，三是經(jīng)濟(jì)后果理論。

　�。ㄒ唬┯行�市場假說

　　簡森1978年把有效市場定義為:對一組信息，如果根據(jù)該組信息從事交易無法賺取到經(jīng)濟(jì)利潤，那么市場是有效的。有效市場假說理論認(rèn)為：（1）、在次強(qiáng)式或強(qiáng)式股票市場上，市場能夠無任何偏好地對包括會計程序變動在內(nèi)的所有信息做出反應(yīng)。（2）、由于信息交流，資本市場終會了解一家公司是否存在現(xiàn)金流動問題。一家公司絕不可能依靠會計來做為欺詐手段，長期隱瞞現(xiàn)金流動問題。一旦為外界發(fā)現(xiàn)，那么，次強(qiáng)式以上的股票市場就會對會計收益中隱含的未來現(xiàn)金流動問題做出大致正確的評估并通過當(dāng)期股票價格反映出來�？傊�，有效市場假說理論認(rèn)為會計政策選擇無關(guān)緊要，不影響企業(yè)的現(xiàn)金流量和企業(yè)價值，有效資本市場將形成不偏倚的股票價格。

　�。ǘ�）實證會計理論

　　實證會計理論對會計政策選擇的研究是通過對分紅計劃、債務(wù)契約和政治成本的考察，推導(dǎo)出在其它條件均不變的情況下有關(guān)的三項假設(shè)：（1）分紅計劃即實施分紅計劃的企業(yè)，其管理人員更有可能把報告收益由未來期間提前至本期確認(rèn)；（2）負(fù)債權(quán)益率即企業(yè)的負(fù)債權(quán)益率愈高，企業(yè)的經(jīng)理人員便愈有可能選擇可將報告收益從未來期間轉(zhuǎn)移至當(dāng)期的會計程序；（3）規(guī)模假設(shè)即企業(yè)的規(guī)模愈大，它的管理人員就愈有可能選擇那些能夠?qū)��?dāng)期收益遞延到下期的會計程序。

　　大量的實證研究結(jié)果基本證實了這三項假設(shè)�？偠�言之，實證會計理論認(rèn)為確實存在管理人員進(jìn)行會計政策選擇的行為。

　�。ㄈ�）經(jīng)濟(jì)后果理論

　　史蒂芬·杰夫?qū)⒔?jīng)濟(jì)后果定義為 “會計報告對企業(yè)決策行為、政府、債權(quán)人所產(chǎn)生的影響”，這個定義的本質(zhì)在于，會計報告能夠影響管理者和其他人員所做出的真實決策，而不僅僅是反映這些決策的結(jié)果。

　　三、會計政策選擇的分類

　　按照會計政策選擇與信息披露的后果可以把會計政策選擇分為技術(shù)型和交易型兩類。

　�。ㄒ唬┘夹g(shù)型選擇

　　技術(shù)型會計政策選擇所產(chǎn)生的最終信息后果將改變公司的內(nèi)在價值。管理當(dāng)局交易特別性的地位體現(xiàn)了對技術(shù)性會計政策選擇的主導(dǎo)地位。由于改變公司內(nèi)在價值會給企業(yè)契約的各訂約人帶來較大程度的風(fēng)險，管理當(dāng)局進(jìn)行機(jī)會主義的行為選擇的可能性比較小。再加上逐漸規(guī)范的會計政策框架使得這部分以技術(shù)性為特征的會計政策選擇只具有了很可限的可塑性，這說明了管理當(dāng)局對于這部分會計政策選擇操縱空間越來越小。

　�。ǘ�）交易型選擇

　　交易型的會計政策選擇是最終信息后果不會影響公司內(nèi)在價值的會計政策選擇，這部分會計政策選擇的目的在于通過形成信息屏障而讓某些利益集團(tuán)從信息交易中獲利，其最主要的特點是具有廣泛的可塑性，也就是通過會計政策選擇會導(dǎo)致最大程度的機(jī)會主義。

　　四、會計政策選擇的影響

　�。ㄒ唬�對企業(yè)管理層的影響

　　在現(xiàn)代企業(yè)中，為了降低代理成本，企業(yè)的管理當(dāng)局與股東之間都簽有一定的獎酬計劃，主要包括管理報酬計劃、分紅計劃和業(yè)績計劃。這些計劃都是根據(jù)會計信息制定的，管理人員的報酬是隨著報告盈利的增加而增加，提高報告收益的現(xiàn)值可提高管理人員報酬的現(xiàn)值。如果收益低于需要支付紅利的最低水平，則管理層存在減少當(dāng)年收益的動機(jī)，即盡可能提前確認(rèn)“收益損失”，以增加本來的期望利潤和分紅；如果管理者的分紅計劃中包括了認(rèn)股權(quán)，那么管理當(dāng)局則選擇能平滑收益的會計方法，以保持其股票價格的穩(wěn)定增長。企業(yè)管理當(dāng)局對會計政策選擇的立場是維護(hù)個人收益最大化的企業(yè)立場。

　�。ǘ�）對企業(yè)股東的影響

　　道德風(fēng)險是指由于市場中的一方不能觀察另一方行動的情況，而造成的一方對另一方有關(guān)行為的信息不對稱。“逆向選擇”是信息不對稱的另一種類型，是指掌握信息優(yōu)勢的一方利用信息優(yōu)勢來獲取超額利潤的現(xiàn)象。“逆向選擇”的一種表現(xiàn)形式是企業(yè)管理當(dāng)局有動機(jī)隱瞞不利信息，因為不利信息會損害他們的名譽(yù)，繼而降低他們在經(jīng)理人市場的價值。

　�。ㄈ�）對企業(yè)債權(quán)人的影響

　　為了降低風(fēng)險，債權(quán)人通常要求在債務(wù)契約中規(guī)定一些限制性的條款。限制性條款一般都是依據(jù)會計信息訂立的，對條款的監(jiān)督，也通過會計信息進(jìn)行，這樣就使會計程序方法與違約的可能性大小直接相關(guān)，從而為管理當(dāng)局的會計政策選擇提供了可能。在其他條件不變的情況下，企業(yè)的負(fù)債權(quán)益率越高，企業(yè)管理當(dāng)局便越有可能選擇可將報告收益從未來期間轉(zhuǎn)移至當(dāng)前的會計政策；如果企業(yè)在某種情況下將發(fā)生違約行為，管理當(dāng)局總是會通過變更會計程序或者改變會計方法以避免這種違約行為。企業(yè)越是與特定的、基于會計信息的限制性條款聯(lián)系緊密，管理當(dāng)局越是可能采用可增加當(dāng)期收益的會計政策以逃避違約的懲罰。會計政策的選擇增加了債權(quán)人的契約成本。

　�。ㄋ模�對政府的影響

　　政府通過制定各種管制性的規(guī)章，將社會資源的控制權(quán)轉(zhuǎn)移到自己手中。由于會計信息是政府制定政策或法規(guī)的重要依據(jù)之一，這些法規(guī)或政策體現(xiàn)的是政府的意圖，在特定的環(huán)境中代表的是特定集團(tuán)的利益，目的是在全社會達(dá)到資源配置最優(yōu)。企業(yè)管理當(dāng)局為避免引起政治機(jī)構(gòu)的注意，利用會計政策選擇來保護(hù)企業(yè)的利益。管理當(dāng)局的這些選擇行為會影響政府的宏觀決策，從而增加了政治成本。

　�。ㄎ澹�對企業(yè)市場價值的影響

　　首先，當(dāng)會計政策改變了觀察的數(shù)據(jù)，它可能影響股票價格；其次，管理者的報酬可能依賴于股票價格，而股票價格則依賴于管理者的行為。對管理者自身業(yè)績的評價也可能部分地依賴于這些股票的價格。由于股票市場對管理當(dāng)局利益的直接影響，管理當(dāng)局可能會用會計政策選擇這種特殊的方式操縱收益。會計政策選擇具有經(jīng)濟(jì)后果，雖然可能不影響企業(yè)現(xiàn)金流量，但卻能夠影響企業(yè)的價值及其股票價格。

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